动力煤的淡季不淡,潞安喷吹煤已开始大涨【开源·能源开采张绪成】动力煤淡季不淡即是超预期。 传统来看3/4/5月上旬是电厂日耗缓慢下行期,但结合到此阶段的山西查三超(本月有望落实)、陕西也加入序列(三年行动方案)、“两会”期间惯性的安监更严,动力煤价格有望表现稳中向上,当前正处于价格区间下限,在高位窄幅震荡区间内(200元区间)实现“阶段性涨价弹性”。 #动力煤弹性排序:广汇能源(1 动力煤的淡季不淡,潞安喷吹煤已开始大涨【开源·能源开采张绪成】动力煤淡季不淡即是超预期。 传统来看3/4/5月上旬是电厂日耗缓慢下行期,但结合到此阶段的山西查三超(本月有望落实)、陕西也加入序列(三年行动方案)、“两会”期间惯性的安监更严,动力煤价格有望表现稳中向上,当前正处于价格区间下限,在高位窄幅震荡区间内(200元区间)实现“阶段性涨价弹性”。 #动力煤弹性排序:广汇能源(100%)、兖矿能源(60%+)、晋控煤业(50%+),此外复制神华路径的稳健动力煤:中煤能源、陕西煤业。喷吹煤已大涨,炼焦煤向上弹性也将体现。 上周长治喷吹煤大涨18%,阳泉喷吹煤大涨7.5%,均出现拐点,主要是山西查三超冶金煤供给收缩(潞安集团的炼焦配煤减产或已体现)、以及 3/4/5月上旬是施工和钢铁开工旺季(焦煤和焦炭库存已大幅去化),喷吹煤是不可替代冶金煤种且已提前反应,炼焦煤整体反弹或已临近。