传媒行业周报系列2024年第16周：到店行业竞争趋稳，11部电影定档五一

证券研究报告|行业研究周报 2024年4月20日 到店行业竞争趋稳，11部电影定档五一 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 62%47%31%16% 0% -15% 2022/092022/122023/032023/062023/0 传媒沪深300 分析师：赵琳邮箱：zhaolin@hx168.com.cnSACNO：S1120520040003 传媒行业周报系列2024年第16周 ►市场行情回顾 2024年第16周（实际交易日为2024.4.15-2024.4.19）上证指 数上涨1.52%，沪深300指数上涨1.89%，创业板指数下跌0.39%。恒生指数下跌2.98%，恒生互联网指数下跌6.15%，行业落后恒生指数3.17pct。SW传媒指数下跌4.48%，落后创业板指数4.09pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第28位。子行业中出版、互联网服务和广电位列前三位，分别为下跌0.17%、下跌0.89%和下跌1.39%。 ►核心观点&投资建议 到店行业竞争格局逐步稳定。我们判断，23Q4-24Q1，抖音本地一季度销售额仍为美团销售额五成，到店行业市场份额未发生明显变化。23Q4美团营销收入与利润稳步增长，验证外部冲击缓和趋势，减亏目标明确，当下估值处于合理区间，具备配置价值。 11部电影定档五一，看好观影及线下文旅热度持续。据财联 社援引猫眼专业版，今年五一档已有11部影片定档，包括光线传媒出品的《小倩》；万达电影主投主控的《维和防暴队》；唐德影视、百纳千成参与出品的《没有一顿火锅解决不了的事》；猫眼娱乐参与出品的《末路狂花钱》；博纳影业参与出品的《猪猪侠大电影·星际行动》；中国电影发行的《间谍过家家代号：白》《哈尔的移动城堡》。截至4月21日13 时，《维和防暴队》以728万元的票房位列五一档新片预售榜首位。我们看好五一小长假线下观影及文旅热度持续，受益标的包括大丰实业、风语筑、奥拓电子。同时维持对游戏行业推荐，受益标的包括名臣健康、完美世界、三七互娱、恺英网络。 ►传媒行业数据 截至2024年4月19日，院线电影排名前三为《哥斯拉大战金刚2：帝国崛起》《你想活出怎样的人生》和《我们一起摇太阳》；网播电影排名前三为《灿烂的她》《被我弄丢的你》和 《名侦探柯南：黑铁的鱼影》；影视剧集排名前三为《承欢记》《追风者》《与凤行》；综艺排名前三分别为《奔跑吧第七季》《大侦探第九季》《这是我的岛》；动漫排名前三分别为 《仙逆》《斗破苍穹年番》和《吞噬星空》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《崩坏：星穹铁道》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《欢乐钓鱼大师》《崩坏：星穹铁道》和《原神》。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 正文目录 1.本周市场行情4 2.核心观点&投资建议7 3.行业新闻8 3.1.游戏行业新闻8 3.2.人工智能行业新闻9 3.3.互联网行业新闻11 3.4.影视及视频行业新闻13 3.5.电商行业新闻14 3.6.本地生活新闻14 3.7.文旅行业新闻15 4.重要公告16 5.子行业数据30 5.1.电影行业30 5.2.游戏行业32 5.3.影视剧集行业33 5.4.综艺及动漫34 6.风险提示35 图表目录 图12024年第16周申万一级行业涨跌幅排名（2024.4.15-2024.4.19）4 图22024年第16周传媒子行业涨跌幅排名（2024.4.15-2024.4.19）5 图32024年第16周恒生综合行业涨跌幅排名（2024.4.15-2024.4.19）6 图42024年第16周港股传媒互联网企业涨跌幅（2024.4.15-2024.4.19）6 表12024年第16周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2024.4.15-2024.4.19）5 表22024年第16周电影票房（2024.4.15-2024.4.19）30 表32024年第16周电影网播（2024.4.15-2024.4.19）31 表42024年第16周游戏市场排行榜（2024.4.15-2024.4.19）32 表52024年第16周影视剧集市场排名情况（2024.4.15-2024.4.19）33 表62024年第16周综艺市场排名情况（2024.4.15-2024.4.19）34 表72024年第16周动漫市场排名情况（2024.4.15-2024.4.19）35 1.本周市场行情 2024年第16周（实际交易日为2024.4.15-2024.4.19）上证指数上涨1.52%，沪深300指数上涨1.89%，创业板指数下跌0.39%。恒生指数下跌2.98%，恒生互联网指数下跌6.15%，行业落后恒生指数3.17pct。SW传媒指数下跌4.48%，落后创业板指数4.09pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第28位。子行业中出版、互联网服务和广电位列前三位，分别为下跌0.17%、下跌0.89%和下跌1.39%。 图12024年第16周申万一级行业涨跌幅排名（2024.4.15-2024.4.19） 8% -4.48% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 家用电器 银行煤炭 非银金融建筑装饰石油石化国防军工 钢铁交通运输食品饮料建筑材料 汽车 通信机械设备农林牧渔基础化工公用事业医药生物美容护理电力设备有色金属 电子环保房地产计算机 纺织服饰 轻工制造 传媒商贸零售社会服务 综合 -10% 资料来源：Wind，华西证券研究所 图22024年第16周传媒子行业涨跌幅排名（2024.4.15-2024.4.19） 游戏 -7.24% 体育 -6.90% 广告营销 -4.14% 影视 -2.66% 广电 -1.39% 互联网服务 -0.89% 出版 -0.17% -8% -7% -6% -5% -4% -3% -2% -1% 0% 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为中视传媒、中文传媒、学大教育、时代出版和长江传媒；跌幅前5为*ST三盛、*ST美盛、*ST明诚、ST鼎龙和中广天择。 表12024年第16周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2024.4.15-2024.4.19） 涨幅top5跌幅top5 序号 股票简称 涨跌幅 股票简称 涨跌幅 1 中视传媒 11.21% *ST三盛 -44.06% 2 中文传媒 5.91% *ST美盛 -23.44% 3 学大教育 5.88% *ST明诚 -21.85% 4 时代出版 5.40% ST鼎龙 -20.90% 5 长江传媒 4.67% 中广天择 -17.59% 资料来源：Wind，华西证券研究所 恒生指数下跌2.98%，恒生互联网指数下跌6.15%，行业落后恒生指数3.17pct。恒生资讯科技业在十二个恒生综合行业涨跌幅排名中位列第二十八位。 图32024年第16周恒生综合行业涨跌幅排名（2024.4.15-2024.4.19） 200% -4.49% 100% 0% -100% -200% -300% -400% -500% -600% -700% 资料来源：Wind，华西证券研究所 港股传媒互联网企业中，腾讯下跌1.87%，心动公司下跌2.54%，京东下跌4.98%，百度下跌5.18%，网易下跌5.49%，美团下跌6.66%，阿里巴巴下跌6.91%，快手下跌9.77%。 图42024年第16周港股传媒互联网企业涨跌幅（2024.4.15-2024.4.19） 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% 腾讯控股心动公司京东集团-SW百度集团-SW网易-S美团-W阿里巴巴-SW快手-W 资料来源：Wind，华西证券研究所 2.核心观点&投资建议 到店行业竞争格局逐步稳定。我们判断，23Q4-24Q1，抖音本地一季度销售额仍为美团销售额五成，到店行业市场份额未发生明显变化。23Q4美团营销收入与利润稳步增长，验证外部冲击缓和趋势，减亏目标明确，当下估值处于合理区间，具备配置价值。 11部电影定档五一，看好观影及线下文旅热度持续。据财联社援引猫眼专业版，今年五一档已有11部影片定档，包括光线传媒出品的《小倩》；万达电影主投主控的《维和防暴队》；唐德影视、百纳千成参与出品的《没有一顿火锅解决不了的事》；猫眼娱乐参与出品的《末路狂花钱》；博纳影业参与出品的《猪猪侠大电影·星际行动》；中国电影发行的《间谍过家家代号：白》《哈尔的移动城堡》。截至4月21日13时，《维和防暴队》以728万元的票房位列五一档新片预售榜首位。我们看好五一小长假线下观影及文旅热度持续，受益标的包括大丰实业、风语筑、奥拓电子。同时维持对游戏行业推荐，受益标的包括名臣健康、完美世界、三七互娱、恺英网络。 3.行业新闻 3.1.游戏行业新闻 【《BrawlStars》最高日活超6896万】http://985.so/9rwak 5年多前，芬兰游戏工作室Supercell发布《BrawlStars》（国行版译名 《荒野乱斗》），这是工作室的第五款游戏。在上个月，根据第三方数据平台SensorTower披露数据，《BrawlStars》全球日活跃用户（DAU）稳定在5000万以上，高点直逼6900万。这意味着，海外平均每100个人就至少有一个人在玩这款游戏，同时鉴于《BrawlStars》玩家多为青少年，其受欢迎程度，可以 说，算是海外大号版《蛋仔派对》。 【英国游戏产业逆势增长近4.5%】http://985.so/9ruj5 根据行业数据机构UKIE最新发布的报告，英国游戏市场在过去一年内实现了4.4%的增长。2023年英国游戏消费市场规模达到782亿英镑（976亿美元），较2022年的749亿英镑有所提升。 【美剧《辐射》带动游戏在线人数暴涨4倍，吸引大批萌新玩家】http://985.so/9ru7u 电视剧带动游戏迎来第二春的例子并不少见，此前Netflix的《巫师》系列剧集就让CDPR狠狠地卖了一波《巫师3》。后来大火的动画剧集《赛博朋克：边缘行者》也让无数在发售时被伤透了的玩家重回游戏，只为怒打亚当重锤，《赛博朋克2077》的全平台日活玩家也一度重返百万。最近则是2024年4月在亚马逊PrimeVideo首播的《辐射》电视剧。该电视剧不仅为可能已经疏远这一系列的粉丝们带来了提醒。在屏幕上看到熟悉的世界和主题被呈现，促使了这一部分玩家重温最爱或探索之前错过的作品。同时电视剧的成功无疑吸引了一批全然不了解辐射宇宙的新玩家。该剧引人入胜的故事情节和视觉吸引了他们的兴趣，引导他们探索原作。而这批新玩家的涌入对于该系列持续增长和长久发展可以说至关重要。SteamDB数据显示，该剧全集上线后，包括《辐射76》《辐射新维加斯》和《辐射4》等游戏的Steam同时在线玩家人数激增了4-5倍。而主机平台的PlayTracker的数据还显示，这些游戏在主机上的玩家数量也增加了50%。 【孩之宝威世智正寻找合作伙伴，开发《博德之门》游戏续作】http://985.so/9rzxg 4月17日消息，孩之宝威世智数字战略和授权业务高级副总裁EugeneEvans接受PCGamer采访时表示，正与多位合作伙伴洽谈，寻求开发《博德之门》游戏续作，目前项目仍处于早期阶段，但希望并不用再等25年。 我们正在与许多合作伙伴进行对话，并且有很多合作伙伴主动找到我们，他们正在接受挑战，思考《博德之门》系列的未来会是什么样子？我们当然希望从 《博德之门2》到《博德之门3》的时间间隔——25年，不会再次发生。但 我们会花时间找到合适的合作伙伴、合适的方法、以及合适的产品来代表《博德之门》系列的未来。我们不会急于决定与谁合作或考虑哪些产品。——Eugene EvansCRPG游戏《博德之门3》去年正式发售后大获成功，斩获多项游戏奖项，销量接近1500万大关。 【游族网络人事变动：任命戴奇为首