山东黄金发布2024年一季度业绩预告,预计归母净利润为6.50亿元至7.50亿元,同比增长2.11亿元到3.11亿元,其中银泰黄金一季度预计实现归母净利润4.8-5.2亿元,对山东黄金贡献净利润约1.39-1.50亿元。公司2024年计划产量不低于47吨,业绩将受益金价正向增长。我们预计山东黄金2024-2026年实现归母净利润39.08亿元、45.41亿元、59.01亿元,分别同比增长67.9%、16.2%、30.0%。目标价为41.06元,较当前股价有24%的上涨空间,上调为“强推”评级。