碳酸锂：基差走强，上方承压

期货研究 商 品2024年04月19日 研究 碳酸锂：基差走强，上方承压 邵婉嫕投资咨询从业资格号：Z0015722shaowanyi020696@gtjas.com 国【基本面跟踪】 泰 1 T T-1 T-5 T-10 T-22 T-66 2405合约（收盘价） 107,500 -1,100 -4,200 -2,800 -6,950 9,100 2405合约（成交量） 2,774 1,117 -1,873 -304 -2,842 -714 2405合约（持仓量） 15,413 -271 -3,828 -6,957 -1,663 4,677 2407合约（收盘价） 108,400 -1,000 -4,100 -2,600 -6,650 9,750 2407合约（成交量） 131,581 33,171 -63,541 -54,844 -191,055 -50,763 2407合约（持仓量） 174,354 -667 -5,800 -16,827 -32,313 20,091 现货-2405 4,000 1,100 2,450 3,550 6,200 5,900 现货-2407 3,100 1,000 2,350 3,350 5,900 5,250 基差 2405-2407 -900 -100 -100 -200 -300 -650 电碳-工碳 2,850 0 -400 -1,650 -2,500 -4,650 现货-CIF 12,771 230 -378 -2,579 -3,087 23,874 产业链相关数据 原料 锂辉石精矿（6%,CIF中国） 1,205 0 30 105 225 280 锂云母（2.0%-2.5%） 2,493 0 0 130 358 348 电池级碳酸锂 111,500 0 -1,750 750 -750 15,000 电池级碳酸锂（CIF） 13,630 0 -170 380 250 -1,370 锂盐 工业级碳酸锂 108,650 0 -1,350 2,400 1,750 19,650 电池级氢氧化锂（微粉） 106,000 0 -150 1,000 2,100 12,750 电池级氢氧化锂（CIF） 14,000 0 100 850 870 -1,000 磷酸铁锂（动力型） 43,665 0 -215 15 -185 165 磷酸铁锂（中高端储能型） 42,165 0 -215 15 -185 165 磷酸铁锂（低端储能型） 38,875 0 -225 -95 -475 -1,125 三元材料523（多晶/消费型） 120,300 0 -300 300 800 12,800 消费 三元材料622（多晶/消费型） 128,300 0 -300 200 -200 3,300 三元材料811（多晶/动力型） 160,700 0 -100 200 200 200 六氟磷酸锂 71,750 -250 -250 -250 500 5,250 电解液（三元动力用） 27,850 0 0 0 200 100 电解液（磷酸铁锂用） 22,000 0 0 0 150 250 君碳酸锂基本面数据 安期货研究所 资料来源：国泰君安期货、同花顺、Mysteel、SMM、Fastmarkets 【宏观及行业新闻】 4月17日，据华尔街见闻消息，小鹏汽车与大众汽车集团将为大众汽车在中国的电动车平台联合开发EEA电子电气架构。据了解，小鹏汽车自主研发的电子电气架构，垂直整合了智驾、车联网操作系统等软件能与底层硬件和整车平台解耦，支持整车OTA迭代。此次双方将基于此联合开发，并将其集成到大众汽车在中国的CMP平台上，预计将从2026年起应用于在中国生产的大众汽车品牌电动车型。 近日，LithiumAustralia（LIT)和Centrex签订了一份持续2年的MoU协议，协议内容是关于在澳大利亚建立磷酸铁锂(LFP)和磷酸锰铁锂(LMFP)材料制造厂的可能性。磷酸由Centrex的ArdmoreRock磷矿供应。预计磷酸生产厂在昆士兰州，初始年产能估计为250吨LFP或LMFP，每年需要约200- 期货研究 300吨磷酸。LithiumAustralia总裁致力于在澳大利亚建立国内电池供应链,以及为全球电池制造商提供LFP和LMFP。在示范工厂成功运营，以及LFP和LMFP进行资格预审后,LIT将继续建立一个工厂,估计年产能约25,000吨的LFP或者LMFP，随后工厂的产能扩张取决于市场需求。 近日，北京市发展和改革委员会同北京市城市管理委联合发布《北京市2024年能源工作要点》，提出 50项年度重点任务。其中，在强力推进能源关键技术创新应用方面，明确将推动公共领域汽车全面新能源 化。计划到2025年在公共领域推广新能源汽车3.63万辆。 4月18日，容百科技在互动平台表示，2023年，公司主营产品销量10.10万吨，同比增长11.97%， 三元正极市占率进一步提高，连续三年保持行业首位。其中，三元正极材料9系及以上产品全年出货近万吨，占比约10%，固态电池正极材料稳定出货。2024年，随着三元高镍化、磷酸锰铁锂产业化以及欧美、日韩客户加速上量，公司正极材料销量有望进一步突破。 4月17日，融捷股份发布的2023年年度董事会经营评述中介绍，公司拥有康定市甲基卡锂辉石矿134号脉的采矿权，具有105万吨/年露天开采能力及45万吨/年矿石处理的选矿能力。康定市甲基卡锂辉石矿134号脉是目前国内唯一已进入供应渠道的在产锂辉石大型矿山。 【趋势强度】 碳酸锂趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 碳酸锂基差走强，期货合约偏弱运行。2407合约收于108400元/吨，跌幅为0.73%。2405合约收于 107500元/吨，跌幅为0.74%。现货端价格与上一交易日持平，SMM电池级碳酸锂现货报价持平为111500 元/吨，基差收于3100元/吨，环比走强1000元/吨。本周国内碳酸锂日均产量为1661吨，环比增加2.3%，其中盐湖减量，其余资源产量维持增长，海外碳酸锂拍卖价格走弱对市场预期形成一定冲击。需求端存在储能超预期的市场预期，整体市场来看，供应增速强于需求增速，价格维持偏弱运行。 期货研究 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 请务必阅读正文之后的免责条款部分