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晨会之音 晨会之音 近期国内螺纹现货强弱分化，华东地区现货表现强于华南地区。截至本周四，上海地区螺纹的现货报价3760元/吨，环比涨60元/吨。广州地区螺纹价格3900元/吨，环比涨10元/吨。盘面上，螺纹主力合约低位震荡。 供应方面，本周螺纹产量环比小幅下降，不过大样本产量环比微增。从数据上看，样本钢厂的螺纹产量为266.62万吨，环比下降0.53%，同比回落9.66%。本周国内长流程钢厂减产检修，对冲短流程钢厂复产。五一假期之后，国内螺纹价格触底反弹，原料价格偏低，钢厂利润情况好转，前期停产检修的钢厂开始复产或者计划复产，预计接下来螺纹的周度产量将环比回升。 库存方面，本周螺纹的总库存环比继续下降，总库存降幅环比收窄。本周螺纹厂库以及社会库存降幅收窄。主要是由于上周部分贸易商补完库存，本周补库比例有所减少。 需求方面，本周螺纹的表需环比回落，数据表现略低于市场预期。从本周的螺纹的表需数据来看，螺纹周度表需回升至310.83万吨，表需环比回落6.91%，同比持稳。本周螺纹表需数据回落，假期影响因素减弱，部分贸易商上周补库完成，导致本周补库的比例减少。从季节性上看，5月份螺纹需求将逐步从旺季转换到淡季，同时南方地区多雨天气将影响螺纹的需求，导致螺纹的需求环比4月份走弱。国内终端工地的资金情况仍旧紧 张，贸易商回款差于预期，这将影响螺纹的接下来需求。4月份房地产开工数据并未出现好转，预计后期螺纹的需求仍旧不足。 5月份前期检修减产的钢厂将逐步复产，后续需要关注产量回升的情况，关注螺纹的需求能否承接产量的回升。短期高铁水导致炉料价格反弹，这将支撑螺纹价格。 短期，螺纹价格将维持震荡。中期来看，以逢高做空为主，关注钢厂复产力度。 姜秋宇（螺纹、热卷） 执业资格号：F3007164 投资咨询资格号：Z0011553电话：0571-87782161 E-mail:jiangqiuyu@xhqh.net.cn 审核人：李明玉 免责声明 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建 议。