【生猪日报】资金减仓 盘面震荡加剧

农产品事业部 农产品研发报告 生猪日报 2024年4月10日 公众号二维码 银河农产品及衍生品 负责人：蒋洪艳021-65789251 联络对接：贾瑞林021-65789256 粕猪研究：陈界正油脂研究：陈界正棉禽研究：刘倩楠白糖油运：黄莹玉米鸡肉：刘大勇 本报告主笔：陈界正 期货从业证号： F3045719 投资者咨询从业证号： Z0015458 :021-60329673 chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn 【生猪日报】资金减仓盘面震荡加剧 生猪价格日报2024/4/10 现货价格 今日昨日 变化 今日 昨日 变化 河南（0） 15.2515.18 0.07 山西 15.20 15.08 0.12 湖北（0） 15.2515.25 0.00 辽宁 15.05 14.95 0.1 安徽（300） 15.4515.43 0.02 吉林 14.85 14.75 0.1 湖南（100） 15.2515.25 0.00 黑龙江 14.80 14.70 0.1 四川（-200） 14.8314.85 -0.02 福建 15.60 15.60 0 江西（100） 15.1515.25 -0.10 广东 16.00 16.25 -0.25 山东（0） 15.5315.48 0.05 广西(-200) 15.23 15.38 -0.15 江苏（500） 15.6515.6 0.05 云南 14.80 14.90 -0.1 河北（-100） 15.3515.3 0.05 贵州 14.90 15.00 -0.1 内蒙（-800） 15.0514.95 0.10 陕西(-300) 15.05 14.95 0.1 浙江（1100） 15.715.7 0.00 均价 15.24 15.23 0.01 期货价格 合约 今日昨日 变化 合约 今日 昨日 变化 LH01 1819018190 0 LH07 16950 16740 210 LH03 1672016720 0 LH09 18595 18300 295 LH05 1489515125 -230 LH11 18670 18365 305 母猪/仔猪价格 合约价差 仔猪价格母猪价格 现货养殖利润 （自繁自养）现货养殖利润 （外购仔猪） 本周上周 560529 15451543 -42.17-61.69120.91112.58 变化31 2 19.528.33 今日 昨日 变化 LH5-9 -3700 -3175 -525 LH5-7 -2055 -1615 -440 LH7-9 -1645 -1560 -85 LH9-11 405 110 295 屠宰端 屠宰量（头） 昨日今日 128091129118 变化1027 现货信息：今日全国各地生猪价格涨跌互现。其中东北地区14.8-15.05元/公斤， 上涨0.1元/公斤；华北地区15.2-15.53元/公斤，上涨0.05-0.12元/公斤；华东地区 15.45-15.7元/公斤，上涨0.02-0.05元/公斤；华南地区15.23-16元/公斤，下跌0.15-0.25 元/公斤；西南地区14.85-15.25元/公斤，持稳或下跌0.02-0.1元/公斤。今日华东地区消费整体表现较好，因终端对后市行情比较看好，有提前备货表现。养殖端看涨积极性不高，多数地区价格维持稳定，华南市场略有松动。近期现货压力大概率仍将存在，一方面，成猪整体供应压力仍然较大，另一方面，近期肥标价差走弱，二次育肥数量也会因此受限。加之大体重猪源增加后续有一定出栏压力，因此现货可能仍会有走弱 表现。 09合约一直交易预期，从持仓结构上看，过去几日中生猪增仓占比较高，可以推知投机盘占比较大，因此一旦出现风吹草动容易引发减仓影响，过去几日中仔猪价格松动加之各种庞杂市场信息，因此今日的下跌也合理，不改变后续大方向上涨趋势。05合约我们仍然维持此前逻辑，利空逻辑仍然存在且盘面有升水，不过今天交割利润已经完全打掉，后续关注现货动向。 交易策略： 单边：09、11月合约继续偏强思路，05合约今日跌幅较大，需要等待现货进一步指引，前期多单可以适当止盈，等待现货继续确认。 套利：LH59反套 期权：观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 期现货价格走势 现货-05 40,000.0000 35,000.0000 30,000.0000 25,000.0000 20,000.0000 15,000.0000 10,000.0000 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 -8000 2021 2022 2023 2024 现货-主力生猪主连现货价 生猪盘面结构 LH59价差 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 19,000.0000 18,000.0000 17,000.0000 16,000.0000 15,000.0000 14,000.0000 13,000.0000 12,000.0000 2024-04-10 2205-2209 2305-2309 2405-2409 2024-03-11 2024-01-31 2023-12-29 2023-12-07 自繁自养利润 4000 2000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 外购仔猪利润 3000 3000 2000 1000 1000 0 0 -1000 -1000 -2000 147101316192225283134374043464952 1591317212529333741454953 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 相关图表 元/头 10/08 10/24 11/08 11/23 12/08 12/23 01/08 01/21 02/05 02/19 03/05 03/21 04/06 04/21 元/吨 元/头 01/02 01/30 02/28 03/27 04/25 05/26 06/23 07/21 08/18 09/15 10/20 11/17 12/15 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：yhqhgtsyb@chinastock.com.cn电话：400-886-7799