信达国际控股2022年报

目录 2公司资料 3管理层讨论及分析 11董事及高级管理层简历 15企业管治报告 32环境、社会及管治报告 51董事会报告 63独立核数师报告 70综合损益表 71综合全面收入表 72综合财务状况表 74综合权益变动表 75综合现金流量表 76综合财务报表附注 168五年财务概要 公司资料 注册办事处ClarendonHouse 2ChurchStreet Hamilton,HM11Bermuda 总办事处及主要营业地点香港 皇后大道中183号中远大厦45楼 董事执行董事 张毅张寻远刘敏聪 独立非执行董事 夏执东刘晓峰郑明高 授权代表张寻远 刘敏聪 公司秘书刘敏聪 百慕大主要股份过户登记处MUFGFundServices(Bermuda)Limited4thfloorNorth,CedarHouse 41CedarAvenue HamiltonHM12Bermuda 香港股份过户登记分处卓佳秘书商务有限公司香港夏悫道16号 远东金融中心17楼 核数师安永会计师事务所 执业会计师 注册公众利益实体核数师 香港鲗鱼涌英皇道979号 太古坊一座27楼 网站http://www.cinda.com.hk 市场情况 二零二二年2019冠状病毒病继续于全球蔓延，加上俄乌冲突，欧美多国接连对俄罗斯实施制裁，冲击全球供应链，不但影响经济活动复苏进程，同时大幅推高通胀，主要央行采取激进的加息步伐，市场流动性收紧，触发股债双双下挫。美国联邦储备局（“联储局”）率先自三月开始加息，其后加息步伐显着加快，于六至十一月期间连续四次大幅加息75点子。在接连加息之后，美国通胀稍见回落，核心个人消费开支(PCE)物价指数由六月高位7.0%回落至十一月的5.5%，联储局自十二月开始放慢加息步伐至50点子，联邦基金利率上调到介乎4.25至4.5厘区间，为二零零八年以来的最高水准，二零二二年以来累计加息4.25厘。 基于激进的加息节奏，美汇指数于二零二二年急剧上升，于九月高见114.778，创二零零二年六月以来高位，其后随着美国通胀初见放缓，市场憧憬联储局放慢加息步伐，拉动美汇指数自高位回落，总结全年累计升幅为8.2%。在联储局激进加息及经济衰退风险增加下，美股三大指数全年表现报跌，累计跌幅介乎8.8%-33.1%。欧洲方面，由于欧洲央行的收水步伐相较其他主要央行缓慢，欧洲股市年内震荡下行，总结全年，除了英国股市全年微升0.9%外，泛欧指数Stoxx600及德法国股市跌幅介乎9.5%-12.9%。 债券市场方面，二零二二年市场忧虑美国通胀压力持续增加，促使联储局加快加息及减少买债步伐，导致美国国债收益率急升，其中美国10年期国债孳息率一度突破4厘水平，但随着联储局加息步伐开始放缓，JPM新兴市场政府债券指数第四季回升7.8%，累计全年跌10.2%。另外，二零二二年内地房地产销售仍然疲弱，市场续忧虑部份企业债务违约风险升温，离岸中资美元债续受压，其中MarkitiBoxx亚洲中资美元债券指数较二零二一年底下跌9.9%，MarkitiBoxx亚洲中资美元高收益债券指数和MarkitiBoxx亚洲中资美元房地产债券指数分别下跌14.0%及36.0%。 内地方面，二零二二年经济深受疫情及国际形势影响，虽然第三季国内生产总值（“GDP”）按年增长3.9%，比第二季的0.4%增幅扩大3.5个百分点，可是，复苏势头未能延续，第四季GDP按年增长2.9%，较第三季放缓1.0个百分点。累计 12个月固定资产投资按年增长5.1%，较首11个月放缓0.2个百分点，十二月全国规模以上工业增加值按年上升1.3%，较十一月放缓0.9个百分点，十二月社会消费品零售总额按年下跌1.8%，连续三个月下跌。另外，十二月进出口持续疲弱，以美元计，十二月出口按年下降9.9%，进口下降7.5%。经济下行压力加剧，中国人民银行（“人民银行”）于十一月宣布全面降准，自十二月五日起下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，是自二零二二年四月以来再度降准，但中期借贷便利(MLF)利率及贷款市场报价利率(LPR)于第四季维持不变。 内地股市方面，A股二零二二年全年成交额224万亿元人民币，未能超越二零二一年创下的历史最高记录257万亿元人民币，日均成交额为9,251亿元人民币，相较二零二一年的10,582亿元人民币有所减少。上海证券交易所综合股价指数（“上证指数”）于二零二二年反覆向下，多次失守3,000点关口，四月跌至全年低位2,863点，十月再低见2,885点。上证指数最终收报3,089点，全年累跌15.1%。人民币方面，中美货币政策持续错位下，贬值压力显着，在岸人民币（“CNY”）及离岸人民币（“CNH”）于十一月曾分别低见7.3274及7.3749。人民银行先后于九月初宣布下调外汇存款准备金率2个百分点至6%，另上调外汇风险准备金率至20%，以纾缓人民币汇率大幅贬值的压力。内地自十一月起逐步放宽防疫措施，市场对内地经济展望转向正面，CNY及CNH第四季均回升3.1%，但全年仍分别录得7.9%和8.1%跌幅。 香港方面，进入二零二二，第五波疫情严重打击香港经济活动，香港政府实施疫情以来最严谨的防疫措施，对香港广泛的经济活动以及全球供应链构成严重影响，但随着疫苗接种率提高，社区感染个案减少，大部分防疫措施松绑，令经济活动得以重启。香港二零二二年全年GDP按年收缩3.5%。不过，香港劳工市场持续改善，失业率连续八个月回落，十月至十二月的失业率为3.5%，但仍高于疫情前水平，就业不足率亦下跌至1.5%。 香港股市全年走势先高后低，受累美国债息急升，人民币汇率转弱，恒生指数（“恒指”）于十月曾低见14,597点，创13年新低；恒生中国企业指数（“国指”）低见4,919点，创14年新低；及恒生科技指数（“科指”）低见2,720点，创二零二零年七月成立以来的纪录新低。然而，受惠于内地转向放宽防疫措施，以及预期美国加息周期或进入尾段，港股自十一月起大幅反弹，恒指、国指及科指分别于第四季升14.9%、13.4%及19.7%。总结全年，恒指收报19,781点，较二零二一年底跌15.5%，国指收报6,704点，较二零二一年底跌18.6%，科指收报4,128点，较二零二一年底跌27.2%。港股成交量方面，港股交投同样先高后低，其中，港股三月平均每日成交金额高见1,748亿港元后逐步回落，于八月及九月连续两个月每日平均成交不足千亿港元，全年累计跌25.1%至1,249亿港元。 香港首次公开招股（“IPO”）市场方面，受累内地疫情反覆、环球央行加息及外围政局不稳等因素影响，全球新股市场表现淡静，其中，根据市场数据显示，于二零二二年年内共有80家公司进行IPO上市，按年减少15.8%，融资总额1,045亿港元，更按年大幅减少68.4%。 中资美元债市场方面，年内受美元流动性收紧，加上市场情绪续弱，打击发行。根据市场统计数据显示，二零二二年中资离岸债总发行规模折合约1,658亿美元（按起息日计算，并剔除可转换债券），按年减少43.6%，当中，九月至十月中资离岸债总发行规模连续两个月跌破100亿美元关口，数据反映于美国国债利率上升且企业债利差扩大的背景下，投资者仍然对当前较为波动的市场环境和部分行业的债务问题表示担忧。受联储局货币政策加快收紧的预期以及上半年信用风险事件的负面影响，一些基本质素良好的企业也受影响，导致相应评级下调和市场价格持续大幅动荡。 整体表现 二零二二年，本集团秉承其经营战略，作为中国信达资产管理股份有限公司（“中国信达”，连同其联系人，统称“中国信达集团”）体系内在境外设立的唯一全牌照证券公司，继续服务中国信达集团生态圈，提供辐射各主要市场的跨境业务。本集团在年内继续发展三大业务板块─资产管理、企业融资、销售及交易业务，环球金融市场在年内受到高通胀、货币紧缩政策加快、地缘政局紧张及环球贸易纠纷等负面因素影响，三大业务分部收益骤减，加上联营公司持有之金融资产之公平价值减值引致摊占之盈利大幅减少，全年本集团整体税后亏损为2,241万港元，而去年则录得税后盈利5,779万港元。全年总收入1亿4,203万港元（二零二一年：2亿4,377万港元），较去年下跌42%，其中，营业收益为1亿3,628万港元（二零二一年：2亿515万港元），较去年下跌34%。其他收入为2,972万港元（二零二一年：5,811万港元），较去年下跌49%。其他亏损净额为2,397万港元（二零二一年：1,949万港元），较去年上升23%。开支方面，本集团着力控制成本，人员费用大幅下跌，同比下跌36%；加上其他营运支出有所减少，因此经营成本（不包括佣金开支及财务费用）为1亿2,751万港元（二零二一年：1亿7,856万港元），较去年下跌28%。而财务费用较去年上升7%，主要原因是市场利率上升抵销整体借款规模下跌的影响。 本集团应占联营公司及一间合资企业的溢利为646万港元（二零二一年：5,191万港元），较去年下跌88%，主要来自本集团投资的绝对回报基金因投资失利所致。结果，本集团全年税前亏损为1,138万港元（二零二一年：盈利7,358万港元），本公司权益持有人应占税后亏损为2,241万港元（二零二一年：盈利5,779万港元）。 资产管理 二零二二年本集团资产管理分部继续以轻资产经营，作为中国信达生态圈连接国际资本市场的海外资产管理的服务中心，积极围绕中国信达集团主业开展业务，聚焦问题资产业务方面开拓，并通过加强市场化资管业务经营，积极探索跨境不良资产创新业务。该部于年内拓展了两只境外股票减持专项资管项目及一些境内问题资产基金；同时积极研究寻找合适机会，本年初投资了一间从事光伏封装胶膜的研究及生产公司，录得公允价值升幅约43%。但由于年内受到疫情的影响，新增项目的推进明显放缓，加上退出部分项目，因此该分部营业收益为7,454万港元（二零二一年：8,727万港元），按年下跌15%。另外，受市场息口上升及资本市场不确定性的因素，年内债券投资收益在扣除出售亏损及资产公允价值下跌后录得亏损，导致该分部的溢利下降32%至3,705万港元（二零二一年：5,419万港元）。 本集团积极与各联营公司及合资企业合作，拓展多元化的业务，受年内资本市场的负面影响，本集团全年应占联营公司及一间合资企业的溢利为646万港元（二零二一年：5,191万港元），主要来自投资的绝对回报基金之公允价值较年初下跌。此外，两间联营公司分别从事基金管理及私募股权投资受市场情况欠佳影响，盈利贡献也较去年减少。 企业融资 二零二二年本集团企业融资业务继续以股权及债权的发行为客户服务，但年内仍深受长达三年未能与内地通关的影响，引致现有个案进度缓慢及未能增加项目储备。此外，二零二二年香港新股市场跟随环球新股市场的走势，融资总额及数量于年内均下滑，新股数量及融资总额均为二零一三年以来同期低位，其中于二零二二年透过IPO上市的数量为80家，按年下跌15.8%，而融资总额更出现大幅下滑，按年下跌68.4%，年内亦没有任何新股于创业板上市，对中小型企业融资商影响严重，以致整体表现未如理想。股权类业务于年内仍然在进行的个案包括作为几家小型企业拟在香港透过IPO上市保荐项目；以及几项财务顾问及合规顾问项目。至于债权类业务，全年本集团成功完成五个中资离岸美元债券发行项目，总计发行规模为19.44亿美元，按年减少59%。因此该分部营业收益录得1,354万港元，比去年的3,612万港元下跌63%，而分部录得亏损为1,560万港元（二零二一年：617万港元），亏损增加为152%。 销售及交易业务 香港证券市场于二零二二年十分波动，恒指于十月曾低见14,597点，创13年新低，科指数低见2,720点，创二零二零年七月成立以来的纪录新低，交易量跟随大市下跌。日均成交额同比下跌25.1%至1,249亿港元。因此营业收益从去年的8,189万港元下跌至本年的4,819万港元，下降了41%，其中佣金收入为3,161万港元（二零二一年：5,974万港元），证券融