林园：趋势现在是逐步明朗，明朗的方向就是向上-20240315

主持人：曾经您说过一句话叫“牛市吹泡泡，熊市挤泡泡”。那您觉得现在应该吹泡泡还是挤泡泡？还是怎样去处理这个泡泡？ 林园：我认为泡泡已经挤得差不多了，现在投资是个好机会，现在是合理的区间。趋势是在逐步往好的方向，不管是人心还是估值，还是管理层的愿望我解读的都希望股市平稳向上发展。 我相信大家都不希望下跌，这个股市谁能说得准？但是趋势现在是逐步明朗，明朗的方向就是向上。 主持人：林总您今年的重点布局是否还在消费和医药？目前的仓位控制是怎样的一个处理方式？ 林园：消费医药，就是和嘴有关系的东西我们还是个重点。 市场有时到今天这个位置，实际上是有很多机会，也不排除短期投资。实际上短期的和长期并不矛盾，也会考虑在目前位置之外的一些投资，长期我们只投比如医药消费，与嘴有关的，这是我们重中之重。 那么根据市场的冷热程度，现在的仓位是在逐步增加的，变得更加积极果断，就是买入。 时间不长，趋势已在逐步明朗。虽然股市涨涨跌跌非常正常，但是趋势一旦生成——下跌的趋势形成了会跌跌不休，上涨的趋势形成了，你说它不合理，它还要涨。 所以就是平常心对待，我们本身投资的思想是往上看，所以我天天看涨也很正常。 让我评明天涨还是跌，是很难评的，评不了，没这个本事。但是有一颗向上的心，它就是要涨，不涨我们怎么挣钱？我们又不做空，因为我们看好我们的国家，看好我们勤劳人民的造富能力。 主持人：您曾提到“大盘向上10倍，向下30%”。那年初的大跌是否已经达到了下跌30%的标准？ 林园：这种情况是有一定概率的。我所说的这种提示是在描述市场的一种趋势。我是经过计算，总结出全世界到那种情况下，（市场）下跌的幅度就是那么多，但最终市场操作还是由人来完成。 无论是什么原因包括杠杆等，最终都会导致那样的结果。目前看来，这种结果可能正在实现。 主持人：年初市场确实非常糟糕，您认为是什么导致了市场这样的下跌？既然很多访谈都提到现在是市场底部，为 什么还会出现这样的情况？林总能分析一下未来可能隐藏的风险吗？ 林园：主要的下跌原因是市场趋势。当大家都认为股票便宜，形成共识时，趋势还是向下，这种趋势导致了很多融资盘和杠杆操作的不计成本的抛售。但现在，我相信大概率事件已经在排除，因为该止损的也已经差不多了。 内鬼也走得差不多了。融资那部分该“搂”的也差不多了，好日子要来了。 市场教训是永远总结不完的。在市场中时间久了，有时觉得这些人可笑，但总得有人这样。愣头青多，不考虑后果的人也多 主持人：港股的一些中药价格确实要比A股低，同一个标的如果两地上市，是否买港股更好呢？或者哪一边价格更优就买哪一边更好？ 林园：港股是跟A股走，现在基本上不跟美股走，这个位 置的港股是有投资价值。但是，如果两地上市的话，除非他有特别好的东西，我一般不去买两地上市的东西。 我个人不太喜欢。观察那些做生意的人，他们往往希望有更多的操作空间，而两地上市的公司其股价并未与国际市 场进行充分比较，这可能会成为拖累。当A股大幅上涨时，人们可能会觉得港股相对便宜，反之亦然。 我个人对这种模式不太感兴趣，完全是个人偏好。 如果你的投资出发点是寻找价值，那么你就应该比较哪个资产更便宜。当然，这需要你做好长期投资的准备。 主持人：投资者提问称，林总说过牛市来了，券商的业绩会改善并可配置，现在您想法变了吗？ 林园：牛市来了，券商本身是我看好的行业，但具体配置多少是有技巧的，不是我们主攻方向，比如总仓位的5%，那是可以的，再大你就要考虑了。 券商的问题，不是牛市问题，还存在竞争问题，券商太多了。但总的来说我们看好，因为资本上如果它的增速往上抬的话，券商理财包括各种收入都会增加，最后我判断券商实际上不是做经济业务，它也是靠投资来赚钱，靠自己的真本事投资。 （互联网和传统券商）都在一个起跑线，大家都知道的，传统的券商也可以转做互联网业务，互联网也可以做传统的，区别不大，还是具体经营者能力。 主持人：另外投资者的一个问题是，林总您现在对某地产的一些债务危机怎么看？现在是不是投资房地产的好时 机？ 林园：房产现在一定是个非常冷的时候，也是个好的机会，我们会盯住，关键是你投多少。 我们相信不远的时间内房子肯定还是最大消费，不管是改善性需求还是什么需求都还在，中国是需要房地产商，目前情况也是不正常，但我相信这个时间不会太长。 关键要把握住度，这个度如果把握不好，就会死在黎明前，过去有很多例子可以说。 这个位置地产风险逐步释放，我看也差不多到头了。尽管还有这样那样的问题，不可能最后上市的房地产商都倒闭，这是个常识。我相信最后所有的问题都能解决，而且 股市如果好的话，对地产也是利好。 主持人：林总，您认为中药龙头企业未来的市值能达到多少？ 林园：我认为中国的医药企业最终将与美国医药企业市值站在同一水平线上，至少有几个甚至30个企业能够达到这样的市值。 主持人：您对于中药领域中的一些创新型药品怎么看？林园：中药领域目前不必过分考虑创新。 所谓的创新，多是指技术上的进步。例如，从传统的汤药发展到颗粒剂，再到现在方便服用的片剂和颗粒，这些变化主要是为了提高服用的便利性。 至于中药本身，我目前并未考虑其创新性，更多的是人们对这些药品的重新认识。 有些药物虽然不是主治某种病症，但实际使用中却发现对其他疾病也有效。 主持人：有投资者提出，中药龙头未来是否会超过白酒龙头？ 林园：我们相信有这种可能。但当企业做大到一定程度时，它会多元化发展，最后可能成为一个财富管理公司。 主持人：您能分享下高端品牌中药的零售价是否会超过品牌白酒的零售价吗？ 林园：这取决于市场需求。如果需求增加，供应跟不上，价格可能会上涨。 主持人：您认为预制菜的未来走势如何？您会持续关注或投资相关标的吗？ 林园：我们正在观察这个行业。随着人工成本的增加，预制菜无疑是一个发展方向。 在日本，便利店如“7-11”提供的便当种类繁多，这正是因为人工成本高昂。如果你在国外想吃中餐，预制菜肯定是一个趋势。人工成本的增加催生了预制菜的发展。 我们需要判断何时是进入这个行业的最佳时机。 这个方向是我多年前就在关注的，因为我发现人工成本的上升必将催生这类产品的发展。在美国，你可以看到为什么肯德基等西餐连锁品牌如此成功，尽管他们实际上提供的是预制食品。标准化和程序化生产是未来的趋势，这个市场潜力巨大