TMA供需偏紧关注度提升，相关产品价格上行

行业研 究基础化工 TMA供需偏紧关注度提升，相关产品价格上行 2024年4月15日 行业周报 看好/维持基础化工 走势比较 23/6/25 23/9/5 23/11/16 24/1/27 报告摘要 10% 23/4/14 0% 太 (10%) 平 (20%) 洋 (30%) 证 (40%) 券 基础化工沪深300 1.重点行业和产品情况跟踪 24/4/8 TMA：行业供需偏紧，TMA价格加速上涨。近期，TMA国内市场现货相对紧缺，库存偏低，叠加出口订单增多，价格上涨。根据百川盈孚数据，截至2024年4月12日，TMA工厂库存为750吨，相较年初 1130吨下降约380吨，处于历史低位；TMA价格上涨至25000元/吨， 较上周五上涨5000元/吨，正加速上行。TMA行业集中度高，国内正 股 份相关研究报告 有<<首批转基因作物除草剂获登记，草 限甘膦价格上涨>>--2024-04-07 公 司证券分析师：王亮 证E-MAIL：wangl@tpyzq.com 券分析师登记编号：S1190522120001 研证券分析师：王海涛 究 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 报 分析师登记编号：S1190523010001 告 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190123020025 研究助理：陈桉迪 E-MAIL：chenad@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124010006 丹股份、百川股份和泰达新材三大企业占据几乎所有产能。若有装置出现不可抗力，价格弹性很大。叠加主要下游产品PVC、粉末涂料及绝缘材料成本占比极低，对涨价不敏感。 醋酸：整体开工率高位下降，醋酸价格企稳反弹。本周新增辽宁地区装置停车检修，醋酸整体开工率下降。同时国外异动装置较多，醋酸价格有望持续上涨。需求方面，下游光伏装机需求旺盛，有望拉动醋酸需求。根据百川盈孚数据，截至4月12日，醋酸价格为3062元/吨，较上周五上涨2.2%。本周醋酸整体开工率较上周下降3.46个百分点，为83.47%。本周醋酸产量为214410吨，较上周下降3.98%。 2.核心观点 （1）TMA：近期国内市场现货紧缺，库存偏低，叠加出口订单增多，价格上涨。目前，TMA行业为高度垄断的寡头竞争格局，TMA价格有望持续上涨。建议关注：正丹股份、百川股份等。 （2）醋酸：本周新增辽宁地区装置停车检修，同时国外异动装置较多，醋酸价格上涨。同时，在双碳目标推动下，醋酸行业扩产有限，预计未来随着市场需求的增长，醋酸价格有望持续攀升。建议关注：江苏索普、华谊集团等。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 目录 一、细分领域跟踪5 (一)重点化工品价格跟踪5 (二)聚氨酯：纯MDI、聚合MDI价格下跌，TDI价格上涨7 (三)氟化工：萤石、氢氟酸价格不变，制冷剂价格维持稳定7 (四)农化：草甘膦市场价格上涨，磷酸一铵、二铵价格下跌9 (五)纯碱：纯碱现货价格下跌12 (六)氯碱：PVC价格上升，毛利上升13 (七)轮胎：橡胶价格上涨，3月商用车、乘用车销量上升14 (八)食品及饲料添加剂：麦芽酚、维E、蛋氨酸价格上涨17 二、行情表现19 (一)行情表现19 (二)行业内个股涨跌幅情21 三、重点公司公告和行业重要新闻跟踪23 (一)重点公司公告23 (二)行业要闻24 四、大宗原材料25 五、重点标的27 图表目录 图表1： 重点化工品价格跟踪........................................................... 5 图表2： TMA价格..................................................................... 6 图表3： TMA工行库存及同比........................................................... 6 图表4： 醋酸价格..................................................................... 6 图表5： 醋酸产量及同比............................................................... 6 图表6： 聚合MDI、纯MDI价格......................................................... 7 图表7： TDI价格..................................................................... 7 图表8： 萤石、氢氟酸价格............................................................. 8 图表9： 萤石产量及库存情况........................................................... 8 图表10： 制冷剂各牌号价格............................................................ 8 图表11： 含氟聚合物价格.............................................................. 8 图表12： 草甘膦价格.................................................................. 9 图表13： 草甘膦毛利.................................................................. 9 图表14： 草甘膦行业产量............................................................. 10 图表15： 草甘膦行业库存............................................................. 10 图表16： 磷矿石价格................................................................. 11 图表17： 磷酸一铵、磷酸二铵价格..................................................... 11 图表18： 磷酸一铵毛利............................................................... 11 图表19： 磷酸二铵毛利............................................................... 11 图表20： 磷酸一铵行业产量........................................................... 11 图表21： 磷酸二铵行业产量........................................................... 11 图表22： 磷酸一铵行业库存........................................................... 12 图表23： 磷酸二铵行业库存........................................................... 12 图表24： 轻质纯碱、重质纯碱价格及价差............................................... 13 图表25： 纯碱开工库存情况........................................................... 13 图表26： 各工艺路线盈利情况......................................................... 13 图表27： 平板玻璃、光伏玻璃价格及库存............................................... 13 图表28： PVC（电石法）价格、毛利.................................................... 14 图表29： PVC（乙烯法）价格、毛利.................................................... 14 图表30： PVC行业库存............................................................... 14 图表31： PVC行业产量，开工率....................................................... 14 图表32： 合成橡胶、天然橡胶价格..................................................... 15 图表33： 普钢价格................................................................... 15 图表34： 防老剂、促进剂价格......................................................... 16 图表35： 炭黑价格................................................................... 16 图表36： 中国-全球海运价格.......................................................... 16 图表37： 轮胎开工率................................................................. 16 图表38： 商用车销量................................................................. 17 图表39： 乘用车销量................................................................. 17 图表40： 三氯蔗糖价格............................................................... 18 图表41： 安赛蜜价格................................................................. 18 图表42： 甲基麦芽酚、乙基麦芽酚价格................................................. 18 图表43： 赖氨酸价格................................................................. 18 图表44： 维E、维A价格............................................................. 19 图表45： 蛋氨酸价格................................................................. 19 图表46： 猪肉批发价格......................