洪城环境2023年报点评:业绩稳健增长,静待自来水调价/厂网一体化弹性。公司实现营业收入80.48亿元,同比增长3.43%;归母净利润10.82亿元,同比增长12.59%。预计2024年-2026年公司的归母净利润分别为11.95亿元、13.55亿元和14.83亿元,分别对应PE 10倍、9倍和8倍。我们给予公司2024年12倍PE,目标价11.64元,维持“推荐”评级。