7月17日信用债异常成交跟踪

2024年07月18日 7月17日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24云能投GN001”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20万科02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23大连银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24苏州银行01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5至1年期品种折价成交占比 最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1至1.5年期 品种折价成交占比最高。分行业看，医药生物行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24云能投GN001 6.93 -0.28 100.81 1.57 2.94 2.89 AA AAA 商贸零售 2016 24渝富02 29.89 -0.27 105.60 0.47 2.98 2.97 AAA AAA 城投 1059 24济源投资MTN002 4.90 -0.25 99.99 1.83 3.15 3.10 AA- AA+ 城投 2000 24景旅01 4.92 -0.25 100.16 1.82 3.16 3.11 AA- AA 城投 7418 24遂开01 4.89 -0.25 98.97 1.60 3.61 3.56 AA- AA 城投 2999 22开达01 2.73 -0.23 109.38 3.95 2.88 2.77 AA- AA 城投 1093 24兰亭01 4.77 -0.21 101.44 1.98 2.44 2.40 AA AA+ 城投 2024 24淮北01 4.94 -0.21 100.12 1.70 2.70 2.66 AA(2) AA+ 城投 4003 24周城发 4.89 -0.20 101.58 1.61 2.85 2.80 AA(2) AA+ 城投 1012 24青开06 4.88 -0.20 101.35 1.53 3.00 2.95 AA(2) AA+ 城投 4046 24城发06 4.88 -0.20 101.03 1.50 3.05 3.00 AA(2) AA+ 城投 608 24城发04 4.80 -0.20 103.78 1.51 3.04 3.00 AA(2) AA+ 城投 8300 24铁YK01 4.98 -0.19 99.95 1.81 2.30 2.26 AAA- AAA 建筑装饰 55958 21滨投03 1.40 -0.18 103.26 2.91 4.52 4.39 A+ AA 城投 930 24临汾01 2.84 -0.17 101.22 2.35 2.65 2.59 AA- AA+ 城投 1512 23遂开01 2.39 -0.15 104.33 2.19 3.08 3.02 AA- AA 城投 3124 23滨投01 0.63 -0.12 100.94 3.92 4.83 4.65 A+ AA 城投 3822 24渝建01 2.66 -0.11 101.19 1.22 3.52 3.47 AA AA+ 城投 477 22兖州01 1.85 -0.11 101.59 1.93 3.10 3.04 AA- AA+ 城投 610 23内建01 3.85 -0.09 110.47 0.73 3.54 3.51 AA- AA 城投 4387 22锦国01 2.66 -0.09 108.57 1.06 3.37 3.33 AA(2) 城投 3230 24荆门高新PPN001 2.67 -0.09 101.99 1.36 2.62 2.58 AA(2) AA 城投 1018 24长通02 2.92 -0.09 100.00 1.19 2.63 2.60 AA(2) AAA 城投 6010 21锦国01 1.78 -0.09 105.90 1.40 3.31 3.27 AA(2) 城投 2647 21临投01 1.90 -0.08 101.42 1.94 2.32 2.28 AA(2) AA+ 城投 4055 24冀中能源MTN012A(科创票据) 1.99 -0.08 100.00 1.61 2.60 2.56 AA- AAA 煤炭 2000 23兖投01 0.66 -0.08 102.45 3.57 2.94 2.83 AA- AA+ 城投 185 24陕西交通MTN006 19.99 -0.07 100.45 0.17 2.68 2.68 AA+ AAA 城投 35013 24江西交投MTN008 19.93 -0.07 100.46 0.17 2.60 2.60 AAA AAA 城投 2008 23周城V4 1.20 -0.07 102.99 2.21 2.37 2.32 AA(2) AA+ 城投 2061 23周城V3 1.13 -0.06 103.05 2.20 2.37 2.32 AA(2) AA+ 城投 2062 23安顺01 4.18 -0.06 108.62 0.33 4.67 4.66 AA- AA 城投 976 19兖投02 0.44 -0.06 101.94 3.65 2.90 2.80 AA- AA+ 城投 588 23长微01 3.91 -0.06 110.89 0.68 2.62 2.60 AA- AA 城投 3330 23临汾01 1.33 -0.06 103.99 1.58 2.39 2.36 AA- AA+ 城投 3121 23海河02 4.33 -0.05 110.95 0.37 3.24 3.23 AA- AA 城投 3249 23寿远01 1.09 -0.05 104.89 1.29 2.86 2.83 AA- AA 城投 5704 21绍城G2 7.13 -0.05 111.17 0.31 2.42 2.42 AA+ AA+ 城投 4448 23景旅02 0.87 -0.05 104.16 1.84 2.36 2.31 AA- AA 城投 626 21临投01 0.61 -0.05 103.08 2.30 2.33 2.27 AA- AA+ 城投 6181 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20万科02 0.66 1.34 94.58 -14.86 12.06 14.16 AA+ AAA 房地产 681 21金地04 1.72 1.26 81.53 -4.60 17.58 18.43 BB+ AAA 房地产 1042 21金地01 1.62 1.19 82.03 -4.59 17.54 18.39 BB+ AAA 房地产 40 20金地01 1.24 0.92 86.06 -4.60 17.36 18.19 BB+ AAA 房地产 69 23宏利03 1.33 0.39 104.81 -7.81 3.69 4.01 AA- AA 城投 1577 22龙湖02 2.50 0.37 86.15 -1.52 10.52 10.69 AA- AAA 房地产 139 24黄石产投PPN001 2.93 0.31 101.71 -2.43 2.77 2.84 AA AA+ 建筑装饰 11056 21龙湖06 2.07 0.31 87.90 -1.48 10.50 10.66 AA- AAA 房地产 838 23宏利02 0.91 0.27 103.36 -7.77 3.66 3.97 AA- AA 城投 267 21龙湖04 1.84 0.26 89.51 -1.41 10.46 10.61 AA- AAA 房地产 1572 23宏利01 0.89 0.26 103.27 -7.76 3.66 3.97 AA- AA 城投 51 PR遵交旅 4.64 0.26 72.48 -1.68 6.32 6.43 A+ AA 城投 4341 24丽水文旅PPN001 4.97 0.25 100.71 -2.18 2.46 2.51 AA(2) AA 综合 5037 24西地01 2.98 0.25 100.12 -2.61 3.37 3.46 AA- AA 房地产 14218 24南康05 2.92 0.25 100.39 -3.27 2.66 2.75 AA- AA 城投 4020 24东营城资MTN001 4.98 0.25 100.40 -1.97 2.70 2.76 AA(2) AA+ 城投 4804 24郑路03 4.95 0.24 101.09 -1.56 3.45 3.51 AA(2) AA 城投 3031 24临港经济MTN001 4.76 0.23 101.22 -2.09 2.44 2.50 AA AAA 城投 3038 24云能投MTN014 4.97 0.23 100.30 -1.82 2.66 2.71 AA AAA 商贸零售 2005 24启东02 4.82 0.22 101.91 -2.02 2.44 2.50 AA(2) AA+ 城投 8167 PR百福债 1.68 0.22 30.79 -7.03 2.63 2.83 AA- AA 城投 1850 21博融债 3.79 0.22 87.54 -4.54 2.20 2.30 AA(2) AA 城投 7007 23广能K2 2.13 0.21 103.60 -4.07 2.54 2.64 AA AA+ 公用事业 9308 24淮投01 4.75 0.21 103.11 -1.78 2.64 2.69 AA(2) AA+ 城投 6171 21彭山01 2.11 0.21 107.50 -3.70 2.79 2.90 AA(2) AA- 建筑装饰 16058 24信泰01 4.98 0.19 100.59 -1.01 4.31 4.36 AA- AA 城投 42103 23泰康人寿永续债01 4.32 0.19 105.10 -1.96 2.44 2.49 AA+ AAA 非银金融 27323 21遵桥05 1.95 0.19 103.28 -2.84 3.63 3.73 AA(2) 城投 4085 24越秀集团MTN005B 19.95 0.19 100.45 -0.45 2.76 2.77 AAA AAA 综合 1003 24西经01 4.91 0.19 102.37 -1.17 3.66 3.71 AA- AA+ 城投 609 24渝南02 4.83 0.18 102.79 -1.25 3.36 3.40 AA- AA 城投 414 24诚通控股MTN010A 19.73 0.18 107.89 -0.46 2.71 2.72 AAA- AAA 综合 8616 24潍经01 4.86 0.18 102.88 -0.93 4.56 4.60 AA- AA 城投 18161 22金堂02 1.18 0.18 105.28 -5.41 2.87 3.04 AA- AA 城投 14274 23兴工02 6.01 0.18 112.10 -1.58 3.21 3.26 AA(2) AA 建筑装饰 2123