TMT行业月报：5G-A、5G RedCap等技术加速普及；Kimi实现中文大模型长文本能力突破

2024年04月08日 证券研究报告—行业定期报告 通信 投资评级：强于大市相对指数表现 通信计算机 TMT行业月报：5G-A、5GRedCap等技术加速普及；Kimi实现中文大模型长文本能力 0.81 0.46 0.11 -0.25 -0.60 -0.95 游戏Ⅱ沪深300 突破 报告摘要 2024年2月1日至2月29日，沪深300指数上涨9.35%，申万 全行业指数均出现正增长，其中通信行业上涨19.52%，涨幅最高，计 2023-42023-72023-102024-1 高新技术组 分析师：肖立戎（分析师）联系方式：0871-63577083 邮箱地址：xiaolr@hongtastock.com资格证书：S1200521020001 相关研究 TMT行业月报：视频生成模型Sora发布再度引爆人工智能市场；现象级游戏《幻兽帕鲁》或将改变游戏制作模式 2024.02.28 TMT行业月报：下一代无线互联网Wi-Fi7正式认证；华为发布原生鸿蒙操作系统星河版；国内游戏新版号数量创新高 2024.01.22 TMT行业月报：5G-A开启国际商用时代；国家数据局挂牌推动数据要素市场化建设；国产游戏出海收入下滑 算机行业上涨17.78%，传媒行业上涨14.82%，涨幅均超过沪深300 指数。2月市场氛围围绕AI、6G通信再度升温，2月16日，OpenAI发布文生视频AI产品Sora，在度引爆人工智能概念，其强大的视频生成能力将对影视、游戏、自动驾驶等多个领域产生主要影响，受此影响人工智能应用、光模块、游戏等公司受到市场追捧。2月26日世界移动通信大会上，多项5G-A应用发布，引发市场通信技术升级需求，同时美国、英国等10国发表声明，支持6G网络的发展原则，加速通信技术发展。多项通信技术、政策发布带动通信板块投资热情。 通信行业 2024-04-09 2024年多项通信技术发展，包括5G-A、5GRedCap等技术开始普及，未来3-5年6G应用也将开始推广。在加快高速通信建设的同时，通信智能化也成为行业发展重点，多个通信厂商开始使用AI技术提升网络通信效率。除了关注网络高速化，还应关注网络智能化发展。 未经红塔证券许可 计算机行业 3月18日，月之暗面宣布Kimi智能助手启动200万字无损上下 文内测，由20万汉字增至200万汉字，刷新中文大模型长文本处理能力。受此影响，国产大模型开始加速提升长文本处理能力，包括阿里巴巴、360等互联网大厂相继宣布他们的长文本处理能力达到了1000万字、500万字。国产大模型在长文本能力进步明显，但在模型架构、基础力、数据资源等方面有待突破。 游戏行业 2023年全球移动游戏收入下降2%，但相比2022年9%的回调有所放缓。另一方面，休闲和混合休闲手游则逆势增长，从全球范围来看，休闲类游戏收入份额持续增长，未来休闲游戏或将成为移动游戏主流。 2023.12.21 TMT行业月报：三季度计算机行业业绩回暖，通信、游戏行业业绩分化明显 2023.11.24 TMT行业月报：光通信需求持续增加，算力基础设施建设助推多领域软件发展，暑期游戏恢复高增长 独立性声明 2023.10.30 风险提示 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 各国通信技术竞赛加速，行业竞争加剧。底层架构技术薄弱、算力不足制约国内人工智能大模型发展。 2024-04-09 未经红塔证券许可 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 正文目录 1.行情回顾4 2.通信行业5 2.1.电信业务量5 2.2.TD产业联盟发布《全球5G/6G产业发展报告》6 3.计算机行业8 3.1.Kimi加速实现国内人工智能长文本处理能力8 4.游戏行业10 4.1.游戏新版审批量连续三个月过百10 4.2.2023年全球手游内购收入下降，休闲手游收入逆势增长12 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 图目录 图1.申万一级行业与沪深300指数2024年2月1日至2月29日涨跌幅4 图2.2024年初至2月底申万一级行业与沪深300涨跌幅4 图3.电信业务收入5 图4.中国户均移动互联网接入流量5 图5.国产网络游戏审批数量11 图6.全球移动游戏总下载量12 图7.全球移动游戏总收入12 图8.2023年收入排名前10的手游类型13 图9.2023年全球各地区市场移动手游下载量变化13 图10.2023年全球各地区市场移动手游收入变化13 图11.2023年不同市场手游产品模型收入份额14 表目录 表1.文本生成模型moonshot-v1产品定价9 表2.2023年在AIGC产业公司AIGC业务布局情况10 表3.中国区AppStoreiPhone游戏类2024年2月收入排行榜11 2024-04-09 未经红塔证券许可 表4.中国区AppStoreiPhone游戏类开发商2024年2月收入排行榜12 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 1.行情回顾 2024年2月1日至2月29日，沪深300指数上涨9.35%，申万全行业指数均出现正增长，其中通信行业上涨19.52%，涨幅最高，计算机行业上涨17.78%，传媒行业上涨14.82%，涨幅均超过沪深300指数。2月市场氛围围绕AI、6G通信再度升温，2月16日，OpenAI发布文生视频AI产品Sora，在度引爆人工智能概念，其强大的视频生成能力将对影视、游戏、自动驾驶等多个领域产生主要影响，受此影响人工智能应用、光模块、游戏等公司受到市场追捧。2月26日世界移动通信大会上，多项5G-A应用发布，引发市场通信技术升级需求，同时美国、英国等10国发表声明，支持6G网络的发展原则，加速通信技术发展。多项通信技术、政策发布带动通信板块投资热情。 图1.申万一级行业与沪深300指数2024年2月1日至2月29日涨跌幅 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2024-04-09 2% 通信计算机电子传媒 美容护理 汽车机械设备国防军工医药生物电力设备有色金属家用电器沪深300基础化工食品饮料 煤炭钢铁 非银金融社会服务石油石化农林牧渔轻工制造交通运输 银行建筑材料商贸零售公用事业纺织服饰房地产建筑装饰 环保 综合 未经红塔证券许可 0% 资料来源：iFind，红塔证券 2024年初至2月29日，沪深300指数累计上涨3.83%，通信行业上涨2.9%、计算机行业下跌8.36%、传媒行业下跌2.42%。 图2.2024年初至2月底申万一级行业与沪深300涨跌幅 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 银行煤炭 家用电器非银金融沪深300石油石化 通信交通运输公用事业美容护理食品饮料 钢铁建筑装饰 传媒汽车 有色金属房地产建筑材料电力设备商贸零售机械设备纺织服饰基础化工计算机农林牧渔社会服务轻工制造医药生物 电子国防军工 环保 综合 -20% 资料来源：iFind，红塔证券 图3.电信业务收入 2.通信行业 2.1.电信业务量 2024年1-2月份，国内电信业务收入累计完成2923亿元，同比增长 4.3%，增速下降。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长14.4%。 20% 18% 16% 14% 12% 17.7%18.0%17.6%17.2%17.1% 16.8% 16.6%16.5%16.6%16.6%16.8% 14.4% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 7.9%7.7%7.2%6.8%6.2% 6.2% 6.2%6.8%6.9% 6.9%6.2% 4.3% 电信业务总量累计增速电信业务收入增速 资料来源：工信部，红塔证券 2024-04-09 未经红塔证券许可 电信业务使用方面，2024年1-2月份，移动互联网累计流量达487.6亿GB，同比增长16.6%，增速同比提升4.6个百分点。2月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到14.96GB/户·月，同比增长6.6%，比上年同期提升0.92GB/户·月。 图4.中国户均移动互联网接入流量 16.9516.7217.2616.7817.0316.9817.0117.8117.99 18.93 14.04 14.96 （G） 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 户均移动互联网接入流量同比 资料来源：工信部，红塔证券 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 通信能力方面，千兆光纤宽带网络加速建设。截至2月末，全国互联网 宽带接入端口数量达11.5亿个，比上年末净增1308万个。其中，光纤接入 端口达到11.1亿个，比上年末净增1430万个，占互联网宽带接入端口的96.5%。截至2月末，具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达2407万个，比上年末净增104.6万个。 5G基站占比近三成。截至2月末，5G基站总数达350.9万个，比上年末净增13.2万个，占移动基站总数的29.8%，占比较上年末提高0.7个百分点。 2.2.TD产业联盟发布《全球5G/6G产业发展报告》 近日，TD产业联盟围绕全球及中国5G产业与6G发展，编制《全球5G/6G产业发展报告（2023-2024）》。报告从标准、技术、政策、市场、产业、应用等多个维度描绘5G发展情况，从标准与频谱、国家布局、技术布局、龙头企业研究进展等多个角度呈现6G创新布局，并提出2024年全球5G/6G发展趋势，为业界提供参考。 报告核心内容 （1）标准与技术 2024-04-09 未经红塔证券许可 3GPP5G技术标准演进步入5G-A阶段，R18标准将于2024年上半年冻结，R19标准首批立项课题已确立。5G-A加速演进，RedCap、通感一体化、空天地一体化、智能化网络、确定性网络、无源物联网、交互式通信能力增强等代表性技术已基本明确。 （2）5G政策 我国累计发布25个国家级5G相关政策，128个省市级5G相关政策。2023年聚焦5G行业应用，发布《关于加强5G+智慧旅游协同创新发展的通知》《工业互联网专项工作组2023年工作计划》《关于推进5G轻量化 （RedCap）技术演进和应用创新发展的通知》等政策，强化工业领域深度融合，引导5G应用向消费服务行业和实体经济深度融合。 （3）5G市场 全球5G网络基站及用户数保持较高增量水平，5G市场持续向好。2023年，全球5G基站部署总量超过517万个，同比增长42%，年度新增5G基站153万个，其中中国新增106.5万个、占比全球新增的69.5%。全球5G用户总数超过15.7亿，5G渗透率达到18.6%，中国5G用户数达8.05亿，占比过半。 （4）5G产业 5G产业全面迈向5G-A，高通发布2款5G-A基带芯片，我国设备商华为、中兴通讯、中信科移动等率先发布多款5G-A产品。5GRedCap已具备 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 规模商用条件，产业生态加速成熟，终端产品发布超过30款。5GNTN（非地面网络）已有多款芯片及模组产品实现商用，部分手机厂商实现手机直连卫星商用。 （5）5G应用 中国引领全球5G应用创新，在工业、采矿、电力、港口、医疗等行业实现规模复制，水利、建筑、纺织、海洋、低空等领域正加速推动5G应用探索。5G垂直行业应用逐步从头部企业向产业链上下游的中小企业辐射扩散，形成大中小企业协同推进的良好局面。 （6）全球6G布局 欧美日韩加速6G布局，美国深化国际合作共研6G，构建以美国为核心的6G合作阵营；欧洲6G旗舰项目Hexa-X第二阶段、SNSJU第一阶段研究计划、法国“未来网络”研究计划、德国6G组件开发项目等多个6G重