信达国际控股2023年报

（股于份百代慕号达:注11册1成立之有限公司） FSC标志表示产品组源自负责任的森林资源；该等森林根据 ™ ForestStewardshipCouncil®的规例获得认可。 12023年报 目录 2 词汇表 4 公司资料 5 管理层讨论及分析 12 董事及高级管理层简历 15 企业管治报告 29 环境、社会及管治报告 48 董事会报告 57 独立核数师报告 63 综合损益表 64 综合全面收入表 65 综合财务状况表 67 综合权益变动表 68 综合现金流量表 69 综合财务报表附注 156 五年财务概要 词汇表 在本年报中，除非文义另有所指，否则以下词汇应具有下列涵义： “股东周年大会” 指 本公司将于2024年6月12日（星期三）上午11时正假座香港皇后大道中183号中远大厦45楼举行之股东周年大会或其任何续会 “审核委员会” 指 本公司审核委员会 “董事会” 指 董事会 “章程细则” 指 本公司章程细则（或不时修订） “天职” 指 天职香港会计师事务所有限公司 “企业管治守则” 指 上市规则附录C1所载的《企业管治守则》 “企业管治报告” 指 本公司的企业管治报告 “中国” 指 中华人民共和国，就本年报而言，不包括香港、中国澳门特别行政区及台湾 “中国信达” 指 中国信达资产管理股份有限公司，一间于中国注册成立之股份有限公司，其H股于联交所主板上市（股份代号：1359） “中国信达集团” 指 中国信达及其联系人 “信达证券” 指 信达证券股份有限公司，一间于中国注册成立之股份有限公司，其股份于上海证券交易所上市（证券代码：601059），为中国信达持有78.67%股权之非全资附属公司，为本公司间接控股股东 “信达证券（香港）” 指 信达证券（香港）控股有限公司，一间于香港注册成立之有限公司，为信达证券之全资附属公司 “本公司” 指 信达国际控股有限公司，一间于百慕大注册成立之有限公司，其股份于联交所主板上市（股份代号：111） “董事” 指 本公司董事 “执行董事” 指 执行董事 “环境、社会及管治报告” 指 本集团环境、社会及管治报告 “环境、社会及管治报告指引” 指 上市规则附录C2所载的《环境、社会及管治报告指引》 信达国际控股有限公司2 词汇表 “本集团” 指 本公司及其附属公司 “港元” 指 港元，香港法定货币 “香港” 指 中国香港特别行政区 “独立第三方” 指 独立于本公司及其关连人士且与彼等并无关连之第三方 “独立非执行董事” 指 独立非执行董事 “最后实际可行日期” 指 2024年4月12日，即本年报付印前就确定若干当中所载资料之最后实际可行日期 “上市规则” 指 经不时修订的《香港联合交易所有限公司证券上市规则》 “标准守则” 指 上市规则附录C3所载的《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》 “提名委员会” 指 本公司提名委员会 “个人资料（私隐）条例” 指 经不时修订的《个人资料（私隐）条例》（香港法例第486章） “薪酬委员会” 指 本公司薪酬委员会 “人民币” 指 人民币，中国法定货币 “证监会” 指 香港证券及期货事务监察委员会 “证券及期货条例” 指 经不时修订的《证券及期货条例》（香港法例第571章） “股份” 指 本公司股本中每股面值0.10港元之普通股 “股东” 指 股份持有人 “联交所” 指 香港联合交易所有限公司 “美元” 指 美元，美利坚合众国法定货币 “%” 指 百分比 32023年报 公司资料 注册办事处 ClarendonHouse2ChurchStreetHamilton,HM11Bermuda 总办事处及主要营业地点 香港皇后大道中183号中远大厦45楼 董事 执行董事张毅张寻远颜其忠 独立非执行董事 夏执东刘晓峰郑明高 授权代表 张寻远李晓玲 公司秘书 李晓玲 百慕大主要股份过户登记处 MUFGFundServices(Bermuda)Limited4thfloorNorth,CedarHouse41CedarAvenueHamiltonHM12Bermuda 香港股份过户登记分处 卓佳秘书商务有限公司香港夏悫道16号远东金融中心17楼 核数师 天职香港会计师事务所有限公司 执业会计师注册公众利益实体核数师 香港鲗鱼涌英皇道728号8楼 网站 http://www.cinda.com.hk 信达国际控股有限公司4 管理层讨论及分析 市场情况 2023年是变幻莫测及充满不确定性的一年。在政治上，俄乌冲突持续，仍没有平息的迹象，欧美多国继续对俄罗斯实施制裁，冲击全球供应链，不但影响经济活动复苏进程，同时大幅推高通胀；而以色列对巴勒斯坦哈马斯采取军事行动也令该区的地缘政治升温。在经济方面，随着新冠疫情在全球得以舒缓，各国都开关重启经济以及采取不同的政策振兴经济，各个国家的经济都呈现不同程度的恢复。虽然在年初的时候美国（“美国”）地区银行接连倒闭令市场忧虑风险外溢，从而令流动性收紧，曾引发全球金融市场出现短期震荡，但最后都能化险为夷。在美国联邦储备局（“联储局”）经过几次加息后，美国通胀有所回落，美国紧缩政策效应浮现，加上供应链复常，美国通胀于2023年有序回落，核心消费者物价指数（CCPI）按年由1月的5.6%回落至12月的3.9%，核心个人消费开支（PCE）物价指数按年亦由1月的4.9%回落至12月的2.9%。美国12月议息会议上连续第3次暂停加息，显示经济正在步向软着陆，通胀受控。 由于市场预计加息周期接近尾声，美汇指数第四季大幅回落，季内下跌4.6%，全年跌2.1%。随着美国通胀初见放缓，市场憧憬联储局放慢加息步伐，而美国经济续显韧性，在当地衰退风险逐步降温下，美股第四季上涨，三大指数升幅介乎11.2%至13.6%，全年升幅介乎13.7%至43.4%不等。 欧洲方面，欧洲央行12月议息会议上连续第二次维持利率不变，但将加快缩减资产负债表。虽然行长拉加德12月明确表示，没有讨论过减息问题，但市场预计欧洲央行将会转向减息。总结全年，泛欧指数Stoxx50、德股及法股全年升幅介乎16.5%至20.3%，英股全年升3.8%。 债券市场方面，随着联储局放缓加息步伐，市场预计加息周期完结，JPM新兴市场政府债券指数第四季升6.9%，全年升10.9%。联储局转鸽，离岸中资美元债反弹，其中MarkitiBoxx亚洲中资美元债券指数第四季升4.2%，全年升4.1%。MarkitiBoxx亚洲中资美元高收益债券指数第四季升4.4%，全年跌14.6%。MarkitiBoxx亚洲中资美元房地产债券指数第四季升4.4%，全年跌50.3%。 内地方面，内地经济重启，惟报复式需求消退，内生动力不足，加上内房市场持续低迷，2023年第二季起经济增长动能减慢，第三季接连推出政策组合，部分高频数据初见好转，后续经济增长动力仍需观察。2023年全年，规模以上工业增加值增长4.6%，全国固定资产投资按年增长3.0%，社会消费品零售总额按年增长7.2%。但外贸前景仍然面对挑战，2023年全年进出口总值5.94万亿美元，按年跌5%，其中出口3.38万亿美元，按年跌4.6%，进口2.56万亿美元，按年减少5.5%。内地持续通缩，12月居民消费价格指数(CPI)按年跌0.3%，连续3个月通缩；12月工业生产者出厂价格指数(PPI)按年跌2.6%，连续3个月下跌。 52023年报 管理层讨论及分析 内地股市方面，回顾全年，2023年沪深两市成交212万亿元人民币，按年跌5%，总成交额连续3年减少，日均成交8,744亿元人民币。市场对于内地第三季经济及政策预期疲弱，加上美国紧缩周期较预期长，人民币下行压力明显，在岸人民币（“CNY”）及离岸人民币（“CNH”）于9月分别低见7.3503及7.3682，其后美国联储局于第四季转鸽，人民币触底回升并修复部分失地，第四季CNY及CNH回升2.8%及2.3%。总结2023年，CNY及CNH仍累贬2.9%及2.8%。上海证券交易所综合股价指数反覆下跌，12月创年内低位2,882点，第四季收报2,975点，跌4.4%，累计全年跌3.7%。 香港方面，受外围环境影响，香港经济的复苏步伐较预期慢。但在访港旅游业和私人消费增加支持下，第四季本地生产总值（“GDP”）按年增长4.3%，经季节性调整后按季比较，第四季实质GDP升0.5%。劳工市场大致稳健，10月至12月失业率维持在2.9%，就业不足率亦维持在1.0%水平。 2023年香港股市反覆向下，第四季，恒生指数12月低见15,972点，收报17,047点，跌4.3%，累计全年下跌13.8%；恒生中国企业指数收报5,769点，跌6.2%，累计全年跌14.0%；恒生科技指数收报3,764点，跌4.0%，累计全年跌8.8%。在高利率环境及地缘政局持续不稳下，港股表现不振，投资者风险胃纳降低，成交持续低迷，12月日均成交金额只有986亿港元，2023年全年日均成交金额为1,050亿港元，较2022年全年的日均成交金额1,249亿港元，下跌约16%。 香港首次公开招股（“IPO”）市场方面，高利率环境不利企业估值，新股上市集资活动淡静，同时IPO平均集资规模减少。2023年全年，香港新上市公司共有73家，全部在主板上市，当中包括两家以介绍形式上市、三家GEM转主板上市，新上市数量较2022年减少17家。集资额463亿港元，按年减少约56%，香港交易及结算所有限公司的新股集资额在全球排名第六。2023年并没有出现集资10亿美元以上的大规模IPO，2022年则有3家；另外集资1亿美元至10亿美元的IPO亦由2022年的21家减少至2023年的19家。港股疲软，成交淡静，新股集资活动低迷，本地券商经营环境持续困难，联交所数据显示，2023年内有32家券商停止营业。 中资美元债市场方面，2023年全年中资离岸债总发行规模约1,767亿美元，按年增长约7%。主权债折合约301亿美元，政府债约245亿美元，金融债约593亿美元，城投债约329亿美元，地产债约164亿美元，产业债约135亿美元。剔除地产板块涉及违约重组及交换要约部分后，2023年中资离岸债实际发行规模约1,664亿美元。年内，中资离岸债市场共发行963只离岸债券，平均单笔规模约1.7亿美元。地产板块发行规模连续两年保持低位，仅有部分强资质企业获得新融资，地产境外债占比按年进一步下降至9%。 信达国际控股有限公司6 管理层讨论及分析 整体表现 2023年，本集团秉承过往的经营战略，作为中国信达体系内在境外设立的全牌照证券机构，作为中国信达集团生态圈连接国际资本市场的枢纽及海外资管中心，主打中国概念，提供辐射全球的跨境投资银行服务。本集团在年内继续发展三大业务板块─资产管理、企业融资、销售及交易业务，资产管理业务管理规模有所增长，惟收益同比减少，主要因为部分资管项目于本年度未获得表现费所致；企业融资方面，股权类及债权类业务均有改善，所以收益同比有所增长，销售及交易业务收益则和去年相若，加上摊占联营公司的业绩则有所增加，因此全年本集团整体亏损减少，录得税后亏损为1,285万港元，而去年则录得税后亏损2,241万港元。全年总收入1亿3,639万港元（2022年：1亿4,203万港元），较去年下跌4%，其中营业收益为1亿2,618万港元（2022年：1亿3,628万港元），较去年下跌7%。其他收入为2,376万港元（2022年：2,972万港元），较去年下跌20%。其他亏损净额为1,356万港元（2022年：2,397万港元），较去年下跌43%。开支方面，本集团着力控制成本，在精简人手的情况下，人员费用同比下跌6%；，加上主动压缩其他营运支出，因此全年经营成本（不包括佣金开支，金融资产减值亏损及财务费用）为1亿1,587万港元（2022年：1亿2,471万港元），较去年下跌7%。而财务费用较去年上升29%，主要原因是市场利率上升抵消平均整体借款规模下跌的影响。 本集团全年应占联营公司的溢利为2,