汽车行业2024年3月产销数据跟踪：出口数据创历史新高，新车型叠加降价潮下4月市场有望延续良好态势

汽车行业2024年3月产销数据跟踪：出口数据创 历史新高，新车型叠加降价潮下4月市场有望延续良好态势 刘浩分析师 Email:liuhao3@lczq.com 证书:S1320523080001 投资要点： 1.总产销：节后降价潮开启叠加新车型上市，一季度累计产销实现开门红。经过1-2月的销量低谷期，3月环比增长显著。3月，汽车产销268.7万辆 /269.4万辆，同比+4%/+9.9%，环比+78.4%/+70.2%。1-3月，汽车产销 660.6万辆/672万辆，同比+6.4%/+10.6%。 2.出口：3月数据创历史新高，比亚迪、吉利增速显著。3月，汽车出口50.2 万辆，同比+37.9%，环比+33%，超越2023年12月数据（49.9万辆）创 历史新高；新能源汽车出口12.4万辆，同比+59.4%，环比+52%，占比 投资评级：看好（维持） 市场表现 20% 13% 6% -1% -9% -16% -23% -30% 汽车沪深300 24.7%，环比2月+2.95pct。1-3月，新能源汽车出口累计30.7万辆，同比 增长23.8%；其中比亚迪3.9万辆，同比+178.6%；吉利（4.5万辆，+125%）、北汽（2.1万辆，+75%）、长城（3.6万辆，+63.6%）等增速较快。 3.新能源汽车：销售渗透率环比快速提升，奇瑞进入一季度累计零售量前十。3月，新能源汽车产销86.3万辆/88.3万辆，环比+86%/+85.1%，同 比+28.1%/+35.3%；渗透率32.8%，环比2月+2.67pct。1-3月，新能源汽车累计产销211.5万辆/209万辆，同比+28.2%/+31.8%；渗透率31.1%。 4.投资建议 政府工作报告重点工作多次提及汽车产业，如“巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势”、“提振智能网联新能源汽车等大宗消费”。同时， 《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出“支持交通运输设备更新”、“组织开展全国汽车以旧换新促销活动”。预计二季度汽车促消费政策等将陆续推出，利好车市相关产业链发展。 建议关注强化海外拓展、车型储备丰富、具备供应链掌控力的自主品牌龙头，以及具备技术壁垒、规模优势和资源优势的零部件厂商，特别关注已参与特斯拉、比亚迪、吉利、理想、华为汽车、小米汽车等产业链的龙头公司。 4/116/239/411/161/284/10 相关报告 汽车行业3月报：车企价格竞争趋于激烈，预计两会后汽车产业相关促进政策将陆续推出 2024.03.15 汽车行业2月报：2024车市迎开门红，比亚迪等多个自主品牌开启新一轮降价潮 2024.02.21 汽车行业1月报：中国汽车开启3000万辆新时代，2024年汽车市场须关注三大要素 2024.01.16 行业研究｜汽车 2024年04月11日 风险提示：宏观经济复苏不及预期；政策落地不及预期；产能利用率不及预期；市场竞争加剧；原材料价格波动；技术路线变革。 目录 1.总产销：节后降价潮开启叠加新车型上市，一季度累计产销实现开门红3 2.出口：3月数据创历史新高，比亚迪、吉利增速显著4 3.新能源汽车：渗透率环比快速提升，奇瑞进入一季度累计零售量前十5 4.投资建议8 风险提示8 图目录 图12022年-2024年汽车产量情况（单位：万辆）3 图22022年-2024年汽车销量情况（单位：万辆）3 图32022年-2024年乘用车产量情况（单位：万辆）3 图42022年-2024年乘用车销量情况（单位：万辆）3 图52022年-2024年商用车产量情况（单位：万辆）4 图62022年-2024年商用车销量情况（单位：万辆）4 图72022年-2024年汽车出口情况（单位：万辆）4 图82022年-2024年乘用车出口情况（单位：万辆）4 图92022年-2024年商用车出口情况（单位：万辆）5 图102022年-2024年新能源汽车出口情况（单位：万辆）5 图112022年-2024年汽车出口结构5 图122024年整车出口车企TOP10（单位：万辆）5 图132022年-2024年新能源汽车产量情况（单位：万辆）6 图142022年-2024年新能源汽车销量情况（单位：万辆）6 图152022年-2024年新能源汽车渗透率季节图6 图162013年-2024年新能源汽车渗透率趋势6 图172024年新能源汽车分类别销量情况（单位：万辆）7 图182024年新能源汽车分类别销量占比情况7 图192022年-2024年新能源乘用车零售销量（单位：辆）7 图20自主品牌乘用车零售销量新能源渗透率趋势（单位：%）7 图212024年新能源乘用车零售销量TOP10（单位：辆）8 1.总产销：节后降价潮开启叠加新车型上市，一季度累计产销实现开门红 春节后各大车企纷纷开启降价潮，并陆续推出新车型，有效促进汽车销量提升。根据中汽协数据，3月，汽车产销量分别完成268.7万辆/269.4万辆，同比+4%/+9.9%， 环比+78.4%/+70.2%。1-3月，汽车产销量累计完成660.6万辆/672万辆，同比 +6.4%/+10.6%。 分车型来看，3月乘用车产销量分别完成225万辆/223.6万辆，环比+76.7%/+67.8%，同比+4.7%/+10.9%；商用车产销量分别完成43.7万辆/45.8万辆，环比+88.1%/+82.8%，同比+0.7%/+5.6%。1-3月，乘用车产销量累计完成560.9万辆/568.7万辆，同比 +6.6%/+10.7%；商用车产销量累计完成99.7万辆/103.3万辆，同比+5.1%/+10.1%。 图12022年-2024年汽车产量情况（单位：万辆）图22022年-2024年汽车销量情况（单位：万辆） 350 300 250 200 150 100 50 0 202220232024同比（2024） 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 350 300 250 200 150 100 50 0 202220232024同比（2024） 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 资料来源：中汽协，联储证券研究院资料来源：中汽协，联储证券研究院 图32022年-2024年乘用车产量情况（单位：万辆）图42022年-2024年乘用车销量情况（单位：万辆） 300 250 200 150 100 50 0 202220232024同比（2024） 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 300 250 200 150 100 50 0 202220232024同比（2024） 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 资料来源：中汽协，联储证券研究院资料来源：中汽协，联储证券研究院 图52022年-2024年商用车产量情况（单位：万辆）图62022年-2024年商用车销量情况（单位：万辆） 202220232024同比（2024） 5080% 45 60% 40 3540% 3020% 25 200% 15-20% 10 -40% 5 0-60% 202220232024同比（2024） 5080% 45 60% 40 3540% 3020% 25 200% 15-20% 10 -40% 5 0-60% 资料来源：中汽协，联储证券研究院资料来源：中汽协，联储证券研究院 2.出口：3月数据创历史新高，比亚迪、吉利增速显著 根据中汽协数据，3月，汽车出口超50万辆，同比+37.9%，环比+33%，超越2023 年12月数据（49.9万辆）创历史新高。其中，新能源汽车出口3月达到12.4万辆，同比+59.4%，环比+52%，占比24.7%，环比2月+2.95pct。1-3月，新能源汽车出口累计 30.7万辆，同比增长23.8%。 分车型：乘用车出口42.4万辆，同比+39.3%，环比+34.6%；商用车出口7.8万辆，同比+31%，环比+24.9%。1-3月，汽车累计出口132.4万辆，同比+33.2%。 分车企：上汽超过奇瑞，排名重回首位，出口9.6万辆，同比+10.6%；与上年同期相比，比亚迪出口增速最为显著，同比+178.6%，出口达3.9万辆。另外，吉利（4.5万辆，+125%）、北汽（2.1万辆，+75%）、长城（3.6万辆，+63.6%）等增速较快。 图72022年-2024年汽车出口情况（单位：万辆）图82022年-2024年乘用车出口情况（单位：万辆） 202220232024同比（2024） 50.2 49.9 6060% 5050% 4040% 3030% 2020% 1010% 00% 202220232024同比（2024） 4550% 4045% 3540% 3035% 30% 25 25% 20 20% 1515% 1010% 55% 00% 资料来源：中汽协，联储证券研究院资料来源：中汽协，联储证券研究院 图92022年-2024年商用车出口情况（单位：万辆）图102022年-2024年新能源汽车出口情况（单位：万辆） 202220232024同比（2024）202220232024同比（2024） 960%14 12 8 50% 7 10 640% 58 30% 46 320% 4 2 10%2 1 00%0 70% 12.4 12.4 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 资料来源：中汽协，联储证券研究院资料来源：中汽协，联储证券研究院 图112022年-2024年汽车出口结构图122024年整车出口车企TOP10（单位：万辆） 2024年3月2023年3月同比增速（2024） 9.6 8.4 4.8 4.5 3.9 3.6 2.7 2.12.12 12 200% 新能源汽车出口占比传统内燃机汽车出口占比 75.30% 24.70% 10 8 6 4 2 0 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 资料来源：中汽协，联储证券研究院资料来源：中汽协，联储证券研究院 3.新能源汽车：渗透率环比快速提升，奇瑞进入一季度累计零售量前十 新能源汽车销售渗透率环比快速提升，季节性继续创新高。据中汽协数据，3月，新能源汽车产销分别完成86.3万辆/88.3万辆，环比+86%/+85.1%，同比+28.1%/+35.3%； 销售渗透率达到32.8%，环比2月+2.67pct。1-3月，新能源汽车产销累计完成211.5万辆/209万辆，同比+28.2%/+31.8%；销售渗透率达到31.1%。 图132022年-2024年新能源汽车产量情况（单位：万辆）图142022年-2024年新能源汽车销量情况（单位：万辆） 202220232024同比（2024）202220232024同比（2024） 140 120 100 80 60 40 20 0 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% 140 120 100 80 60 40 20 0 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 资料来源：中汽协，联储证券研究院资料来源：中汽协，联储证券研究院 图152022年-2024年新能源汽车渗透率季节图图162013年-2024年新能源汽车渗透率趋势 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 202220232024 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 汽车销量（万辆）新能源汽车销量（万辆）渗透率 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 资料来源：中汽协，联储证券研究院