4月19日信用债异常成交跟踪

2024年4月19日 4月19日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“14天瑞02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“22万科04”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“22工商银行二级02”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24建行债01B”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中4-5年品种折价成交占比最高； 二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1.5至2年品种折价 成交占比最高。分行业看，电子行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 14天瑞02 0.18 -0.88 95.78 496.84 30.71 25.74 A- AA 建筑材料 439 24宝投02 4.90 -0.29 100.22 6.76 4.42 4.35 AA- AA 城投 6001 24潍坊水务MTN001 4.90 -0.29 99.43 6.71 4.38 4.31 AA- AA+ 城投 30628 24万盛04 2.99 -0.28 100.02 10.28 3.97 3.87 AA- AA 城投 19002 24万盛03 2.97 -0.28 100.64 10.22 3.96 3.86 AA- AA 城投 16066 24普洱01 2.78 -0.25 100.79 9.70 4.29 4.19 AA- AA 城投 5307 23潍水01 2.63 -0.23 103.83 9.29 4.22 4.13 AA- AA+ 城投 4194 23潍创02 2.61 -0.23 105.27 9.22 4.31 4.22 AA- AA 城投 8541 24商建03 4.98 -0.22 99.42 4.98 4.20 4.15 AA- AA+ 建筑装饰 2000 24梧城02 4.90 -0.21 100.91 4.77 4.24 4.19 AA- AA+ 建筑装饰 1215 24内江投资MTN001 4.89 -0.21 99.82 4.69 3.67 3.62 AA- AA+ 城投 12606 24般阳02 4.90 -0.21 99.52 4.76 4.41 4.36 AA- AA 城投 900 24蓝创01 4.92 -0.21 98.96 4.79 4.89 4.84 AA- AA 城投 17363 24国苑01 4.85 -0.20 100.29 4.64 3.93 3.89 AA- AA+ 城投 165 24惠民城建PPN002 4.87 -0.20 96.86 4.69 4.73 4.69 AA- AA+ 城投 3945 24开乾01 4.79 -0.19 101.80 4.53 4.08 4.03 AA- AA 城投 2066 24乳山国运MTN003 4.80 -0.19 99.96 4.47 4.51 4.46 AA- AA 城投 2000 23万盛03 2.12 -0.17 108.42 7.94 3.32 3.24 AA- AA 城投 540 24唐控01 6.89 -0.15 98.39 3.41 4.37 4.34 AA- AA+ 城投 1000 23万盛02 1.93 -0.15 107.78 7.47 3.27 3.19 AA- AA 城投 268 24津保03 2.92 -0.14 100.01 5.08 3.29 3.24 AA- AAA 城投 1000 21南州水务MTN001 1.87 -0.13 103.08 7.24 3.08 3.00 AA- AA 城投 2060 24天门01 2.87 -0.13 100.53 4.94 3.47 3.42 AA- AA 城投 347 24津保02 2.86 -0.13 100.08 4.92 3.27 3.22 AA- AAA 城投 1000 24创投01 2.80 -0.13 102.49 4.75 3.64 3.60 AA- AA+ 城投 2789 24自高01 2.79 -0.13 102.90 4.72 3.39 3.34 AA- AA 城投 6171 21潍水01 1.81 -0.13 104.45 6.95 3.89 3.83 AA- AA+ 城投 1246 24渝南01 2.77 -0.12 102.90 4.67 3.38 3.33 AA- AA 城投 1023 24乳山国运MTN002 2.78 -0.12 101.84 4.70 3.78 3.74 AA- AA 城投 1019 24华旅01 2.77 -0.12 104.16 4.66 3.88 3.83 AA- AA 城投 2707 24临东01 2.73 -0.12 103.66 4.56 3.56 3.52 AA- AA 城投 510 22万盛经开MTN001 1.68 -0.11 107.15 6.28 3.05 2.99 AA- AA 城投 6432 23潍坊滨投PPN001 2.63 -0.11 104.40 4.28 4.67 4.63 AA- AA+ 城投 6001 23乳山02 2.61 -0.11 105.07 4.22 3.91 3.87 AA- AA 城投 6717 23丰开06 2.57 -0.10 104.63 4.12 3.09 3.05 AA- AA 城投 944 23鲁中01 2.52 -0.10 106.55 3.98 3.72 3.68 AA- AA 社会服务 7867 24蓉欧01 4.87 -0.10 100.27 2.20 3.44 3.41 AA(2) AA 建筑装饰 600 24海发02 4.92 -0.10 101.13 2.14 3.54 3.52 AA(2) AA 城投 700 24潍坊投资MTN001 4.92 -0.09 100.57 2.14 4.27 4.25 AA(2) AA+ 城投 10047 24鲁钢铁MTN003B 4.97 -0.09 101.22 2.02 3.03 3.01 AA AAA 钢铁 4239 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 22万科04 3.13 3.30 55.66 -135.71 25.83 27.19 AA+ AAA 房地产 1448 21滨投03 1.64 0.45 102.58 -29.37 5.29 5.59 A+ AA 城投 2576 24山东港口MTN001 9.99 0.43 100.69 -4.99 2.80 2.85 AA+ AAA 交通运输 5013 24锡产业MTN004 9.99 0.43 100.86 -5.00 2.85 2.90 AA+ AAA 建筑装饰 51180 24中节能MTN002 9.99 0.43 101.29 -4.99 2.80 2.85 AA+ AAA 综合 4031 24诚通控股MTN007B 14.88 0.43 101.37 -3.62 3.02 3.06 AA+ AAA 综合 14094 24诚通控股MTN007A 9.88 0.42 101.62 -4.95 2.80 2.85 AA+ AAA 综合 16181 24陕煤化MTN001 9.75 0.41 104.12 -4.90 2.80 2.85 AA+ AAA 煤炭 20755 22锡产业MTN002 8.01 0.38 110.83 -5.62 2.75 2.81 AA+ AAA 建筑装饰 38565 22天府02 1.33 0.38 104.78 -30.24 3.73 4.04 AA- AA 城投 17179 22工商银行二级02 7.75 0.37 107.58 -5.49 2.51 2.57 AAA- AAA 银行 10722 21工商银行二级03 7.66 0.37 108.48 -5.53 2.51 2.56 AAA- AAA 银行 10803 24淮安开发MTN008A 4.97 0.36 101.25 -7.91 3.08 3.15 AA(2) AA+ 城投 4000 22农业银行二级02 8.17 0.34 108.19 -4.79 2.53 2.58 AAA- AAA 银行 5389 23建行二级资本债02B 9.52 0.32 108.27 -4.00 2.54 2.58 AAA- AAA 银行 10801 23中行二级资本债02B 9.42 0.32 106.87 -4.00 2.54 2.58 AAA- AAA 银行 6387 24闽投MTN002 9.99 0.30 100.96 -3.50 2.61 2.65 AAA AAA 城投 5000 24诚通控股MTN010A 19.97 0.30 101.55 -2.07 3.12 3.14 AA+ AAA 综合 43522 24北控K2 9.99 0.30 100.47 -3.50 2.67 2.70 AAA AAA 公用事业 24959 24北控MTN001 9.99 0.30 100.69 -3.50 2.74 2.78 AAA AAA 30136 24大唐集MTN003 9.99 0.30 100.41 -3.50 2.77 2.81 AAA- AAA 公用事业 19039 24亦庄K3 9.98 0.30 100.87 -3.52 2.90 2.93 AA+ AAA 电子 21989 23晟鸿01 1.25 0.30 104.22 -25.44 3.49 3.74 AA- AA 建筑装饰 4170 24中航K2 9.98 0.30 100.62 -3.49 2.83 2.86 AAA- AAA 30152 23三峡K2 19.38 0.30 107.05 -2.05 2.68 2.70 AAA+ AAA 公用事业 1281 24中车集MTN001 9.87 0.30 100.77 -3.47 2.61 2.64 AAA AAA 机械设备 4027 24诚通控股MTN003B 19.76 0.30 104.63 -2.07 3.12 3.14 AA+ AAA 综合 7274 24华润MTN001 9.87 0.30 100.94 -3.47 2.61 2.64 AAA AAA 综合 4034 24光大集团MTN002 9.88 0.29 101.09 -3.44 2.77 2.81 AAA- AAA 银行 7057 24国盛MTN001 9.80 0.29 101.44 -3.45 2.71 2.74 AAA AAA 房地产 1010 22交行二级资本债02B 8.57 0.29 106.24 -3.93 2.54 2.58 AAA- AAA 银行 6352 24葛洲坝MTN001 9.78 0.29 103.15 -3.45 2.61 2.64 AAA AAA 建筑装饰 20521 24中化02 9.88 0.29 101.05 -3.40 2.73 2.76 AAA- AA