招商港口（001872）的2023年业绩报告显示，公司实现营业收入157.50亿元，同比增长-2.96%，归母净利润35.72亿元，同比增长6.98%，扣非归母净利润33.39亿元，同比下滑0.77%。公司宣布2023年度利润分配预案，每股分配现金股利0.58元（含税），合计派发现金股利14.50亿元，分红率达到40.58%。
招商港口作为全球领先的港口投资、开发和运营商，拥有广泛的全球网络和独特的资源优势。截至2023年底，公司在中国沿海主要枢纽港建立了完善的港口网络，并成功布局全球26个国家和地区的51个港口。2023年，公司集装箱权益吞吐量在全球港口运营商中排名第三。
在业务量方面，2023年公司港口完成集装箱吞吐量18019.5万TEU，同比增长23.5%，散杂货吞吐量为12.5亿吨，同比增长69.6%，主要得益于宁波港业务量的纳入。分地区来看，内地港口完成14030.6万TEU，同比增长33.4%；香港及台湾地区完成582.5万TEU，同比下降15.5%；海外地区完成3406.4万TEU，同比增长0.6%。散杂货方面，内地港口完成12.48亿吨，同比增长70.0%，海外港口完成691.5万吨，同比增长25.2%。
收入端，2023年公司港口业务录得营业收入150.36亿元，同比下滑3.78%，占总营收的95.47%；保税物流业务收入5.33亿元，同比增长19.54%；物业开发及投资业务收入1.82亿元，同比增长14.82%。港口业务的毛利率为41.50%，同比提升0.08pct。
投资收益方面，2023年公司投资收益为63.49亿元，同比下滑13.95%，其中对联营企业和合营企业的投资收益为59.79亿元，同比下滑16.79%，主要因为上港集团的投资收益从2022年的47.63亿元下滑至37.01亿元。
在分红方面，公司2023年的股息率为3.63%，分红率达到了40.58%，自2021年起公司持续提升其分红率。以2023年底的公司每股市价计算，2023年股息率为3.63%。
招商港口作为全球领先的港口运营商，特别是在“一带一路”沿线国家布局方面具有独特优势，预计2024-2026年营业收入分别同比增长7.73%、5.62%、4.96%，其中港口业务贡献的收入分别增长7.70%、5.56%、4.66%。公司毛利率预计稳步提升至41.20%、41.36%、41.40%。归母净利润分别增长5.74%、6.04%、5.12%，对应EPS分别为1.51元、1.60元、1.68元。以2024年4月10日收盘价计算，市盈率为12x、11x、11x，维持“买入”评级。
