聚焦高利率、美股科技IPO热潮与台积电增长前景

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 聚焦高利率、美股科技IPO热潮与台积电增长前景 一、全球投资焦点 鲍威尔暗示利率将长期维持在较高水平。 1.美联储主席杰罗姆·鲍威尔表明，尽管去年底通胀有所下降，但近期数据显示通胀进展停滞，使得美联储需要更多时间来确认物价增长能够稳定在2%的目标水平。 2.他强调，鉴于目前劳动力市场的强劲和通胀情况，美联储将让限制性政策有更多时间发挥作用，并根据数据和经济前景的变化来调整政策。 3.鲍威尔的言论反映了他之前的立场有所转变，因为连续第三个月的通胀关键指标超出了预期。 4.期货市场的反应表明，投资者预计今年只会有一到两次降息，而不是美联储上个月预测的三次。 5.美联储下次会议将在4月30日至5月1日举行，届时将进一步讨论利率政策。 微软的投资的Rubrik（RBRK.N）寻求高达7.13亿美元的IPO。美股科技公司IPO热度不断攀升。 1.云和数据安全初创公司Rubrik计划以每股28至31美元的价格发行2300万股股票，根据流通股计算，公司市值最高约为54亿美元。完全摊薄估值则可能高达64亿美元。 2.Rubrik成立于2013年，并于2016年发布首款产品，目前拥有超过6,100家客户，包括高盛、花旗、百事等多家知名金融机构和大型企业。 3.截至1月31日，Rubrik的订阅年度经常性收入同比增长了47%，但公司仍处于亏损状态，净亏损3.54亿美元，收入为6.28亿美元。 4.随着人工智能的出现网络攻击变得更加复杂，云网络安全公司成为热门目标，Rubrik也因此受到关注。 5.微软在2021年对Rubrik进行了股权投资，估值达到40亿美元。Rubrik的支持者还包括贝恩资本等多家知名风险投资公司。迄今为止Rubrik总共筹集了11.8亿美金。 6.Rubrik承诺在未来10年内花费2.2亿美元使用微软的云计算平台 Azure，并将其作为其数据安全解决方案的基础。 7.Rubrik的主要股东包括Lightspeed附属公司、GreylockPartners 以及联合创始人BipulSinha和ArvindNithrakashyap。 8.此次IPO由多家大型投资银行牵头，Rubrik计划在纽约证券交易所上市，股票代码为RBRK。 9.美股IPO热度近期逐渐攀升，除了Rubirk，数字营销软件公司IbottaInc.（IBTA.N）也接近首次公开募股。而此前，社交媒体平台RedditInc.（RDDT.N）和半导体连接公司AsteraLabsInc. （ALAB.O）均达到或超过了IPO融资目标。 2024年4月17日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,051.4 52周最高5,264.9 52周最低4,048.3 近3个月日均成交额（亿）3,081.5 数据来源：Wind；数据日期：2024年4月17日盘前国信证券（香港）研究部整理 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年4月17日盘前国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk 台积电（TSM.N）即将公布业绩，资本支出前景是下一阶段股价上涨的关键。 1.台积电的股价飙升至历史新高，市值增加了3300亿美元，但与费城半导体指数相比，其市盈率较低，季报后可能会进一步推高股价。 2.作为全球最大的芯片代工厂，台积电是人工智能热潮的主要受益者，并且对更精细电路的不断升级是其业务的另一个积极因素。台积电在尖端芯片领域的主导地位有时会被地缘政治风险掩盖，但最近获得的资助部分解决了这些担忧。台积电正在全球范围内建设工厂，包括美国、日本和德国，以满足需求并实现地域多元化。 3.市场预计，台积电可能在近期销售好于预期后提高年度收入和资本支出预测，显示出人工智能推动的增长势头将持续。尽管资本支出增加可能导致自由现金流下降。 4.台积电即将公布第一季度业绩，彭博一致预期毛利率将维持在53%，全年预算资本支出为280亿至320亿美元，预计收入将增长至少20%。 5.台积电在台北上市的股票的看跌期权比率下降，表明市场看涨情绪较浓。 亚马逊（AMZN.Oz）：美国亚马逊Prime会员资格在经历平淡期过后增长8%创历史新高。这一增长表明，尽管来自沃尔玛公司以及TikTokShop、Shein和Temu等与中国相关的公司的在线竞争更加激烈，但亚马逊对各种商品进行快速配送的承诺仍然对应对通货膨胀的购物者具有强大的吸引力。预计，亚马逊的订阅服务收入将同比增长12%，达到108亿美元。 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 市场情绪延续低迷，港股三大指数收跌，截止收盘，恒指跌2.12%，报16248.97；国指跌1.92%，报5743.78；恒生科技指数跌3.04%，报3337.85。 盘面上，博彩股走低，澳博控股跌超6%，金沙中国、银河娱乐跌超4%，美高梅中国、永利澳门等跟跌。汽车股纷纷下行，蔚来跌近10%，小鹏汽车、零跑汽车跌超5%，理想汽车、长城汽车等跟跌。煤炭股上涨，力量发展涨超2%，兖矿能源、蒙古焦煤、中煤能源、南戈壁等跟涨。 2、美股市场数据： 标普500指数三连跌，地产和公用事业等利率敏感板块领跌。美联储鹰派言论盖过了企业盈利走强带来的积极影响，截至收盘，标普500指数下跌0.2%，报5051.41点；道琼斯工业平均指数上涨0.2%，报37798.97点；纳斯达克综合指数下跌0 .1%，报15865.25点。美元指数涨0.15%，报106.37。 金属与采矿、锂电池、多元化银行跌幅居前，美国雅保跌超5%，智利矿业化工、美国银行、必和必拓跌超3%，花旗集团、汇丰控股、淡水河谷跌超2%。 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.27%。富途控股跌超3%，唯品会、满帮、哔哩哔哩、蔚来跌超2%，网易、阿里巴巴、京东跌超1%，小鹏汽车、理想汽车、拼多多、百度小幅下跌。 3、美股成交额前十： 公司名称 股票代码 最新收盘价 涨跌幅 成交额 最近一周涨跌幅 英伟达 NVDA 874.15 1.64% 323.36 2.41% 特斯拉公司 TSLA 157.11 -2.71% 151.92 -11.18% 苹果公司 AAPL 169.38 -1.92% 125.68 -0.17% AMD公司 AMD 163.46 1.96% 90.39 -4.29% 伯克希尔哈撒韦公司 BRK/A 598160 -1.05% 76.95 -4.58% 微软 MSFT 414.58 0.23% 69.75 -2.74% SuperMicroComputer股份有限 SMCI 976.3 10.60% 66.63 7.97% 亚马逊公司 AMZN 183.32 -0.16% 60.45 -1.27% 联合健康集团 UNH 468.89 5.22% 55.72 1.99% Meta平台股份有限公司 META 499.76 -0.09% 49.37 -3.32% 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近7天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 5、沪深港通： 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 三、全球财经动态 1、国际要闻 美联储主席鲍威尔态度转变，暗示顽固通胀可能令央行推迟降息。他表示，如果物价压力持续，美联储可以在“必要长的时间里”维持利率不变 美联储副主席Jefferson称，维持利率不变有助于降低通胀水平 美国3月份工业产值连续第二个月增长，但新屋开工数降至8月以来最低 IMF小幅上调今年全球经济展望，但称楼市和内需疲软将令中国经济承压。该机构还罕见地批评了美国财政政策 欧洲央行行长拉加德表示，只要欧元区通胀维持放缓势头，央行正接近降息。主要管委Villeroy称，在6月份降息后，欧洲央行今明两年还需要进一步下调利率 德国投资者信心指数4月份再次升高，远超经济学家预期，暗示经济复苏在望 英国央行行长贝利暗示，英美两国的通胀形势正在分化，英国降息可能早于美联储 加拿大3月通胀率小幅回升，但核心通胀指标延续下降趋势，央行行长称CPI数据显示通胀朝着正确的方向前进 摩根士丹利第一季度盈利大增，交易部门收入超过预期，财富管理部门的净新增资产高于前两个季度之和 美国银行第一季度利润和净利息收入高于预期，但支出和信用卡冲销费用大增 2、大中华新闻 中国证监会回应退市关切，称企业如仅因分红不达标被实施其他风险警示(ST)，并不会导致退市，有关“本次退市规则修改主要针对小盘股”的观点“纯属误读” 中国金融监管总局联合工信部等部门发布通知，要求加大对制造业金融支持力度并着力支持产业链供应链安全稳定 中美经济工作组会议在华盛顿举行，双方就产能过剩问题再次交锋。此前中国国家主席习近平反驳了有关产能过剩的批评，他对德国总理朔尔茨表示中国出口缓解了全球通胀压力 中国总理李强表示，将取消对德国牛肉和苹果的进口限制，希望德国能够放宽对高科技产品的出口限制 中国今年第一季度民航旅客运输量创历年同期新高，同比增长近四成 瑞银上调中国今年GDP和出口增幅预期，不再预计央行年内会下调MLF利率 中共中央开始对中国证监会、央行等部门的常规巡视，目标为推进反腐败 碧桂园据悉计划对三只境内债券寻求二次展期，其中“21碧地01”2023年3月至2024年3月期间产生的债券利息及部分本金推迟至9月进行兑付 面对偿债压力和激烈竞争，龙光集团和合景泰富开发的香港豪宅项目降价逾四成，据悉潜在买家还可享受其他优惠 比亚迪推出豪华运动型多用途车“豹3”和“豹8”，在硬派越野市场与捷豹路虎等竞争 LVMH首席财务官表示，中国市场对该公司时装和皮具产品的需求一季度增长近10% 注：以上新闻摘自彭博每日资讯 四、欧美市场一览 1.美国债市：鲍威尔偏鹰派的讲话进一步刺激收益率走高，2年期盘中一度突破5%，创去年11月以来最高水平 2年期国债收益率上涨6.7个基点，报4.9871% 5年期国债收益率上涨8.2个基点，报4.7015% 10年期国债收益率上涨6.6个基点，报4.6674% 30年期国债收益率上涨4.6个基点，报4.7626% 2.外汇市场：美元在鲍威尔讲话后维持涨势，彭博美元指数创五个月新高。日元震荡，市场担心日本官员可能会出手缓和日元跌势 彭博美元指数上涨0.36% 欧元/美元基本持平，报1.0619美元 美元/日元上涨0.29%，报154.72日元 英镑/美元下跌0.16%，报1.2426美元 美元/瑞郎上涨0.15%，报0.913瑞郎 美元/加元上涨0.3%，报1.3829加元 澳元/美元下跌0.62%，报0.6402美元 新西兰元/美元下跌0.39%，报0.5881美元 离岸人民币兑美元下跌0.07%，报7.2644元 在岸人民币兑美元夜盘最后成交于7.238元，基本持平 据台北外汇，台币兑美元下跌0.35%，报32.49元台币 3.欧洲股债：欧洲股市创7月以来最大单日跌幅。德债和英债下跌，在美联储副主席发表偏鹰派讲话后，交易员削减降息押注 斯托克欧洲600指数下跌1.5%，报498.21点 英国富时100指数下跌1.8%，报7820.36点 法国CAC40指数下跌1.4%，报7932.61点 德国DAX指数下跌1.4%，报17766.23点 英国10年期国债收益率上涨5.8个基点，报4.299% 德国10年期国债收益率上涨4.6个基点，报2.486% 法国10年期国债收益率上涨5.1个基点，报3.009% 意大利10年期国债收益率上涨6.7个基点，报3.945% 4.能源：油价窄幅波动，避险情绪占据主导，交易员关注以色列