CAP 金融创新 ： 非洲清洁能源七项金融创新报告 （ 英 ）

介绍开发署气候聚合平台支持的七项创新 金融创新 非洲清洁能源 联合国开发计划署 2024年1月 Acknowledgements 本报告的编写由全球环境基金和开发计划署共同资助。它是由开发计划署编写的，来自以下列出的七个CAP金融创新挑战获奖者的投入。 负责编写本报告的开发计划署工作组由TeresaLe、EduardoAppleyard和MateoSalomon组成。 报告包括路易丝·波斯、彼得·范德·林德、帕特里夏·埃斯皮诺萨和克里斯蒂安·彭内坎普的意见 （空港），妮可·库格马茨和克里斯蒂安·沃德曼（MirovaSunFunder），裘德·桑杜克，本·斯托尔斯和格雷戈尔·帕特森·琼斯（PJ＆Company/EVAF），安舒尔·帕特尔和安德烈亚斯·莱纳（InchargeEnergy/Powerblocks），马农·杜布瓦和西顿·曼达利亚 Olatunji和NjeriKara（Nithio），JonRidley（4RDigital）。 建议引用：UNDP(2024).ClimateAggregationPlatform:Financial InnovationsforCleanEnergyinAfrica, 纽约 UNDP 开发计划署是联合国的主要组织，致力于消除贫困，不平等和气候变化的不公正现象。我们与我们在170个国家/地区的广泛专家和合作伙伴网络合作，帮助各国为人民和地球建立综合，持久的解决方案。 了解更多信息undp.org或跟随@UNDP 气候聚合平台(CAP) 气候聚合平台是全球环境基金（GEF）资助的开发署旗舰倡议，旨在支持创新商业模式和财务机制的构建和部署，以加快能源获取和公正的能源过渡。 CAP旨在推动和提高对小规模低碳能源领域金融聚集市场障碍的创新解决方案的认识，目标是增加新兴市场清洁能源低成本融资的机会。 了解更多信息https://www.undp.org/climate-aggregation-platform GEF 全球环境基金（GEF）是一个致力于应对生物多样性丧失，气候变化，污染以及陆地和海洋健康压力的基金家族。其赠款，混合融资和政策支持帮助发展中国家解决其最大的环境优先事项并遵守国际环境公约。在过去的三十年中，全球环境基金提供了超过。 230亿美元，为5000多个国家和区域项目筹集了1290亿美元的共同融资。 版权所有©UNDP2024。保留所有权利。联合国广场一号，纽约，NY10017，美国 免责声明:本出版物中表达的观点是作者的观点，不一定代表包括开发署在内的联合国或联合国会员国的观点。 封面照片:开发计划署/KarinSchermbrucker Contents 致谢02 目录03 CAP金融创新挑战04 开发署气候聚合平台(CAP)04 CAP金融创新挑战07 7创新金融模型09 气候资产金融聚合解决方案MirovaSunFunder09PJ＆Co11的电动汽车增长基金 人工智能支持的融资，以扩大Nithio13的能源获取通过充电来提高小型电网利用率的融资平台15 OracleSolarisOffgrid17的PAYGO应收账款融资平台非洲Hypocort19的太阳能家庭系统合同的合成证券化 4RDigital21将债务和基于结果的融资与气候融资捆绑在一起的数字平台 CAP金融创新挑战 UNDP气候聚合平台 去年是实现可持续发展目标（SDGs）的2030年最后期限的一半 。1虽然在实现关于清洁和负担得起的能源的可持续发展目标7方面取得了相当大的进展，特别是在能源获取方面(7.1)，但仍有6.75亿人无法获得电力和 23亿人无法获得清洁的烹饪解决方案。2根据目前的进展速度，必须大幅加大努力，以在2030.3年前实现可持续发展目标。此外，尽管清洁能源是大多数国家发展中心的关键要素，但需要更雄心勃勃的目标才能使我们保持在 1.5°C阈值。4 小型电网或离网太阳能等分布式可再生能源（DRE）解决方案有望在我们实现普遍能源接入的道路上发挥关键作用；它们代表了解决大部分电力接入差距的最低成本选择。5回顾DRE行业在过去十年中的显着增长，有理由对其未来持乐观态度。但是，我们还必须认识到，如果DRE行业要充分发挥潜力，仍有许多障碍需要克服。 该部门的资金仍然明显不足，大部分投资集中在一些地区和市场参与者。我们需要显着提高 为了实现这一目标，需要采取新的方法来降低投资风险，并吸引新的资本来源，并使该领域的更多参与者可以获得融资。 因此，气候聚合平台（CAP）是全球环境基金资助的开发署旗舰举措，旨在支持创新商业模式和财务机制的构建和部署，以加快能源获取和公正的能源过渡。 更具体地说，CAP旨在促进和提高对小规模低碳能源领域金融聚集市场障碍的创新解决方案的认识6。通过促进创新融资，我们可以增加清洁融资的可用性并降低融资成本 可持续能源是实现可持续发展目标（SDGs）和实现《巴黎协定》目标的关键推动因素。 了解有关CAP的更多信息： www.undp.org/climate-aggregation-platform。联系我 们 照片：开发计划署/KarinSchermbrucker 1联合国新闻，2023年，“到2030年的一半，世界“远未达到”全球目标，联合国警告”，2023年7月17日 （链接） 2IEA,IRENA,UNSD,世界银行,WHO.2023.TrackingSDG7:TheEnergyProgressReport. 世界银行，华盛顿特区。©世界银行。许可证：知识共享归因- 非商业3.0IGO（CCBY-NC3.0 IGO）。（链接） 3Ibid. 4InternationalRenewableEnergyAgency(IRENA).2023.(Link) 5国际能源署(IEA)。2020年。(链接) 6在小规模的低碳能源领域中，CAP与技术部门（例如，离网太阳能光伏，小型电网，电动交通等）和商业模式无关。 什么是金融聚合？ DRE部门的固有特征之一是有关能源资产或项目的小规模和分布式性质。虽然这代表了一个关键优势，特别是有助于成本效益和快速部署此类解决方案7,8，在融资方面也带来了挑战。总体而言，在新兴市场中为大量较小规模的项目和业务融资具有挑战性，并非能源独有9但存在特定行业的障碍，包括某些商业模式的资本密集性，如 作为即付即付(PAYGO)。开发署与气候债券倡议密切合作，记录了这些障碍和 联合旗舰报告“将全球金融与小规模清洁能源联系起来”中的潜在市场推动者。 联合呼吁程序在东非进行的这项研究和随后的市场评估表明，金融汇总可以帮助应对其中一些障碍。 它可以显著帮助减少DRE资金需求和投资者要求之间的不匹配，进而增加对此类解决方案的投资。 本质上，“金融聚合”用于通过在称为捆绑的过程中将小规模能源资产，项目或项目的各个方面组合为投资组合来创建规模。10然后可以根据这些捆绑资产的未来现金流为其提供更大规模的融资。 金融聚集可以发生在多个层面:例如,在PAYGO太阳能公司的资产负债表上;在国内商业银行的贷款账簿上;以及在更成熟的金融聚集市场中,通过来自项目开发商或商业银行的公开证券化,以这种方式访问机构投资者。 Itcantaketheformofsecuritizationoffuturecashflow(i.e.,accountsreceivables)andtheaggregationoftheseintopoolingstructures,typicallyspecialpurposevehicles(SPV).Itcanalsotaketheformofaggreatproduct-based 客户/资产 财务聚合 发起人 Origination Function 贷款池 出售非流动资产 支付 非流动资产 池化 Function 投资 钱 专用汽车 投资者 发布优先 级 付款层次结构 Senior 夹层 从属和 夹层部分可以提供信用增强或担保，以 Junior高级阶层 证券化 部门，例如太阳能家庭系统（SHS），而项目聚合更常见于基于项目的部门，主要是小型电网和自备电力。 Inaddition,financialaggregationcanalsobecomplementedbymechanismssuchascarboncreditsandrenewableenergycertificates.Finally,theconceptofaggregationcanbeconsideredmorebroadlytoincludeotherapproachsuchas'bulkprocurement11等。 Whendesignedcorrectlyanddeplosedinsuitablemarkets,financialaggregationinstrumentscanofferfastandmoreaccordableaccesstocapital.However,theseneedtogohandinhandwithadequatecreditriskmanagementandconsumerprotectionpractices12，以及必要的保障措施，以确保最终用户继续受益于他们负担得起的优质能源服务 ，以及融资业务的可持续性，同时保护投资者。 图1：财务聚合和证券化流程示意图 7REN21。2019。可再生能源2019年全球状况报告。（链接） 8有关DRE解决方案优势的更多信息，请参见此处。 9IIED。2019年。全民能源接入的包容性融资。(链接) 10国家可再生能源实验室。2018。可持续微电网商业模式的财务和运营捆绑策略。(链接) 来源：改编自2019年绿色银行网络。绿色银行见解：Aggregation 和证券化。(链接) 11IIED。2017年。提高交易量：离网能源的财务聚合。（链接） 12CGAP(2021)，“两面一枚硬币：信用风险管理和消费者保护”。(链接) 为此，CAP特别发布了一份白皮书，作为其“分布式可再生能源金融 聚合”报告系列的一部分，作为初步尝试 Themaincomponentsinvolvedinclosingcost-effectiveandscalableDREfinancialaggregationtransactions,andtoshareinsightsandlessonsfromreal-lifedemonstrationexamples.ThiswasalsoakeymotivationbehindUNDP’sCAPFinancialInnovationChallenge. 您可以找到CAP关于“财务”的报告系列 分布式可再生能源的聚合在这里以及关于“DRE的金融聚合主流化”的白皮书在这里. 创新金融聚集模式和结构信息共享的必要性 FinancialaggregationholdsgreatpotentialtounlocknewsourcesofcapitalfortheDREsectorinemergingmarkets.TheCAPhasdocumentedseveralinnovativefinancialstructuresinvolvingsomeformofaggregationinthesector.Butuntilveryrecent,therewerefewex 真正展示金融聚合潜力的交易。 2023年，宣布了两个开创性的应收账款证券化结构，东非离网太阳能行业的市场领导者作为唯一的接受者。13这些交易可能标志着一个拐点，并为未来的增长铺平道路，但它们也体现了该行业投资的集中性。 正如联合呼吁程序最近发布的报告系列所强调的那样，金融汇总工具是复杂的，其成功实施取决于有利的有利环境。从这个意义上说，市场仍处于起步阶段，如果要在DRE部门广泛采用金融聚合并扩