传媒行业周报系列2026年第4周：ChatGPT将上线广告，四部影片定档春节

本周市场行情

• 申万传媒指数上涨1.98%，在31个行业中位列第18位。
• 子行业中影视、出版和体育分别上涨6.39%、4.35%和2.81%。
• 个股方面，琏升科技、蓝色光标等涨幅居前，利欧股份、视觉中国等跌幅居前。
• 港股传媒互联网企业中，百度上涨10.23%，快手上涨3.7%，腾讯下跌3.64%。

核心观点&投资建议

• ChatGPT广告位推出：OpenAI计划于2月初在ChatGPT中上线按展示次数收费的广告服务，初期试运行要求每家广告主承诺支出低于一百万美元。此举有望为OpenAI开辟重要增量收入曲线，并推动AI流量价值重估。
• 春节档电影定档：四部影片《惊蛰无声》、《飞驰人生3》、《镖人：风起大漠》和《熊出没·年年有熊》定档2026年大年初一，题材涵盖剧情、喜剧、动画及武侠，类型多元。看好春节档对电影票房及影院周边产业链的拉动，以及AI漫剧、精品短剧等新兴内容形态对文娱产业的提振。
• 投资机会：
  1. 港股互联网龙头：促消费稳就业，凸显社会价值。
  2. 游戏行业：政策激励提振内需，科技赋能强化产品竞争力，出海布局增长空间广阔。
  3. 电影及文旅产业：消费政策促进院线复苏，刺激改善型消费需求释放。 受益标的包括腾讯、阿里、中文传媒、捷成股份、锋尚文化、名臣健康、大丰实业、奥拓电子、风语筑。

子行业数据

• 电影行业：《重返寂静岭》票房排名第一，为3152.3万元。
• 游戏行业：iOS畅销榜前三为《王者荣耀》、《和平精英》、《穿越火线-枪战王者》；安卓热玩榜前三为《三角洲行动》、《明日方舟：终末地》、《王者荣耀》。
• 影视剧集行业：《骄阳似我》、《玉茗茶骨》、《小城大事》播映指数分别位列第一、二、三位。
• 综艺及动漫：《喜人奇妙夜第二季》播放量排名第一，《声鸣远扬2025》和《声生不息·华流季》分别位列第二、三位。动漫播放量指数前三为《仙逆》、《开心锤锤》、《吞噬星空》。

风险提示

• 监管政策不确定性风险。
• 宏观经济下行风险。