晨会之音-钢材

晨会之音 本周国内螺纹热卷现货价格环比节前均出现回升，螺纹环比涨50-80元/吨，热卷涨30-60元/吨，热卷涨幅低于螺纹。盘面上看，螺纹热卷主力合约震荡回升。 当前宏观政策处于平稳期，宏观对成材价格影响不大。螺纹热卷供需情况是价格的主要决定因素。当前螺纹库存快速去化，热卷库存去化情况一般，卷螺库存去化情况有所分化。 螺纹方面，本周螺纹产量环比节前下降2.68万吨，螺纹产量回升幅度低于预期，螺纹产量处于近几年的低位，产量回升速度慢。需求方面，近期螺纹的需求环比季节性回升，螺纹表需表现超预期。近期螺纹价格回升后，投机需求增加，终端刚需仍旧偏弱。库存方面来看，本周螺纹总库存去化幅度环比扩大，总库存继续快速下降。螺纹总库存下降加快，主要是低产量所致。后期关注螺纹的产量恢复的情况。 热卷方面，本周热卷产量环比下降4.26万吨，热卷产量下降主要是由于钢厂产线检修所致。热卷产量仍旧处于高位。需求方面，热卷需求保持稳定，终端需求并未出现太大的变化。库存方面，受到高供应影响热卷的库存去化情况一般。当前热卷的矛盾处在累积过程中，关注热卷的库存去化情况。 整体上看，当前螺纹的库存去化好于热卷，热卷数据表现差于螺纹，成材目前震荡为主，关注多螺纹空热卷的套利机会。 姜秋宇 执业资格号：F3007164 投资咨询资格号：Z0011553审核人：李明玉 免责声明 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建 议。