集运指数（欧线）期货周报：标的指数止跌反弹，各类支撑因素显著增强

标的指数止跌反弹，各类支撑因素显著增强 集运指数（欧线）期货周报2024年04月7日 姓名：李荣凯 从业资格号：F3012937 交易咨询证书号：Z0015266联系电话：13361063969 地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层 上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场2号楼20层客服电话：400-618-6767 公司网址：www.ztqh.com 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 逻辑与结论 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 逻辑、结论及风险提示 逻辑：现货面：1.各大班轮公司增调费率开始生效。2.全球集装箱船闲置运力水平与疫情期间数据相 仿，3月和2月的闲置运力分别为0.9%和0.7%，为2022年2月供应链危机高峰时以来的最低水平。租船量 较大，租金超过新冠前的水平。拆船量仍然很少；3.SCFI综合指数、SCFIS欧洲航线均止跌反弹。 宏观面：1.美联储二季度降息可能性进一步降低；2.欧美主动补库仍在继续；3.四月份我国对欧盟的出口情况目前较为乐观；4.红海地缘风险进一步上升；5.船舶交付高峰继续持续。 成本面：燃油价格（IFO380、LSMGO、VLSFO-鹿特丹/新加坡等）本周小幅上涨 扰动面：1.美国巴尔的摩港口大桥被集装箱船撞塌后造成的严重物流拥堵仍在继续；2.芬兰运输工人工会证实港口工人3罢.S工CF行I综动合将指持数续、S到CF4I月S欧8洲日航；线3.均意止大跌利反工弹会。港口工人于4月3日至5日在意大利各地举行罢工。 结论： SCFIS的小幅反弹预计持续至5月； EC2404交割结算价预计在2150-2250点之间；EC2406下周预计震荡走高至2100-2200点间。 风险提示：地缘风险。 请务必阅读正文之后的声明部分 周度总结 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 盘面 EC2406周一开盘1848.8点，周五收盘2047.1点；周内最高2098.7点，最低1826.0点；截至周五收盘EC加权指数总持仓44704手 现货指数 SCFIS-欧洲航线2174.19点，环比上涨1%；SCFIS-美西航线1890.15点，环比下降6.9%；SCFI综合指数1745.43点，环比上涨0.8% 其他现货指数 WCI综合指数2836，环比下降3%，WCI上海-鹿特丹指数3078，环比下降3% 全球已下水集装箱运力 截至2024年4月7日，全球集装箱运力2931.6万TEU（6891艘），环比上升0.3% 全球未下水集装箱运力 2024年2月，全球集装箱船手持订单量665.4万TEU，全球集装箱船新签订单量17.9万TEU 欧盟进口数据 2024年3月前20日，韩国出口金额-欧盟为36.63亿美元环比上升12.5%，同比上升4.91% 欧洲零售指标 2024年3月，欧盟零售业信心指数-4.40，环比上涨13.7% 数据概览（2024.4.4-2024.4.3） 数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理 请务必阅读正文之后的声明部分 数据走势概览 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：上海航运交易所，中泰期货研究所整理 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：上海航运交易所，中泰期货研究所整理 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：Drewry，中泰期货研究所整理 请务必阅读正文之后的声明部分 5000000 韩国:出口金额:欧盟:当月前20日 单位：千美元 2500000 韩国:出口金额:欧盟:当月前10日单位：千美元 4500000 4000000 3500000 2000000 1500000 3000000 1000000 2500000 2000000 500000 15000000 单位：千日元 160000000230000000150000000 210000000 140000000 190000000 日本:出口金额:欧盟:电机 日本:出口金额:欧盟:机械单位：千日元 130000000 120000000 110000000 100000000 90000000 80000000 70000000 数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理 170000000 150000000 130000000 110000000 90000000 70000000 请务必阅读正文之后的声明部分 27000 美国库存总额/美国库存总额销售比 美国库存总额（亿元）左轴美国库存总额销售比右轴 1.80 9000 美国零售商库存/美国零售商库存销售比 美国零售商库存（亿元）左轴美国零售商库存销售比右轴 1.80 25000 23000 21000 19000 1.60 1.40 8000 7000 6000 1.60 1.40 1.20 17000 1.20 5000 1.00 10000 美国批发商库存/美国批发商库存销售比 美国批发商库存（亿元）左轴美国批发商库存销售比右轴 1.80 9000 美国制造业库存/美国制造业库存销售比 美国制造业库存（亿元）左轴美国制造业库存销售比右轴 2.00 9000 8000 7000 6000 1.60 1.40 8000 7000 1.80 1.60 1.40 5000 1.20 6000 1.20 数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理 请务必阅读正文之后的声明部分 欧盟零售业信心指数/欧盟零售销售指数 欧盟零售业信心指数左轴欧盟零售销售指数右轴 10 160 5140 0 120 -5 100 -10 80 -15 60 -20 40 -25 -3020 -350 2018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032023-092024-03 数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理 请务必阅读正文之后的声明部分 欧洲基本港准班率持续回升 准班率 亚洲至欧洲综合准班率马士基亚洲至欧洲准班率汉堡港准班率 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理 请务必阅读正文之后的声明部分 欧洲、大西洋、太平洋海运贸易能力 数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理 请务必阅读正文之后的声明部分 3000 全球目前已下水集装箱运力 全球集装箱运力(万TEU)左轴全球集装箱船数量(艘)右轴 7000 2900 2800 2700 2600 2500 2400 6900 6800 6700 6600 6500 6400 6300 6200 6100 6000 数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理 请务必阅读正文之后的声明部分 全球集装箱船手持订单量/新签订单量 1200000 新签订单量(TEU)左轴手持订单量(TEU)右轴 8000000 7000000 1000000 6000000 800000 5000000 6000004000000 3000000 400000 2000000 200000 1000000 0 0 2014-02 2015-02 2016-02 2017-02 2018-02 2019-02 2020-02 2021-02 2022-02 2023-02 2024-02 数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理 请务必阅读正文之后的声明部分 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 2014-02 2014-08 2015-02 2015-08 2016-02 2016-08 2017-02 2017-08 2018-02 2018-08 2019-02 2019-08 2020-02 2020-08 2021-02 2021-08 2022-02 2022-08 2023-02 2023-08 130.00 120.00 110.00 100.00 2024-02 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 -2.00 2014-02 欧洲各国宏观经济 2014-08 2015-02 2015-08 2016-02 2016-08 德国核心CPI环比 2017-02 英国CPI环比 2017-08 2018-02 2018-08 2019-02 2019-08 2020-02 2020-08 2021-02 2021-08 2022-02 2022-08 2023-02 2023-08 2024-02 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 90.00 2014-02 2014-08 2015-02 2015-08 2016-02 2016-08 2017-02 2017-08 2018-02 2018-08 2019-02 2019-08 2020-02 2020-08 2021-02 2021-08 2022-02 2022-08 2023-02 2023-08 2024-02 2014-02 2014-08 2015-02 2015-08 2016-02 2016-08 欧盟HICP/欧盟核心HICP 欧盟HICP 2017-02 法国CPI环比 2017-08 2018-02 2018-08 欧盟核心HICP 2019-02 2019-08 2020-02 2020-08 2021-02 2021-08 2022-02 2022-08 2023-02 2023-08 2024-02 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作 其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 请务必阅读正文之后的声明部分 恭祝商祺 中泰期货股份有限公司研究所姓名：李荣凯 从业资格号：F3012937 交易咨询证书号：Z0015266 电话：13361063969 Email：lirk@zts.com.cn 公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层 交易咨询资格号：证监许可[2012]112