4张表看信用债涨跌

2024年4月14日 4张表看信用债涨跌（4/8-4/12） 折价幅度靠前50只AA城投债（主体评级）中，“24临东01”估值价格偏离程度最大。净价跌幅靠前50只个券中，“14天瑞02”估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度靠前50只个券中，“21旭辉02”估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度靠前50只二永债中，“23光大二级资本债01B”估值价格偏离程度最大。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险 表1：折价幅度靠前50只AA城投债（主体评级） 债券名称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 估值收益率偏离(bp) 当日估值收益 票面利率 隐含评级 主体评级 成交日期 24临东01 2.76 -0.31 103.79 12.05 3.53 5.00 AA- AA 2024/4/9 23南川01 2.38 -0.22 108.26 7.93 3.32 7.00 AA- AA 2024/4/8 23临东02 1.60 -0.20 103.16 12.87 3.14 5.20 AA- AA 2024/4/9 23临东02 1.60 -0.20 102.95 12.91 3.27 5.20 AA- AA 2024/4/10 24自贡国资 MTN001 2.87 -0.19 100.68 7.12 3.25 3.50 AA- AA 2024/4/10 23西苑01 1.57 -0.17 104.80 8.93 3.30 6.50 AA- AA 2024/4/8 20自贡01 1.05 -0.14 103.66 12.56 2.93 6.50 AA- AA 2024/4/10 22市中05 0.28 -0.13 100.95 27.28 3.40 7.00 AA- AA 2024/4/8 21中区01 1.11 -0.10 103.86 8.73 3.38 7.00 AA- AA 2024/4/11 19西苑01 0.46 -0.09 102.05 7.15 2.92 7.50 AA- AA 2024/4/8 22潼南01 1.02 -0.09 104.26 8.33 3.00 7.30 AA- AA 2024/4/11 24金堂国资 MTN001 2.80 -0.09 102.25 3.34 3.64 4.50 AA- AA 2024/4/12 24万盛02 2.80 -0.09 102.11 3.32 3.69 4.50 AA- AA 2024/4/12 24新开元 PPN001 2.73 -0.09 105.31 3.25 3.42 5.50 AA- AA 2024/4/11 24般阳02 4.92 -0.09 100.48 1.99 4.19 4.30 AA- AA 2024/4/12 24万盛01 2.75 -0.09 104.28 3.24 3.63 5.30 AA- AA 2024/4/11 22潼南01 1.02 -0.09 104.36 7.57 2.91 7.30 AA- AA 2024/4/10 23靖建05 2.70 -0.09 102.36 3.27 3.21 4.14 AA- AA 2024/4/11 22瀛洲01 1.05 -0.09 102.68 7.69 2.67 5.30 AA(2) AA 2024/4/10 24綦江新城 MTN001 4.77 -0.08 101.94 1.98 4.04 4.50 AA- AA 2024/4/12 23蓝创01 1.14 -0.08 103.88 3.72 3.65 7.20 AA- AA 2024/4/8 24市中01 4.94 -0.08 101.07 1.91 4.70 4.95 AA- AA 2024/4/11 24城乡01 2.82 -0.08 100.61 2.84 3.22 3.45 AA(2) AA 2024/4/11 22潼南03 0.68 -0.07 102.95 8.21 2.79 7.30 AA- AA 2024/4/10 21海投01 0.27 -0.07 101.18 2.27 2.69 7.20 AA(2) AA 2024/4/8 23安吉城投PPN001 1.96 -0.07 104.59 3.20 2.85 5.29 AA(2) AA 2024/4/10 24惠临01 1.79 -0.06 100.90 3.67 2.94 3.47 AA- AA 2024/4/11 23任城04 1.42 -0.06 104.42 4.17 4.02 7.30 AA- AA 2024/4/11 22市中02 0.03 -0.06 100.11 21.81 3.27 7.20 AA- AA 2024/4/8 23金投03 2.61 -0.06 101.73 2.28 2.90 3.60 AA(2) AA 2024/4/11 24瀛洲发展 MTN003 2.95 -0.06 100.24 2.08 2.88 2.97 AA(2) AA 2024/4/10 24新开元 PPN001 2.73 -0.06 105.34 2.10 3.42 5.50 AA- AA 2024/4/9 24南开01 4.98 -0.06 99.25 1.27 3.31 3.14 AA(2) AA 2024/4/10 24牟中发展PPN001 4.97 -0.05 101.93 1.24 4.75 5.20 AA(2) AA 2024/4/10 24西苑01 2.77 -0.05 102.23 2.03 3.63 4.50 AA- AA 2024/4/9 24龙阳天府PPN001 4.96 -0.05 100.21 1.23 3.95 4.00 AA(2) AA 2024/4/10 24许建02 4.96 -0.05 101.07 1.23 4.55 4.80 AA(2) AA 2024/4/10 24海发02 4.95 -0.05 100.89 1.18 3.60 3.80 AA(2) AA 2024/4/10 20空港债 2.96 -0.05 62.13 2.54 3.05 4.95 AA(2) AA 2024/4/10 24合川投资PPN002 4.94 -0.05 100.62 1.16 4.05 4.19 AA(2) AA 2024/4/10 20芦淞01 1.18 -0.05 104.89 3.48 3.19 7.50 AA- AA 2024/4/12 23齐财01 1.39 -0.05 104.83 2.86 2.90 6.50 AA- AA 2024/4/9 24南康02 4.90 -0.05 100.49 1.03 3.29 3.40 AA(2) AA 2024/4/10 19任棚改项目NPB 1.78 -0.05 41.71 3.02 3.99 7.50 AA- AA 2024/4/11 23商古01 0.16 -0.04 100.47 2.79 2.59 5.60 AA(2) AA 2024/4/8 24甬象02 4.89 -0.04 100.05 0.98 3.19 3.20 AA(2) AA 2024/4/10 23靖滨04 1.45 -0.04 101.68 2.90 2.88 4.09 AA(2) AA 2024/4/10 24商古03 4.89 -0.04 100.27 0.98 3.74 3.80 AA(2) AA 2024/4/10 22潼南02 0.36 -0.04 101.38 8.49 2.80 6.90 AA- AA 2024/4/11 22黄石城投PPN001 1.37 -0.04 101.49 2.86 2.76 3.90 AA(2) AA 2024/4/10 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价跌幅靠前50只个券 债券名称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 估值收益率偏离(bp) 当日估值收益 票面利率 隐含评级 主体评级 成交日期 14天瑞02 0.21 -2.11 97.24 995.52 20.94 8.50 A- AA 2024/4/10 24延安02 4.90 -0.41 99.15 9.38 3.69 3.50 AA(2) AA+ 2024/4/8 24北控集 MTN001 9.92 -0.34 99.91 3.99 2.75 2.74 AAA AAA 2024/4/10 24冀中能源 MTN004A(可 持续挂钩) 2.92 -0.32 99.92 11.79 3.40 3.37 AA AAA 2024/4/9 24临东01 2.76 -0.31 103.79 12.05 3.53 5.00 AA- AA 2024/4/9 23柳城02 2.29 -0.29 107.42 13.48 4.03 7.50 AA- AA+ 2024/4/11 23柳城02 2.29 -0.29 107.73 13.06 3.90 7.50 AA- AA+ 2024/4/10 22云和国资债 3.70 -0.26 102.89 8.65 2.71 3.70 AA+ AA- 2024/4/8 24诚通控股 MTN010B 29.99 -0.23 100.05 1.25 3.33 3.33 AA+ AAA 2024/4/10 24西安高新 MTN005 2.83 -0.23 100.51 8.52 2.88 3.07 AA(2) AAA 2024/4/8 21昆速01 1.64 -0.23 106.98 13.87 3.53 6.18 AA- AA+ 2024/4/11 23昆投01 0.99 -0.22 99.79 31.23 3.71 7.90 AA- AA+ 2024/4/8 20津投10 6.01 -0.22 102.05 4.21 3.84 4.23 AA AAA 2024/4/12 23南川01 2.38 -0.22 108.26 7.93 3.32 7.00 AA- AA 2024/4/8 24创投01 2.82 -0.22 102.46 8.20 3.66 4.60 AA- AA+ 2024/4/11 22柳城02 1.68 -0.22 106.00 12.97 3.73 7.50 AA- AA+ 2024/4/10 23柳债06 2.54 -0.21 107.52 8.86 4.28 7.48 AA- AA+ 2024/4/12 20津投06 5.89 -0.21 102.17 4.03 3.81 4.23 AA AAA 2024/4/12 23临东02 1.60 -0.20 103.16 12.87 3.14 5.20 AA- AA 2024/4/9 23临东02 1.60 -0.20 102.95 12.91 3.27 5.20 AA- AA 2024/4/10 24株洲城建PPN002 4.97 -0.20 100.84 4.45 3.40 3.59 AA(2) AA+ 2024/4/8 23柳债06 2.54 -0.20 107.75 8.36 4.19 7.48 AA- AA+ 2024/4/11 23新中泰集 MTN001 2.65 -0.20 101.35 8.08 3.94 4.50 AA AA+ 2024/4/11 24株洲城建PPN001 4.93 -0.20 100.23 4.42 3.40 3.45 AA(2) AA+ 2024/4/8 24深圳地铁 MTN002 9.89 -0.19 100.00 2.25 2.82 2.82 AAA AAA 2024/4/8 24自贡国资M