本报告总结了关于中国广核(003816.SZ)的近期研究报告，主要亮点如下：
公司概况：
- 名称：中国广核
- 行业：其他发电
- 评级：买入-A，维持
- 目标价：6个月目标价为4.50元
财务数据概览：
- 总市值：约204,014.39亿元
- 流通市值：约158,913.34亿元
- 总股本：50,498.61百万股
- 流通股本：39,334.99百万股
- 股价区间：过去12个月，股价在2.92元至4.13元之间波动
股价表现：
- 近1月：-2.2%
- 近3月：+20.2%
- 近12月：+38.8%
相对收益：
- 1月：-1.9%
- 3月：+12.9%
- 12月：+53.1%
业绩亮点：
- 电量平稳：一季度实现总发电量550.8亿千瓦时，同比增长0.39%，总上网电量518.14亿千瓦时，同比增长1.83%。
- 台山核电站恢复：台山1号机组在2023年一季度进行换料大修后恢复并网，对业绩形成积极影响。防城港3号机组于2023年3月投产，带来新增电量。
- 大修天数减少：2023年受台山电站大修影响大修天数较多，2024年计划安排18个换料大修，预计大修天数将大幅下降。
投资建议：
- 长期成长性：核电项目高速审批为公司提供长期成长空间，预计2024-2026年收入和净利润增长稳健。
- 估值：给予2024年18倍PE，6个月目标价为4.50元。
- 风险提示：包括审批进度、项目投产、安全、用电需求和电价等风险。
财务预测：
- 收入：预计2024-2026年分别增长11.2%、3.9%、0.4%。
- 净利润：预计2024-2026年分别增长16.4%、1.9%、1.3%。
- 估值：PE和PB分别在15.9倍、1.7倍左右，相对收益稳定。
风险提示：
- 核电审批进度不及预期
- 项目投产进度不及预期
- 安全生产风险
- 下游用电需求不及预期
- 电价下降风险
其他重要信息：
- 公司基本面稳健，兼具成长性和防御性。
- 预计集团内核电项目将在五年内注入上市公司，增强公司成长潜力。
- 报告强调了公司在行业内的稳定成长属性以及短期估值修复的可能性。
