冀中能源2023年年报点评显示,公司通过严格控制成本,煤炭业务毛利率提升,煤炭业务实现净利润49.44亿元,同比增长10.83%。同时,公司现金分红42.9%,股息率7.57%。此外,公司着力优化产品结构,非煤业务增长明确,有望在未来贡献可观业绩增量。因此,我们预计2024-2026年公司归母净利为30.40/32.81/35.87亿元,对应EPS分别为0.86/0.93/1.02元/股,对应2024年4月12日收盘价的PE分别均为9/9/8倍。维持“谨慎推荐”评级。