主流船司宣涨4月初报价，SCFI止跌回升

主流船司宣涨4月初报价，SCFI止跌回升 车美超 投资咨询从业证书号：Z0011885辅助研究员：张怡婷 期货从业资格号：F03088168审核人：寇宁 投资咨询从业证书号：Z00021322024年3月31日 期货投资咨询业务资格：证监许可【2012】38号 目录 CONTENTS 市场回顾 01 02 03 基本面分析后市展望 04 下周重要财经事件 01 市场回顾 EC期货合约和重要现货指数走势回顾 EC2406结算价 基差（现货-期货） 2500 2500 2000 2000 1500 1500 1000 500 1000 0 -500 500 -1000 0 -1500 2023-08-18 2023-09-01 2023-09-15 2023-09-29 2023-10-13 2023-10-27 2023-11-10 2023-11-24 2023-12-08 2023-12-22 2024-01-05 2024-01-19 2024-02-02 2024-02-16 2024-03-01 2024-03-15 2024-03-29 EC期货合约和重要现货指数走势回顾基差走势 上市合约 单位 最新结算价 上周结算价 变化 环比 现货 单位 最新 上一周 变化 环比 EC2404 点 2101.2 2043.7 57.5 2.81% SCFI综合指数 点 1730.98 1732.57 -1.59 -0.09% EC2406 点 1826.5 1816.2 10.3 0.57% SCFI欧洲基本港 美元/TEU 1994 1943 51 2.62% EC2408 点 1596.8 1575.5 21.3 1.35% SCFIS欧洲航线 点 2153.34 2437.19 -283.85 -11.65% EC2410 点 1352.1 1343.5 8.6 0.64% 北方国际集装箱运价指数（天津-欧洲基本港） 点 884.55 878.39 6.16 0.70% EC2412 点 1391.8 1386.7 5.1 0.37% TCI:天津-欧洲基本港20GP参考运价 点 1928.8 1915.5 13.3 0.69% EC2502 点 1243 1233.2 9.8 0.79% TCI:天津-欧洲基本港40GP参考运价 美元 3210.1 3187.5 22.6 0.71% 资料来源：博易大师、上海航运交易所、Wind、一德宏观战略部 行情回顾 本周集运指数先扬后抑随后维持偏震荡走势，在主流船商宣涨4月初现货订舱运价以及交易所放宽限仓多头移仓换月提振下，周一主力EC2406上行至1月中旬以来较高水平；周二在标的指数（SCFIS）跌幅超预期的带动下期价低开下跌，叠加消息称联合国安理会通过决议要求加沙地带斋月停火，市场认为巴以局势或出现转机，空头情绪发酵加速期价下行。周三以色列召回谈判代表团，称哈马斯将停火谈判引入死局，加沙地带立即停火预期再度落空，随后交易逻辑重回市场基本面与涨价落地情况，周四-周五围绕1820点附近震荡。截至周五收盘，主力EC2406合约结算价为1826.5点，较上周环比上涨0.57%，EC2404合约结算价为2101.2点，涨幅2.81%，即将进入04合约交割月，基差进一步收敛在50点附近。06与远月合约价差走扩，可适当关注06-10反套机会。 持买单量 持卖单量 净持仓（右轴） 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 -3000 主力合约交易前20名会员成交及持仓情况 EC2406与其他上市合约价差 2023-11-30 2023-12-06 2023-12-12 2023-12-18 2023-12-22 2023-12-28 2024-01-04 2024-01-10 2024-01-16 2024-01-22 2024-01-26 2024-02-01 2024-02-07 2024-02-21 2024-02-27 2024-03-04 2024-03-08 2024-03-14 2024-03-20 2024-03-26 资料来源：上海国际能源交易中心、一德宏观战略部资料来源：博易大师、一德宏观战略部 02 基本面分析 本周地缘局势跟踪 当地时间23日，美军中央司令部官方社交媒体账号发布消息称，一艘船名为“黄埔”号的归中国公司所有、悬挂巴拿马国旗的油轮在红海附近遭遇胡塞武装的导弹袭击，并造成船只轻微受损。英国海事专家分析可潜在解读为，胡塞武装对“黄埔号”油轮的导弹袭击可能是因信息滞后导致的“误击”，因该油轮在两个月前才由中国公司接手，此前属于英国UnionMaritimeLtd公司，而该公司的船舶在红海曾多次遭胡塞武装袭击。外交部发言人林剑在25日举行的例行记者会上表示，中方一贯反对袭扰民船的行为，主张依据国际法维护红海水域的航道安全。同时中方认为国际社会应尽快平息加沙战火，为推动红海局势的降温创造必要条件。中方将继续发挥建设性作用，为早日恢复红海的和平安宁作出努力。 当地时间3月25日，联合国安理会通过决议，要求斋月期间在加沙地带立即停火，以实现长期、可持续的停火。包括俄罗斯在内的14个安理会成员在当天的投票中投了赞成票，美国投了弃权票。决议还要求立即无条件释放所有被扣押人员，并确保对他们的人道主义准入，以满足其医疗和其他人道需求，要求各方恪守国际法规定的相关义务。这是自2023年10月巴以冲突爆发以来，安理会通过的第一份明确要求立即停火的决议。 据外媒报道，以色列于当地时间3月26日召回在卡塔尔首都多哈的谈判代表团，称巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)将停火谈判引入死局。联合国安理会日前通过决议，要求斋月期间在加沙地带立即停火，以色列对该决议表示极大不满，并取消派遣代表团访美计划。 据央视新闻援引美国媒体当地时间3月29日报道，美政府批准向以色列提供新一批武器。 中国-欧线投放运力显著增加后将有所放缓 中国-欧洲航线投放运力（TEU） 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 资料来源：中国船务周刊、一德宏观战略部 主要船公司第13周运力投放排行（TEU） 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 据中国船务周刊数据显示，第13周（3月25日-3月31日）中国至欧洲航线投放运力为329836TEU，较此前计划增加38346TEU，比上周投放运力增加8.5万标准箱；本周主要船司具体投放情况为：地中海航运7.8万TEU，马士基7.2万TEU，达飞4.03万TEU，韩新海运3.98万TEU，中远海运3.46万TEU，海洋网联2.41万TEU，东方海外2.14万TEU，长荣海运2万TEU。 本周中国-红海航线投放运力为17831TEU，第14周将放缓至10158TEU。中国至欧洲航线计划第14周投放运力311820TEU，较本周减少18016TEU，第15周计划投放运力271793TEU，供给收缩，有利于支撑运价。 上海-北欧运力增加，航线计划有调整 实际运力 计划运力 实际/计划占比 300000 120% 250000 100% 200000 80% 150000 60% 100000 40% 50000 20% 0 0% THE OCEAN 2M OTHER 3 2 1 0 12周 13周 14周 15周 上海-北欧周运力达成情况 上海-欧地航线停航情况 23-52 24-01 24-02 24-03 24-04 24-05 24-06 24-07 24-08 24-09 24-10 24-11 24-12 24-13 24-14 24-15 24-16 24-17 资料来源：容易船期、一德宏观战略部 据容易船期数据显示，上海至北欧航线第13周实际运力为22.1万TEU，计划运力24万TEU，实际占计划比例为92%，下周上海-北欧实际运力将增加4.1万个标准箱至26.2万TEU，实际/计划比例将提升至100%，其他港口运力将有所下滑。据统计，4月计划投放运力103.3万TEU，较3月增加21.5万TEU。ATD13周上海至欧地航线停航数量共计2条，ETD14周将增加至3条。 根据OCEAN联盟发布的2024年联盟航线计划，其运营的亚洲-北欧航线CMA(FAL7)/COSCO(AEU7)/OOCL(LL3)/EMC(NE7)将于第14周暂停服务。 OCEAN联盟运营的两条亚洲-北欧航线：CMA(FAL1)/COSCO(AEU2)/OOCL(LL4)/EMC(FAL1)与CMA(FAL3)/COSCO(AEU6)/OOCL(LL5)/EMC(FAL3)/HPL(FE9) 的港口挂靠有所调整，其中FAL1航线从CMACGMZHENGHE/0FLHHW1MA航次开始取消挂靠Dunkerque；而FAL3航线从APLLIONCITY/0FMFFW1MA航次开始加靠Dunkerque。 欧元区经济景气回升德国零售销售环比走弱 受零售商、消费者信心回升带动，3月欧元区经济景气指数由95.4升至96.3，符合预期。其中，工业景气指数为-8.8，好于预期及前值的-9.5，服务业景气指数上涨0.3至6.3，低于7.7的市场预期。 德国2月零售销售同比增长1.7%，远高于预期的-0.8%及前值-1.6%，但季调后环比下降1.9%，降幅较1月的0.4% 扩大，不及增长0.4%的市场预期，德国消费增长动能再度转弱。 欧元区经济景气指数德国零售销售增长（%） 资料来源：Wind、一德宏观战略部 行业信息 1、芬兰运输工人工会（AKT）宣布将延长罢工一周（3月25日06:00--4月1日06:00），芬兰所有港口运营继续关闭。 2、3月22日，在全球航运业监管机构国际海事组织（IMO）组织的最新一轮会谈中，34个国家支持对航运业制造的温室气体排放进行收费，较2023年上一轮谈判的支持率大幅上升，预计可能在明年被IMO采纳。欧盟、日本、纳米比亚、韩国以及行业组织国际航运协会等27个成员国提交的另一份意见书主张将航运排放定价与全球海运燃料排放标准结合起来。 3、据外媒的报道，当地时间26日凌晨，美国马里兰州巴尔的摩市弗朗西斯·斯科特·基桥因一艘集装箱船撞击而断裂坍塌，桥上汽车落入河中，有多达20人落水。其中6名下落不明者被推定已死亡。该船此前曾挂靠盐田、厦门、宁波、洋山等多个国内港口，涉及MSK、MSC、ZIM三家船司共舱。事件发生后，巴尔的摩港无限期关闭。 4、3月28日晚，中远海运控股股份有限公司（简称中远海控）发布了2023年业绩。报告期内，中远海控实现息税前利润（EBIT）366.69亿元；实现利润总额330.77亿元；实现净利润283.96亿元，其中，归属于上市公司股东的净利润238.60亿元。 5、近日，全球第六大班轮公司ONE公布了其最新的发展战略计划，计划到2030年，投资250亿美元将其集装箱船队运力扩大至300万标箱，并将投资约100亿美元用于扩大集装箱航运价值链。截至目前，ONE的运力略高于180万TEU，另有30%的运力正在订购中。若投资完成，ONE将成为除地中海、马士基、达飞和中远海运以外的第五家突破300万TEU大关的班轮公司。 6、地中海航运公司宣布，自2024年4月8日起调整从北欧、地中海和黑海到远东和中东海湾的费率，其中鹿特丹-阿布扎比为1700/2200 （此前为1500/2000）；格但斯克/拉斯佩齐亚/伊斯坦布尔-上海为1200/2000（此前为1000/1800）。 7、万海发布公告称继续调涨全中国区