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年报点评报告，战略布局生成式AI，云与自主品牌业务高增长

2024-04-09 孙伯文华龙证券大王雪

神州数码发布2023年年报，实现营业收入1196.24亿元，同比增长3.23%；归属于上市公司股东的净利润11.72亿元，同比增长16.66%。公司IT分销和增值业务实现营业收入1088.53亿元，同比增长基本持平；云和自主品牌业务营收规模超百亿。公司推出一站式大模型集成和运营平台——神州问学，为企业提供模型、算力、数据和应用的连接能力，从模型、数据、算力、应用四个角度打通各项资源，协助企业投产和运营自己的大模型应用。神州鲲泰品牌认可度持续提升，有望深度受益于行业信创。预计公司2024-2026年归母净利润分别为14.09/18.87/20.05亿元，对应2024-2026年PE分别为13.54/10.11/9.52倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

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年报点评报告，战略布局生成式AI，云与自主品牌业务高增长

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