碳酸锂日报：受宏观情绪影响，期货盘面回调

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 期货及现货市场行情分析 2024年4月16日，碳酸锂主力合约2407开于111400元/吨，收于108150元/吨，当日收盘下跌3.78%。当日成交量为176355手，持仓量为179955手，较前一交易日增加851手，根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳3350元/吨。所有合约总持仓268363手，较前一交易日减少3263手。当日合约总成交量较前一交易日增加74519手，成交量增加，整体投机度为0.70 。当日碳酸锂仓单量18882手，前一交易日增加1013手。 盘面：碳酸锂期货主力合约当日开盘后震荡下跌，直到收市前小幅拉升，最终收跌3.78%。 4月16日现货价格走跌，期货价格大跌。由于近期盐湖大厂放货价格较高，部分盐企挺价心态有所走强，但现货受期货影响较大，前几日受宏观情绪影响，期货偏强运行，宏观扰动减弱后，盘面回落带动现货价格回落。 根据SMM最新统计数据，现货库存为7.97 万吨，其中冶炼厂库存为4.25 万吨，下游库存为2.01 万吨，其他库存为1.71 万吨。 锂矿价格和回收黑粉价格近期持续上涨，导致碳酸锂生产成本提升，部分外购矿生产企业低价原料难寻，生产亏损，开工受影响。进入四月，天气回暖，盐湖端产量有所提升。同时期货价格在经历了数天的上涨后迎来了突然的大跌。锂盐厂挺价情绪浓厚，长单难以获得折扣，现货报价普遍偏高，多参考期货价格来定现货价格。江西地区部分企业受到环保问题的影响逐渐减弱，整体开工率回升。下游需求呈现好转，正极和电芯开工有所提升，但多为刚需采购，难以接受高价货源，不留太多库存。需关注高排产可持续性。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年4月16日电池级碳酸锂报较前一交易日下跌0.125万元/吨，工业级碳酸锂报价10.78-10.95万元/吨，较前一交易日下跌0.1万元/吨。短期来看，现货价格持稳偏弱运行，后续需持续关注消费端需求问题影响及下游实际排产增长情况。 策略 综合来看，供应端扰动减弱，但需求端表现仍较好，锂价短期仍有一定支撑，但长期供应端压力仍在，若盘面出生产企业较好利润，可在择机在盘面对后期产品进行卖出套保，需要严格按照套期保值规定操作，做好风险压力测试与现货生产准备。对于投机者，短期建议观望或区间操作，需做好仓位管理与风险管控。当前主力合约持仓量较大，后续减仓或对盘面造成较大影响，需关注减仓风险。 期货研究报告|碳酸锂日报2024-04-17 受宏观情绪影响，期货盘面回调 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 穆浅若  021-60827969  muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武  021-60827969  wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 碳酸锂日报丨2024-04-17 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 ■ 风险点 1、 下游成品库存较高，原料库存较低， 2、 锂原料供应稳定情况，矿端到港情况及开工情况， 3、 持仓数量变化及交割情绪影响， 4、 一季度的终端消费和补库情况， 5、 碳酸锂进口情况。 碳酸锂日报丨2024-04-17 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 6 目录 策略摘要......................................................................................................................................................................................1 锂行业资讯 ..................................................................................................................................................................................4 图表 图 1: 国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨 单位：元/吨 .......................................................................................4 图 2: 国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 ...........................................................................................4 图 3: 中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨 .............................................................................................................................5 图 4: 中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨 .........................................................................................................................5 图 5: 中国碳酸锂库存丨单位：吨 ............................................................................................................................................5 图 6: 中国氢氧化锂库存丨单位：吨.........................................................................................................................................5 图 7: 碳酸锂库存数据丨单位：吨 ............................................................................................................................................5 图 8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨 ........................................................................................................................5 碳酸锂日报丨2024-04-17 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 6 锂行业资讯 4月16日，上期所公告，自2024年4月17日（周三）收盘结算时起，铜、铝期货合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保交易保证金比例调整为8%，投机交易保证金比例调整为9%。黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保交易保证金比例调整为9%，投机交易保证金比例调整为10%。 4月16日，据金十数据，宁德时代在调研中表示，锂资源在全球范围不稀缺，很多新的项目都在开发进展当中，随着新增产能逐步释放，去年开始供需出现扭转，锂价相应下行。公司会持续布局全球优质的上游资源，随着自有矿产项目投产，有利于资源供应保障、平滑成本波动，降低资源价格暴涨暴跌对公司的影响。， 4月16日， 财政部、 工信部、交通运输部联合发布《关于开展县域充换电设施补短板试点工作的通知》，文件推出“百县千站万桩”试点工程。在全国24个省开展第一批开展70个试点县，并提出：充分结合本地区场景应用条件，分布式光伏覆盖较好的农村地区，可结合实际建设光伏发电、储能、充换电一体化的充电基础设施。 中央财政将安排奖励资金支持试点县开展试点工作。每个试点县示范期为3年。奖励标准根据每年度试点县充换电设施功率利用率达标情况设置，共分为三个档次。示范期内，每年均达到最高目标的试点县最多可获得4500万元。 4月16日，智利矿业部长表示，接受有关锂勘探的意向申明的程序已开放，智利将寻求开发3至5个新的锂项目。 图 1: 国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨 单位：元/吨 图 2: 国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 -20000-15000-10000-50000500010000150002000001000002000003000004000005000006000002021/01/042021/10/042022/07/042023/04/042024/01/04电池级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴)-20000-1000001000020000300004000001000002000003000004000005000006000002021/01/042021/10/042022/07/042023/04/042024/01/04工业级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴) 碳酸锂日报丨2024-04-17 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 6 图 3: 中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨 图 4: 中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM 华泰期货研究院 图 5: 中国碳酸锂库存丨单位：吨 图 6: 中国氢氧化锂库存丨单位：吨 数据来源：百川盈孚 华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚 华泰期货研究院 图 7: 碳酸锂库存数据丨单位：吨 图 8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨 数据来源：SMM 华泰期货研究院 数据来源：Mysteel 华泰期货研究院 01000020000300004000050000600007000080000900002018/092019/092020/092021/092022/092023/09碳酸锂月度产能碳酸锂月度产量0500010000150002000025000300003500040000450002018/092019/092020/092021/092022/092023/09氢氧化锂月度产能氢氧化锂月度产量01000020000300004000050000600002020/09/152021/09/152022/09/152023/09/15碳酸锂050001000015000200002500030000350002020/09/152021/09/152022/09/152023/09/15氢氧化锂010000200003000040000500006000070000800002021/08/312022/08/312023/08/31SMM中国碳酸锂月度库存:冶炼厂SMM中国碳酸锂月度库存:下游0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.00国内仓库（万吨）港口现货（万吨） 碳酸锂日报丨2024-04-17 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作