淮北矿业发布2023年年度报告,实现营业收入733.87亿元,同比增长6.26%,归母净利润62.25亿元,同比下降11.21%。公司业绩下滑主要受煤焦产业链价格整体下行影响,但受益于地域优势,煤炭板块盈利能力降幅明显低于港口煤价及其他同类公司。煤化工板块受成本压制及售价下行影响,毛利亏损。公司分红比例提高,股息率具备一定吸引力。预计公司2024-2026年EPS分别为2.39\2.45\2.46元,对应公司4月10日收盘价18.42元,2024-2026年动态PE分别为7.7\7.5\7.5倍,继续给予“增持-A”投资评级。