【生猪日报】消费持续抑制 养殖场出栏增加

农产品事业部 农产品研发报告 生猪日报 2024年4月2日 公众号二维码 银河农产品及衍生品 负责人：蒋洪艳 021-65789251 联络对接：贾瑞林 021-65789256 粕猪研究：陈界正油脂研究：陈界正棉禽研究：刘倩楠白糖油运：黄莹玉米鸡肉：刘大勇 本报告主笔：陈界正 期货从业证号： F3045719 投资者咨询从业证号： Z0015458 :021-60329673 chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn 【生猪日报】消费持续抑制养殖场出栏增加 生猪价格日报2024/4/2 现货价格 今日昨日 变化 今日 昨日 变化 河南（0） 15.2515.43 -0.18 山西 14.90 15.18 -0.28 湖北（0） 15.1015.30 -0.20 辽宁 14.95 15.15 -0.2 安徽（300） 15.5015.55 -0.05 吉林 14.90 15.05 -0.15 湖南（100） 15.1015.10 0.00 黑龙江 14.80 14.90 -0.1 四川（-200） 14.7815.03 -0.25 福建 15.60 15.60 0 江西（100） 15.215.2 0.00 广东 16.18 16.20 -0.02 山东（0） 15.5815.78 -0.20 广西(-200) 15.28 15.30 -0.02 江苏（500） 15.715.85 -0.15 云南 14.75 14.85 -0.1 河北（-100） 15.3315.55 -0.22 贵州 14.80 14.90 -0.1 内蒙（-800） 14.9515.15 -0.20 陕西(-300) 14.98 15.20 -0.22 浙江（1100） 15.816 -0.20 均价 15.21 15.35 -0.14 期货价格 合约 今日昨日 变化 合约 今日 昨日 变化 LH01 1757517600 -25 LH07 16560 16580 -20 LH03 1649016500 -10 LH09 17720 17730 -10 LH05 1501015130 -120 LH11 17735 17745 -10 母猪/仔猪价格 合约价差 仔猪价格母猪价格 现货养殖利润（自繁自养）现货养殖利润（外购仔猪） 本周上周 560529 15451543 -61.69-104.83112.5889.44 变化31 2 43.1423.14 今日 昨日 变化 LH5-9 -2710 -2600 -110 LH5-7 -1550 -1450 -100 LH7-9 -1160 -1150 -10 LH9-11 145 130 15 屠宰端 屠宰量（头） 昨日今日 124562124819 变化257 现货信息：今日全国各地生猪价格继续呈现回落态势，价格疲软特征仍然比较明显。其中东北地区14.8-14.95元/公斤，下跌0.1-0.2元/公斤；华北地区14.9-15.58元/ 公斤，下跌0.18-0.28元/公斤；华东地区15.5-15.8元/公斤，下跌0.05-0.25元/公斤； 华南地区15.28-16.18元/公斤，下跌0.02元/公斤；西南地区14.75-15.1元/公斤，下 跌0.1-0.25元/公斤。近期规模企业以及养殖户出栏积极性整体有所增加，一方面价格整体仍然处于高位且有回落态势，养殖端兑现利润积极，另一方面，当前大体重生猪 供应量相对较大，节后出栏压力增加会推动当前市场的出栏积极性。肥标价差持续回落，肥猪整体供应压力相对较大，二育积极性不足，市场观望情绪增加。屠企减量压价后，可以看到今日随着规模企业出栏改善，屠宰量有所增加，因此预计后续可能仍有一定的压价动作，白条走弱仍然比较疲软，需求仍然是对猪价的重要制约。 今日生猪期货盘面继续以下跌为主，但整体来看震荡仍然比较剧烈，近月05合约压力仍然压力较大，09合约买盘支撑仍然比较明显，近期仔猪价格高企，成本端支撑明显。我们预计近期现货可能仍有一定回落压力，且4月出栏预期整体偏高，因此价格重心可能会有下移倾向，但整体来看空间有限，建议更多以短线操作为主。 交易策略： 单边：09、11月合约继续偏强思路，05合约更多以逢高抛空操作为主套利：LH59反套 期权：09合约可以尝试高位套保，买LH2409-P-17500&卖LH2409-P-17000& 卖LH2409-C-18000(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 40,000.0000 35,000.0000 30,000.0000 25,000.0000 20,000.0000 15,000.0000 10,000.0000 期现货价格走势 现货-主力生猪主连现货价 相关图表 15000 10000 5000 元/吨 0 -5000 -10000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 -8000 现货-05 2021 2022 2023 2024 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 01/02 02/04 03/09 04/12 05/18 06/20 07/23 08/25 09/27 11/06 12/09 LH59价差 2205-2209 2305-2309 2405-2409 19,000.0000 18,000.0000 17,000.0000 16,000.0000 15,000.0000 14,000.0000 13,000.0000 12,000.0000 生猪盘面结构 2024-04-01 2024-03-04 2024-01-24 2023-12-22 10/08 10/26 11/12 11/30 12/17 01/05 01/20 02/06 02/22 03/11 03/29 04/20 2023-11-30 3500 3000 2500 元/头 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 自繁自养利润 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 3000 2000 元/头 1000 0 -1000 -2000 外购仔猪利润2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 1591317212529333741454953 2024 16111621263136414651 2024 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：yhqhgtsyb@chinastock.com.cn 电话：400-886-7799