2023年报点评：数云融合成效显著，AI提升长期增长动能

神州数码（000034.SZ）2023年的年报显示，公司在过去一年实现了稳健的增长。以下是针对神州数码2023年年报的主要亮点和趋势的总结：

一、战略转型与业务创新

1. AI战略布局：神州数码发布了“神州问学”AI平台产品，这一产品对接了数十家主流大模型，能够帮助企业快速投产和运营自己的大模型应用。此外，公司还启动了“生成式AI问学共创计划”，并与十余家产业生态伙伴合作，共同推动生成式AI技术的落地应用。

2. AI硬件研发：神州数码持续推进AI服务器的研发和推广，成功研发并推出了多款新一代AI服务器，并获得了华为“鲲鹏+昇腾”双领先认证。同时，神州数码深圳人工智能计算中心项目正式启动，进一步强化了公司在AI基础设施领域的布局。

二、数云融合业务增长

1. 数云融合业务增长迅速：2023年，数云融合业务（MSP和ISV）实现了11.16亿元的收入，同比增长68.25%，显示出较高的增长潜力和盈利能力。该业务的高毛利（42.23%）反映了公司在该领域的竞争优势。

2. 战略投资扩展业务版图：神州数码通过与高科数聚、山石网科的战略合作，进一步拓展了数云业务的场景应用。与高科数聚的合作聚焦在汽车等垂直行业的场景落地，与山石网科的合作则深化了在云计算、信创及网络安全市场的协同效应。

三、信创业务与国际化布局

1. 信创业务成果显著：神州数码的信创业务在多个领域取得了突破，包括与运营商的全面合作、在大行和地方政府项目的中标、全电发票项目的中标以及在南方电网的集采项目中入围。这些成就展示了公司在信创领域的领先地位和市场认可度。

2. 国际化布局开启：公司宣布“出海”战略，与泰国数字经济与社会部签署了合作谅解备忘录，标志着神州数码开始在全球范围内探索新的增长机会，为海外客户提供数字化转型服务。

四、财务预测与估值

根据盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为14.3亿、17.03亿和18.75亿，对应PE分别为14X、12X、11X，PB分别为2.3、2.0、1.8、1.6，维持“推荐”评级。这一预测基于公司稳健的财务表现和持续的业务创新。

综上所述，神州数码通过其在AI、数云融合、信创和国际化方面的战略举措，展现了强大的业务增长动力和市场竞争力，为未来的持续发展奠定了坚实基础。