2024年五一假期机票预订呈量价齐升，伊朗突袭以色列后中东多国领空关闭

2024年五一假期机票预订呈量价齐升伊朗突袭以色列后中东多国领空关闭 核心观点： 本周板块行情回顾：本周（4月8日-4月12日），SW一级行业中，交通运输行业累计涨跌幅为-1.0%，位列第10位；沪深300指数涨跌幅为-2.58%。 SW交通运输各子板块累计涨跌幅分别为：高速公路（+1.46%）、港口（+0.99%）、公交（+0.45%）、仓储物流（+0.41%）、铁路（+0.04%）、航运（-0.87%）、跨境物流（-1.02%）、快递（-2.04%）、航空机场（-2.47%）、公路货运（-4.63%）。 本周航空机场行业基本面跟踪：根据航班管家平台数据，2024年第14周 （2024.4.1-4.7），全国民航共计执行客运航班量9.7万架次，日均13933架次。其中，国内航班量为84997架次，周环比-3.81%，恢复至2019年同期的105.0%；国际及地区航班量为10107架次，周环比+1.28%，恢复至2019年同期的70.2%。 根据OAG数据，截至2024年4月8日，主要海外国家航班量较2019年恢复率：美国21%、德国82%、法国52%、英国99%、意大利126%、荷兰63%、日本65%、韩国78%、印尼54%、马来西亚79%、新加坡80%、泰国65%。 油价及汇率：截至2024年4月12日，布伦特油价报收90.45美元/桶，同比 +3.6%，较2019年+26%；人民币汇率报收7.1，同比+3.07%，较2019年+5.57%。 【本周重点事件】：1.2024年五一假期我国机票订单量较2019年同比+41%，票价较2019年同比+40%。2.广州第二机场将于年内开工建设。3.伊朗突袭以色列，中东地区面临多国领空关闭、航班取消。 本周航运行业基本面跟踪：集运：截至2024年4月12日，SCFI指数报收1757点，周环比+0.67%，同比+69.98%；CCFI指数报收1185点，周环比-0.52%，同比+25.79%。分航线来看，CCFI美东报收1063点，周环比-1.28%，同比 +14.13%；CCFI美西报收953点，周环比+2.23%，同比+34.44%；CCFI欧线报收1726点，周环比-2.48%，同比+46.52%；CCFI地中海报收2262点，周环比 -0.60%，同比+36.18%。 油运：截至2024年4月12日，BDTI指数报收1202点，周环比+7.13%，同比 -5.80%；BCTI指数报收879点，周环比-9.19%，同比-3.62%。 干散货运：截至2024年4月12日，BDI指数报收1729点，周环比+6.20%，同比+18.18%；分船型来看，BPI指数报收1713点，周环比+1.06%，同比-5.46%；BCI指数报收2552点，周环比+12.23%，同比+40.07%；BSI指数报收1272点，周环比+0.87%，同比+13.77%。 【本周重点事件】：1.上港集团宣布与HMM签署合作协议。2.Dachser宣布收购Brummer。3.达飞与雷诺、沃尔沃联合成立电动货车合资公司FlexisSAS。 投资建议：推荐中国国航（601111.SH）、南方航空（600029.SH）、春秋航空 （601021.SH）、吉祥航空（603885.SH）、白云机场（600004.SH）。建议关注中远海能（600026.SH）、招商轮船（601872.SH）、招商南油（601975.SH）等。 风险提示：国际航线恢复及开辟不及预期的风险、原油价格大幅上涨的风险、人民币汇率波动的风险；地缘冲突升级的风险、宏观经济大幅下滑导致全球需求不及预期的风险、船东大规模造船导致运力供给超预期增加的风险。 交通运输 推荐维持评级 分析师 宁修齐 ：010-80927668 ：ningxiuqi_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522090001 相对沪深300表现图（2024-04-12） 交通运输沪深300 2.00% -3.00% -8.00% -13.00% -18.00% -23.00% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河交通】2024年度策略报告_航空机场板块底部迎来拐点，未来景气上行趋势明确》 【银河交通】行业周报20240331_2024年清明假期民航预计执飞4.33万班，民航局修订国内航线航班评审规则》 行业周报●交通运输行业 2024年4月14日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、本周交通运输行业行情回顾3 二、本周行业基本面情况跟踪更新4 （一）航空机场行业4 （二）航运行业8 三、投资建议11 四、风险提示11 一、本周交通运输行业行情回顾 本周（4月8日-4月12日），31个SW一级行业中，交通运输行业累计涨跌幅为-1.0%，位列第10位；沪深300指数涨跌幅为-2.58%。 图1：SW一级行业本周（4月8日-4月12日）累计涨跌幅 -1.00% -2.58% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% 公用事业 煤炭有色金属纺织服饰 银行钢铁 社会服务 汽车石油石化交通运输 通信机械设备基础化工 综合家用电器沪深300 环保医药生物电力设备轻工制造 传媒美容护理建筑材料商贸零售计算机电子 建筑装饰国防军工食品饮料非银金融农林牧渔房地产 -8.0% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 本周（4月8日-4月12日），SW交通运输各个子板块累计涨跌幅分别为：高速公路（+1.46%）、港口（+0.99%）、公交（+0.45%）、仓储物流（+0.41%）、铁路（+0.04%）、航运（-0.87%）、跨境物流（-1.02%）、快递（-2.04%）、航空机场（-2.47%）、公路货运（-4.63%）。 图2：SW交通运输各子板块本周（4月8日-4月12日）累计涨跌幅 1.46% 0.99% 0.45%0.41% 0.04% -0.87%-1.00%-1.02% -1.62% -2.04% -2.47% -2.58% -4.21% -4.63% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 本周（4月8日-4月12日），交通运输行业涨幅前10的个股分别为：原尚股份（603813.SH） +16.84%、四川成渝（601107.SH）+8.46%、密尔克卫（603713.SH）+8.01%、三峡旅游（002627.SZ）+7.78%、 赣粤高速（600269.SH）+5.88%、炬申股份（001202.SZ）+5.47%、青岛港（601298.SH）+5.17%、嘉友国际（603871.SH）+4.71%、山东高速（600350.SH）+4.42%、锦江航运（601083.SH）+4.37%。 本周（4月8日-4月12日），交通运输行业跌幅前10的个股分别为：普路通（002769.SZ）-29.01%、中创物流（603967.SH）-16.90%、龙洲股份（002682.SZ）-12.36%、重庆路桥（600106.SH）-11.79%、ST万林（603117.SH）-9.71%、音飞储存（603066.SH）-8.0%、华鹏飞（300350.SZ）-7.81%、中远海能（600026.SH）-7.76%、新宁物流（300013.SZ）-7.42%、ST天顺（002800.SZ）-7.18%。 16.8% 8.5% 8.0% 7.8% 5.9% 5.5% 5.2% 4.7% 4.4% 4.4% 图3：本周（4月8日-4月12日）交通运输行业涨幅排名前10个股图4：本周（4月8日-4月12日）交通运输行业跌幅排名前10个股 原尚股份四川成渝密尔克卫三峡旅游赣粤高速炬申股份青岛港嘉友国际山东高速锦江航运 0%5% 10%15% 20% 普路通中创物流龙洲股份重庆路桥ST万林音飞储存华鹏飞中远海能新宁物流ST天顺 -29.0% -16.9% -12.4% -11.8% -9.7% -8.0% -7.8% -7.8% -7.4% -7.2% -35%-30%-25%-20% -15%-10%-5%0% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 二、本周行业基本面情况跟踪更新 （一）航空机场行业 1、航空机场行业数据跟踪 行业层面来看，根据航班管家平台数据，2024年第14周（2024.4.1-4.7），全国民航共计执行客运航班量9.7万架次，日均13933架次。其中，本周国内航班量为84997架次，周环比-3.81%，恢复至2019年同期的105.0%；本周国际及地区航班量为10107架次，周环比+1.28%，恢复至2019年同期的 70.2%。 图5：2023.1.1-2024.4.7全民航国内航班量及恢复率（单位：架次/周）图6：2023.1.1-2024.4.7全民航国际航班量及恢复率（单位：架次/周） 国内航班量较2019年恢复率国际及地区航班量较2019年恢复率 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 140.00% 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 2023/1/8 2023/2/5 2023/3/5 2023/4/2 2023/4/30 2023/5/28 2023/6/25 2023/7/23 2023/8/20 2023/9/17 2023/10/15 2023/11/12 2023/12/10 2024/1/7 2024/2/4 2024/3/3 2024/3/31 0.00% 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 2023/1/8 2023/1/29 2023/2/19 2023/3/12 2023/4/2 2023/4/23 2023/5/14 2023/6/4 2023/6/25 2023/7/16 2023/8/6 2023/8/27 2023/9/17 2023/10/8 2023/10/29 2023/11/19 2023/12/10 2023/12/31 2024/1/21 2024/2/11 2024/3/3 2024/3/24 0% 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 公司层面来看，根据航班管家平台数据，2024年第14周（2024.4.1-4.7），我国主要上市航司中，国航、南航、东航、吉祥、春秋、华夏的周航班量分别为10431架次、13995架次、14658架次、2665架次、3189架次、2301架次，分别恢复至2019年同期的111.85%、97.47%、99.34%、113.74%、120.93%、108.95%；本周飞机总日利用率分别为7.74小时、7.38小时、7.41小时、9.40小时、8.21小时、6.49小时。 图7：2023.1.1-2024.4.7中国国航执飞航班量及恢复率（单位：架次/周）图8：2023.1.1-2024.4.7中国国航飞机日利用率（单位：小时/日） 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 CA执飞航班恢复率 140.00% 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 2023/1/7 2023/2/4 2023/3/4 2023/4/1 2023/4/29 2023/5/27 2023/6/24 2023/7/22 2023/8/19 2023/9/16 2023