4月17日信用债异常成交跟踪

2024年4月17日 4月17日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24包钢MTN001(科创票据)”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24诚通控股MTN007B”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“22中行二级资本债02B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24建行债01B”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在2至3年，其中4至5年品种折 价成交占比最高。分行业看，家用电器行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24包钢MTN001(科创票据) 2.95 -0.24 100.15 8.86 3.75 3.66 AA AAA 钢铁 2000 24水发集团MTN003B 2.93 -0.19 100.76 6.95 3.52 3.45 AA(2) AAA 城投 8003 24水发集团MTN001B 2.73 -0.19 102.54 7.25 3.50 3.43 AA(2) AAA 城投 5117 24潍坊水务MTN001 4.90 -0.18 100.01 4.10 4.25 4.21 AA- AA+ 城投 200 23创投02 1.52 -0.17 106.83 10.60 3.11 3.00 AA- AA+ 城投 7478 23高创04 1.37 -0.16 105.47 11.56 3.33 3.21 AA- AA+ 城投 2473 23市中01 1.16 -0.14 104.04 11.82 3.57 3.45 AA- AA 城投 648 24渝南01 2.77 -0.14 102.98 5.21 3.35 3.30 AA- AA 城投 1027 24普洱01 2.79 -0.14 101.25 5.18 4.11 4.06 AA- AA 城投 9211 21中区01 1.09 -0.13 103.63 11.50 3.54 3.42 AA- AA 城投 49 23农谷实业MTN001 2.69 -0.13 103.51 5.07 4.09 4.04 AA- AA 城投 3127 22康佳05 1.50 -0.13 99.90 8.92 3.56 3.47 AA AA 家用电器 5953 24綦江新城MTN001 4.75 -0.11 101.63 2.58 4.11 4.09 AA- AA 城投 2015 24泰山G2 4.77 -0.11 102.22 2.47 3.29 3.26 AA(2) AA+ 城投 8170 24内江投资MTN001 4.90 -0.09 100.24 2.13 3.58 3.55 AA- AA+ 城投 7103 24万盛经开PPN002B 4.88 -0.09 100.02 2.08 4.19 4.17 AA- AA 城投 2000 22迪荡投资债02 3.51 -0.09 102.78 2.68 2.66 2.63 AA(2) AA+ 城投 2055 23陕旅05 2.45 -0.09 108.25 3.61 3.61 3.57 AA AA+ 社会服务 6439 24惠民城建PPN002 4.88 -0.09 97.24 2.10 4.64 4.62 AA- AA+ 城投 5540 23咸高02 1.20 -0.09 103.57 6.97 2.78 2.71 AA(2) AA 城投 4347 24潍坊城建MTN002B 4.88 -0.09 100.40 2.01 3.81 3.79 AA(2) AAA 城投 19980 23惠民城建PPN002 1.54 -0.09 104.96 5.44 3.61 3.55 AA- AA+ 城投 4194 24般阳02 4.91 -0.09 99.93 2.01 4.31 4.29 AA- AA 城投 5028 24市中01 4.92 -0.08 100.65 1.95 4.80 4.78 AA- AA 城投 9024 24高创02 4.92 -0.08 100.65 1.95 4.85 4.83 AA- AA+ 城投 152 24乳山01 4.92 -0.08 98.93 1.95 4.75 4.73 AA- AA 城投 14838 24昆山高新MTN001 2.92 -0.08 100.68 2.97 2.65 2.62 AA(2) AA+ 城投 4031 24津投06 4.93 -0.08 99.96 1.87 3.56 3.54 AA AAA 城投 18005 24潍滨01 4.93 -0.08 100.64 1.93 5.30 5.28 AA- AA+ 城投 1511 24合川投资PPN002 4.92 -0.08 100.64 1.85 4.04 4.02 AA(2) AA 城投 2916 24吉利MTN001(科创票据) 2.90 -0.08 100.10 2.94 2.78 2.75 AA+ AAA 汽车 20011 23惠民建投MTN001 1.62 -0.08 103.78 4.73 3.45 3.40 AA- AA+ 城投 2096 24株洲金城PPN001 4.98 -0.08 99.99 1.73 4.60 4.58 AA- AA 城投 1000 23中控01 1.20 -0.08 102.52 6.08 3.89 3.83 AA- AA+ 非银金融 4545 23高创03 0.75 -0.07 102.70 7.98 3.07 2.99 AA- AA+ 城投 2037 22綦东债 3.28 -0.05 108.51 1.93 3.21 3.19 AA- AA 城投 10751 24海控02 4.88 -0.05 101.29 1.14 3.17 3.16 AA AAA 城投 8063 23兖投01 0.91 -0.05 102.98 4.44 3.39 3.35 AA- AA+ 城投 1749 22华侨城MTN006 1.51 -0.05 100.18 3.23 3.28 3.25 AA+ AAA 社会服务 8018 22国管01 8.20 -0.05 107.31 0.61 2.64 2.63 AAA AAA 综合 4294 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24诚通控股MTN007B 14.88 0.37 100.75 -3.13 3.08 3.11 AA+ AAA 综合 4005 24诚通控股MTN009A 14.92 0.37 101.56 -3.13 3.08 3.11 AA+ AAA 综合 28334 21金地04 1.97 0.36 73.44 -20.49 22.38 22.59 BB+ AAA 房地产 14 24西宁城投MTN002 4.98 0.36 100.92 -8.28 4.89 4.97 AA- AA+ 城投 9000 24简阳水投PPN001 4.96 0.35 101.08 -8.19 4.75 4.83 AA- AA 城投 8094 19秦投02 2.69 0.35 105.93 -14.65 5.08 5.22 AA- AA 城投 280 23城乡V1 3.89 0.35 106.41 -10.31 4.94 5.05 AA- AA 城投 4269 21兰州建投MTN001 0.31 0.33 100.14 -104.06 5.49 6.53 A AA+ 城投 2013 19融海03 1.43 0.30 61.64 -29.27 4.64 4.93 AA- 城投 184 23句农01 2.52 0.29 103.67 -12.42 2.96 3.08 AA(2) AA 城投 1037 24云能投MTN005 4.89 0.29 99.56 -6.53 3.64 3.70 AA AAA 综合 9973 PR白工02 1.88 0.28 41.46 -21.89 4.69 4.91 AA- AA 城投 2645 24济源投资MTN001 2.95 0.28 101.85 -10.09 3.31 3.41 AA- AA+ 城投 4066 24国联MTN004 9.96 0.26 100.90 -3.11 2.88 2.92 AA+ AAA 综合 2015 24诚通控股MTN007A 9.88 0.26 100.89 -3.08 2.88 2.92 AA+ AAA 综合 18124 24渝高速MTN003 9.99 0.26 100.53 -3.01 2.89 2.92 AA+ AAA 交通运输 2005 24无锡城建MTN001 9.99 0.26 100.70 -3.01 2.89 2.92 AA+ AAA 城投 4007 20滇池投资PPN001 1.37 0.24 102.81 -19.01 5.28 5.47 A+ AA+ 城投 4131 21金地MTN007 0.66 0.24 78.72 -29.64 45.04 45.34 BB+ AAA 房地产 252 24锡公01 9.72 0.23 104.36 -2.84 2.87 2.90 AA+ AAA 城投 9362 23潍水01 2.64 0.23 104.27 -9.58 4.05 4.15 AA- AA+ 城投 2075 24诚通控股MTN010A 19.98 0.22 100.93 -1.54 3.17 3.18 AA+ AAA 综合 8080 24川能投MTN004B 14.98 0.22 100.69 -1.88 3.09 3.11 AA+ AAA 公用事业 18106 24诚通控股MTN004B 19.78 0.22 103.27 -1.54 3.16 3.18 AA+ AAA 综合 1024 22中行二级资本债02B 8.52 0.22 105.43 -3.00 2.62 2.65 AAA- AAA 银行 10519 24诚通控股MTN003B 19.77 0.22 103.99 -1.54 3.16 3.18 AA+ AAA 综合 1039 22建行二级资本债02B 8.56 0.22 105.44 -2.94 2.62 2.65 AAA- AAA 银行 6313 23成金01 1.90 0.21 104.94 -12.54 4.72 4.84 AA- AA 城投 702 22交行二级资本债02B 8.58 0.21 105.60 -2.90 2.62 2.65 AAA- AAA 银行 34775 23晋宁债 2.53 0.21 105.37 -9.40 5.16 5.25 AA- AA 城投 1131 PR融海01 1.10 0.21 61.19 -28.62 4.58 4.86 AA- 城投 2456 22工行二级资本债05B 8.68 0.20 109.41 -2.73 2.62 2.65 AAA- AAA