公司简评报告：业绩确定性持续，技术打造发展新动能

中海油服（601808）业绩点评显示，公司在2023年实现了稳健增长，全年营业收入441.09亿元，同比增长23.7%；归母净利润30.13亿元，同比增长27.8%；扣非净利润28.98亿元，同比增长28.5%。经营活动现金流量净额130.96亿元，同比增长89.8%，每股收益0.63元，同比增长28.6%。

公司钻井业务在2023年实现复苏，得益于全球上游资本开支的持续增长和海上油气行业的回暖。钻井平台作业日数为1.77万天，同比增加6.0%，其中自升式/半潜式钻井平台作业日数分别增长1.7%/24.8%。平台作业日费分别增长7.2%/16.7%，推动钻井业务收入同比增加16.6%。

技术转化是公司的一大亮点。通过自主技术的应用，油技业务占比达到58.39%，展现出高成长性。例如，“璇玑”高端钻井技术装备的成功应用，以及高温电成像测井仪、高温高端电缆测井技术的突破，不仅提升了公司在国内市场的竞争力，也推动了国内外市场份额的扩大。

国内市场方面，中海油服在2023年实现了稳定增长，收入占比达78.5%，受益于增储上产的国家战略推动和深海油气资源的勘探开发加速。海外市场则持续优化，通过聚焦高端客户和项目，实现收入94.70亿元，同比增长50.9%，毛利率提升12.0个百分点，新签合同总额达到42亿美元，创历史新高，增强了公司的抗风险能力。

展望未来，公司预计2024-2026年的营收将分别达到499.11/532.66/594.90亿元，归母净利润为41.54/51.14/59.33亿元。维持“买入”评级，认为公司在技术创新与转化方面的持续进展、内外部市场的同步发力，使得未来业绩具备高质量成长的确定性。然而，报告也提示了产能落地、原材料价格波动、地缘政治问题以及下游需求不确定性等风险因素。