基础化工行业周报：国际油价全面上行，下游需求端持续向好

基础化工 2024-04-09 于庭泽上海证券睿扬

市场行情：过去一周（2024年4月1日至2024年4月7日），基础化工指数涨跌幅为4.06%，显著高于沪深300指数的0.86%，表明基础化工板块表现强势，涨幅位居所有板块第二。
子行业表现：氨纶、无机盐、纯碱、钛白粉等子行业涨幅领先，分别达到9.88%、9.23%、7.55%和7.06%。
化工品价格走势：WTI原油、三氯乙烯、布伦特原油、二氯乙烷、国际甲苯等产品的价格周涨幅分别达到了4.50%、4.35%、4.22%、3.85%、3.84%。相反，氯化铵、合成氨、辛醇、醋酸乙烯、尿素的价格则出现了下滑，跌幅分别为-16.67%、-7.03%、-5.83%、-5.47%、-4.76%。

地缘政治与油价上涨：国际油价受地缘政治紧张局势影响全面上行，美国能源企业石油和天然气钻机数量减少，以色列对伊朗领事馆的袭击，以及乌克兰对俄罗斯炼油厂的袭击，这些事件导致市场供应担忧加剧，推动油价上涨。
制造业PMI数据：中国制造业采购经理指数（PMI）非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数显著改善，表明经济景气水平持续回升，为原油需求提供了支撑。
投资建议：
- 制冷剂板块：随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望平衡，价格中枢有望持续上行。推荐关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技等企业。
- 芳纶板块：作为超强纤维材料，芳纶应用广泛，需求保持快速增长。新兴应用如芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等有望进一步推动行业发展。推荐泰和新材。
- 煤化工板块：建议关注华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等优质标的。
- 轮胎板块：推荐赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎等轮胎企业。
- 优质成长标的：蓝晓科技、圣泉集团、鹿山新材、山东赫达等企业具有成长潜力。