为何现在是国产AI逐步脱离左侧的节点？

核心观点：

• 国产AI模型和算力发展存在较大潜力，市场对国产AI存在过度悲观情绪，需关注左侧机会。
• 海外AI景气度高，但国内AI仍处于追赶阶段，需关注国产模型迭代和算力供给改善。
• 国产AI应用落地存在两类机会：传统业务绑定型公司和率先体验前沿模型能力的公司。

关键数据：

• 海外模型能力提升显著（如O3、Code Interpreter），推动算力需求增长。
• 国内AI模型差距波动正常，如kimi模型在代码和Agent能力上取得突破。
• 算力建设经历“热潮→低谷→复苏”阶段，H20解禁修复市场预期。
• IDC招标放缓（Q2），H20放开后预计Q3Q4招标加速。

投资逻辑：

• 国产算力：
  • 优先级：
    1. 柴发（价格通胀预期，供需差逻辑，推荐国产发动机厂商如潍柴）。
    2. 服务器电源（H20直接利好，服务器出货量预期上行）。
    3. HADC（技术迭代，渗透率提升空间，推荐中恒等龙头企业）。
• 国产AI应用：
  • 传统业务绑定型公司（如ERP企业，推荐有海外业务的公司）。
  • 率先体验前沿模型能力的公司（如Coco，具备先发优势）。
• 服务器和IDC：
  • 服务器（H20解禁推动放量，Q3销量预期改善，推荐华新浪潮、华兴等）。
  • IDC（招标加速、项目落地、上架率提升，推荐光环新网、奥飞数据等）。

结论：

• 国产AI算力供给改善（H20解禁）和模型迭代（如kimi）是核心催化剂，市场需重新评估国产AI价值。
• 左侧布局国产算力（如柴发、服务器电源）和AI应用（如ERP、Coco）具备长期机会。
• 短期催化（如H20）将推动市场共识形成，建议关注左侧机会和右侧右侧机会的轮动。