凯盛科技机构调研纪要

凯盛科技机构调研报告 调研日期:2024-04-19 凯盛科技股份有限公司是中国建材集团旗下的ITO导电膜玻璃信息显示材料和电熔氧化锆研发和生产的基地,也是蚌埠市硅基新材料产业集聚发展基地的骨干企业。公司成立于2000年9月30日,2002年11月在上海证券交易所上市,股票代码为600552。2016年3月,公司更名为凯盛科技股份有限公司,2018年公司被认定为国家技术创新示范企业,2019年被认定为国家企业技术中心。凯盛科技股份致力于打造百亿级的国际一流显示与新材料品牌企业,推 动新材料和新型显示两大业务共同发展。在新材料业务上,产品主要包括电熔氧化锆、纳米钛酸钡、球形石英粉、硅酸锆和稀土抛光粉等,广泛应用于电子信息、通讯元器件、特种陶瓷、精密陶瓷、新型建材、化工等制造行业。其中,电熔氧化锆产品已连续多年保持全球行业龙头地位,2019年被认证为国家制造业单项冠军产品。在新型显示业务上,公司依托集团公司在显示和电子玻璃基板上的资源优势,已形成紧密的上下游产业链协同关系,延伸出ITO 导电膜玻璃、柔性触控、面板减薄、保护盖板、显示触控一体化模组的较完整显示产业链。公司正在着力打造能为客户提供显示触控行业整体解决方案 ,并具备产品定制化服务的能力。凯盛科技股份近年来坚持市场需求为导向,围绕客户需求,针对不同产品和不同市场,采用灵活多变的产供销模式予以匹配,与上下游建立长期稳定的战略合作关系。随着5G应用快速展开、万物互联加速到来,新材料产品在高端技术行业领域应用发展较快,行业逐渐迎来 新的广阔市场,显示产业进入发展新周期,未来仍具有广阔的前景和增长空间。新材料与新型显示两大业务均属于国家重点发展的战略性新兴产业,得到国 家产业政策鼓励与支持,为行业和地区经济建设及社会发展做出了重大贡献。 2024-04-19 总经理、财务总监孙蕾,常务副总经理 、董事会秘书王伟,总经理助理、柔性显示材料分公司总经理孙娜丽,相关部门负责人,技术专家 2024-04-192024-04-19 业绩说明会,线上交流,电话会议- 华泰证券 证券公司 - 山西证券 证券公司 - 西南证券 证券公司 - 东方财富证券 证券公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 中银证券 证券公司 - 国投证券 证券公司 - 国联证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 华源证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 北合科技 - - 华西银峰 投资公司 - 北京鸿道投资 投资公司 - 银华基金 基金管理公司 - 泰康资产 保险资产管理公司 - 中信保诚基金 基金管理公司 - 西部利得基金 基金管理公司 - 深圳前海金鑫融投资 - - 深圳正元投资 - - 兴业基金 基金管理公司 - 民生证券 证券公司 - 一泽基金 - - 华欣资本 - - 嵘泽基金 - - 广东浔峰投资 投资公司 - 海河基金 - - 东方合盈资产 基金管理公司 - 湖南皓普基金 - - 上海耀之资产 基金管理公司 - 荣炜基金 - - 辽交建信 - - 中金公司 证券公司 - 青岛万钟投资 - - 龙远投资 - - 其他4家机构 - - 光大证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 德邦证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 上海证券 证券公司 - 本次业绩说明会就公司2023年度业绩及经营情况做了分析,重点就高纯石英砂、UTG等进展情况开展交流,主要问题及答复如下:1、2023年四季度营收下降的主要原因是什么?扣非亏损的原因? 答:四季度收入下降的原因是:根据我们与客户合作模式,其收入确认由总额法改成净额法核算所致。扣非亏损是因为公司产品售价下降 ,原材料成本上升,导致产品毛利率下降;同时公司在新技术、新产品的研发上一直保持高强度的投入;另外四季度计提了资产减值,导致扣非利润为负。 2、UTG二期的进度和产能情况?成本是多少? 答:UTG二期项目目前各项公辅工程均已建设完成,满足1500万/片产线建设需要;生产线方面,在一期生产线基础上开展了大量自动 化、智能化设备开发,UTG产品生产效率、良率方面有了显著提升,并可以满足不同规格产品生产需要,目前已安装完成4条生产线,其中2条线本月月底打通运行,另外2条线下个月底运行,根据已有的良率水平、同口径折合6.9寸产能,预计可以达到项目计划的一半产能,实 际产能将受后期订单对产品的需求、规格收口导致的良率变化影响。 目前,UTG已获得广泛认可,放量预期更加确定,但是基于审慎性原则,后续UTG加工生产线一方面将根据具体订单逐条建设;另一方面也将根据新的工艺技术进步,不断调整、优化、改进生产线配置,调整产品结构,以满足客户不同需求。 成本方面,由于是定制化产品,所以成本和售价不固定,相较于一期半自动产线,整体来看同口径能有10%的下降。 4、UTG一期与二期的区别?一期产能是否可以忽略不计? 答:UTG一期和二期工艺不同,一期相对更加成熟,二期自动化程度更高;一期产能折合6.9寸,已经可以达到20万片/月(根据产品规格 、良率不同,有波动),目前不能忽略不计,长期来看在整体产能中占比较低;另外,有些客户会更偏向传统的工艺,一期和二期都可以针对不同的客户,生产不同的产品,且生产线物理隔离充分,能够满足不同客户的保密需求。 5、提纯法高纯石英砂客户方面的情况? 答:公司矿物提纯制备的光伏石英坩埚用高纯石英砂生产线已建成并实现批量供货,与国内几家大的坩埚客户都有一定的合作,目前在努力提高产量匹配相关订单要求,目前来看,光伏坩埚用石英砂价格降幅较大,但是仍有比较好的收益。 6、合成石英砂的建设进度如何?下游验证如何? 答:年产5000吨半导体二氧化硅生产线项目土建及厂房主体已完成,流化床反应器、精馏塔等大型设备已安装完成,其他生产设备 正在陆续安装。半导体封装用高纯超细球形二氧化硅样品和抛光液已通过国内外客户验证,形成小批量销售,大批量供应需要等产线完全建好。 7、公司是否开发了微晶玻璃? 答:公司与中研院等机构就微晶玻璃进行产学研合作,中研院等科研机构重点开展上游玻璃原片机理和技术的开发,公司目前集中于下游加工应用技术开发,也在争取做后续的成果转化和产业化。 公司一直坚持科技创新培育核心竞争能力,除了已有的电熔锆、球形材料、显示模组、UTG玻璃、电子玻璃等产品,以及为满足客户需求不断迭代的新产品外,公司特别关注前沿材料的发展,持续加大研发投入,重点在电子用柔性玻璃新材料、屏幕定向发声用关键材料、无介质成像用关键材料、固态/半固态电池等新能源用锆材料等等一批关键前沿材料开展攻坚克难,通过科技创新和其他创新结合,打造企业新质发展“护城河”。