特斯拉系列点评三：2024Q1销量承压FSD V12加速落地

特斯拉2024Q1业绩及市场表现概览

全球交付与生产情况

• 交付量：特斯拉在2024Q1全球交付了38.7万辆汽车，相比去年同期下降8.5%，与上一季度相比则下降20.2%。其中，Model 3/Y系列交付了37.0万辆，同比下滑10.3%，环比减少19.9%；其他车型交付1.7万辆，同比增长59.2%，但环比下降25.9%。
• 生产情况：2024Q1全球总生产量为43.3万辆，同比下降1.7%，环比下降12.4%。具体而言，Model 3/Y系列生产41.2万辆，同比减少2.1%，环比下滑13.5%；其他车型生产2.1万辆，同比增长8.0%，环比增加15.3%。

中国市场表现

• 本地交付：特斯拉在中国市场的本地交付量（不包括出口）约为13.5万辆，同比减少2.1%。
• 出口情况：预计上海工厂2024Q1出口约7.5万辆，同比下滑18.6%。出口下滑主要归因于欧洲工厂产能提升后对上海工厂的依赖度降低，以及红海局势对海运的影响和柏林工厂遭遇纵火袭击导致的产能减少。

美国市场动态

• 交付量：美国市场2024年1-2月交付量为10.8万辆，同比增长4.4%。其中，Model 3交付量为2.9万辆，同比下滑27.5%。
• FSD进展：Fremont工厂的新款Model 3仍在产能爬坡阶段，预计产能改善后将提振美国市场销量。

智能化进展

• FSD更新：特斯拉已向全美用户推送FSD V12版本，这是业内首个端到端方案，旨在增强系统泛化能力，适应更多场景。特斯拉所有具备FSD系统的车型将免费试用该系统一个月。

投资建议与风险提示

• 投资建议：特斯拉通过技术创新和供应链管理追求极致效率与规模优势，并引领智能驾驶行业。其布局新车型、新工厂和新技术，拓宽产品线，加速智能驾驶应用。国内供应商响应迅速，成本控制能力强，有望从特斯拉供应链中获益。
• 风险提示：产品销量可能低于预期，新车型的投放进度也可能面临挑战。

关注领域与公司

• 新势力产业链：推荐关注华为、小米、特斯拉（T链）相关产业链公司，如沪光股份、瑞鹄模具、文灿股份、光峰科技、星宇股份、上声电子、上海沿浦、无锡振华、经纬恒润、继峰股份、模塑科技、拓普集团、新泉股份、爱柯迪、旭升集团、双环传动、岱美股份、银轮股份等。
• 智能化核心主线：建议关注智能驾驶领域如伯特利、德赛西威、经纬恒润-W、科博达，以及智能座舱领域如上声电子、光峰科技、继峰股份。

此概览基于提供的文字内容，总结了特斯拉2024Q1的全球交付与生产情况、中国市场表现、美国市场动态、智能化进展以及相应的投资建议与风险提示。