根据报告,预计2024年一季度,钨产业链原料端将出现一轮涨价,硬质合金企业将跟随上涨,矿、硬质合金制品等偏原料、粗加工产品将受益。同时,随着原料端涨价,多家硬质合金企业发布了涨价函,成本端变化顺利向下传导。此外,随着国内市场需求的复苏,预计国内制造业景气度将提升,钨产业链需求端有望受益顺周期复苏持续增长。建议优先关注厦门钨业、天工国际、中钨高新等公司,同时建议关注顺周期具有较强弹性的华锐精密、欧科亿。