基金市场周报：市场整体下行周期板块基金上涨，低估值占优

中泰证券研究所专业｜领先｜深度｜诚信 ｜证券研究报告｜ 市场整体下行 周期板块基金上涨，低估值占优 ——基金市场周报2024.03.30 2024.03.30 分析师：熊婧妍 S0740523110005 xiongjy01@zts.com.cn 投资要点 A股市场：A股市场本周下跌，沪深300显著跑赢中证1000，大盘股占优。风格上，成长未能延续上周优势，下跌4.22%，金融跑赢。A股市场本周情绪不佳，普遍下跌，传媒板块遭到较大回撤。科技板块和医药生物也有不同程度的下跌。 基金市场：本周收益率中位数最高为商品型，收益率为3.18%；最低为增强指数型，收 益率为-1.15%。 主动权益基金：本周主动权益基金板块分化明显。TMT板块未能延续上周的优势，本周下跌4.57%，周期板块则上涨1.54%，成为今年以来涨幅最高。从风格标签上来看，本周大盘和低估值优势明显。 ETF市场：A股市场和港股及全球市场上，易方达沪深300ETF和易方达恒生科技ETF规模上升最多。成交较活跃的为大盘、科技、消费、行业&主题、中概、纳斯达克100、金融板块。 新发基金：本周新成立基金32只，总规模149.88亿元：内地主动权益型基金10只，发行规模38.33亿元；被动指数型基金8只，发行规模11.55亿元。本周首发基金共21只，其中被动指数型和中长期纯债型基金最多，各6只。下周共有18只首发基金，其中被动指数型基金最多，为6只。其中摩根中证A50联接A、华夏中证智选500成长创新策略联接A在周内结束认购。 风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场。2 一 录 N E 所 目 CONTENTSO 中泰 T本周 市场涨跌 ｜领先｜深度 A股市场本周下跌，沪深300显著跑赢中证1000，大盘股占优。风格上，成长未能延续上周优势，下跌4.22%，金融跑赢。 债券市场上国债和企业债略有 正收益，转债则下跌0.79%。 港股市场本周上涨0.25%，显著跑赢A股。美股上涨0.39%。 代表性商品中，黄金上涨3.18%， 显著跑赢其他商品。 本周大类资产表现 来源：Wind，中泰证券研究所 A股市场本周情绪不佳，普遍下跌，传媒板块遭到较大回撤。科技板块和医药生物也有不同程 度的下跌。 本周行业主题表现 来源：Wind，中泰证券研究所 近1周收益率中位数最高为商品型，收益率为3.18%；最低为增强指数型，收益率为-1.15%。近1月收益率中位数最高为商品型，收益率为9.67%；最低为货币市场型，收益率为0.16%。 近1月上涨基金占比最高为增强指数型债券、国际(QDII)另类投资、货币市场型，上涨比例为100.0%；占比最低为国际(QDII)混合型，上涨比例为80.0%。近1月最大回撤最低为货币市场型，最大回撤为0.0%；最高为被动指数型，最大回撤为-5.74%。 从板块上看，本周主动权益基金板块分化明显。TMT板块未能延续上周的优势，本周下跌4.57%，周期板块则上涨1.54%，成为今年以来涨幅最高。 从风格标签上来看，本周大盘和低估值优势明显。 近1周收益率均值% 近1月收益率均值% 今年以来收益 率均值% 板块 TMT板块中游制造医药板块周期板块消费板块金融地产港股 均衡 -4.57 5.45 -6.88 -1.89 5.41 -5.33 -1.38 1.57 -9.64 1.54 6.85 3.52 0.15 4.38 0.04 -0.10 -0.13 1.17 0.00 2.85 -2.64 -0.92 4.02 -2.02 小市值 -1.87 4.78 -5.98-3.13 市值 均衡市值 -1.32 4.14 大市值 -0.21 3.70 0.11 低估值 -0.18 3.63 -0.14 -1.40 4.51 -3.67 估值 均衡估值 -2.56 4.19 -6.13 高估值低成长 -0.72 3.84 -2.39 成长 均衡成长 -1.06 3.85 -2.17 4.72 -3.45 高成长 -1.46 近1周收益率均近1月收益率均今年以来收益 值%值%率均值% 高盈利质量 -1.37 3.97 -2.87 盈利质量 均衡盈利质量 -1.16 4.32 -2.80 -1.48 低盈利质量 -0.25 3.62 个股集中 持股分散 -1.01 4.38 -2.57 度 持股均衡 -1.21 4.24 -3.09 持股集中 -1.02 3.70 -2.19 个股换手 低换手率 -0.81 3.57 -2.84 率 中换手率 -1.00 4.29 -2.27 高换手率 -1.46 4.52 -2.75 行业集中 行业分散 -0.39 3.81 -1.12 -2.55 度 行业均衡 -1.13 4.38 -4.11 行业集中 -1.69 4.14 个股轮动 低行业轮动度 -0.80 3.43 -2.95 -2.39 度 中行业轮动度 -1.03 4.36 高行业轮动度 -1.42 4.55 -2.52 细分基金表现（主动权益基金） 二 录 N E 所 目 CONTENTSO 中泰 TETF市场 跟踪 ｜领先｜深度 跟踪指数基金代码 规模增高前十 基金简称 规模总变化（亿元） 沪深300 510310.SH 易方达沪深300ETF 27.31 上证50 510050.SH 华夏上证50ETF 14.01 沪深300 510300.SH 华泰柏瑞沪深300ETF 13.72 中证500 510500.SH 南方中证500ETF 5.91 证券公司 512880.SH 国泰中证全指证券公司ETF 4.40 沪深300 159919.SZ 嘉实沪深300ETF 3.73 CS人工智 512930.SH 平安中证人工智能ETF 2.17 科创50 588060.SH 广发上证科创板50ETF 2.13 中证畜牧 159865.SZ 国泰中证畜牧养殖ETF 2.08 红利指数 510880.SH 华泰柏瑞红利ETF 1.98 跟踪指数基金代码 规模降低前十 基金简称 规模总变化（亿元） 创业板指 159915.SZ 易方达创业板ETF -21.83 中证1000 512100.SH 南方中证1000ETF -12.04 科创50 588080.SH 易方达上证科创板50ETF -6.60 中证1000 159845.SZ 华夏中证1000ETF -6.41 中证2000 563300.SH 华泰柏瑞中证2000ETF -4.30 创业板50 159949.SZ 华安创业板50ETF -3.81 科创100 588120.SH 国泰上证科创板100ETF -3.20 科创50 588050.SH 工银上证科创板50ETF -2.49 科创100 588030.SH 博时上证科创板100ETF -2.31 上证50 510100.SH 易方达上证50ETF -2.07 A股市场规模上升幅度最大的ETF为易方达沪深300ETF，规模上升27.31亿元，跟踪指数为沪深300。规模上升前十的ETF涉及宽基、金融、科技及高制、消费、高股息板块。 规模减少幅度最大的ETF为易方达创业板ETF，规模减少21.83亿元，跟踪指数为创业板指。规模减少前十的ETF涉及宽基板块。 A股市场ETF规模增高/减少前十 跟踪指数 基金代码 规模增高前十 基金简称 规模总变化（亿元） 恒生科技 513010.SH 易方达恒生科技ETF 1.39 恒生科技 513130.SH 华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF 1.38 SSH黄金股票 517520.SH 永赢中证沪深港黄金产业股票ETF 0.65 恒生科技 159740.SZ 大成恒生科技ETF 0.53 恒生科技 513180.SH 华夏恒生科技ETF 0.48 恒生指数 159920.SZ 华夏恒生ETF 0.22 恒生科技 159741.SZ 嘉实恒生科技ETF 0.18 恒生科技 159742.SZ 博时恒生科技ETF 0.09 恒生科技 513260.SH 汇添富恒生科技ETF 0.07 恒生中国企业指数 510900.SH 易方达恒生H股ETF 0.05 跟踪指数 基金代码 规模降低前十 基金简称 规模总变化（亿元） 沪港深300 517300.SH 国寿安保中证沪港深300ETF -0.14 SHS创新药 517120.SH 华泰柏瑞中证沪港深创新药ETF -0.07 沪港深500 517100.SH 富国中证沪港深500ETF -0.06 SHS互联网 159729.SZ 汇添富中证沪港深互联网ETF -0.05 SHS互联网 517050.SH 华泰柏瑞中证沪港深互联网ETF -0.02 SHS创新药 159748.SZ 富国中证沪港深创新药产业ETF -0.02 恒生中国企业指数 159954.SZ 南方恒生中国企业ETF -0.02 SHS科技龙头 159723.SZ 汇添富中证沪港深科技龙头ETF -0.01 SHS消费龙头 517550.SH 招商中证沪港深消费龙头ETF -0.01 SHS互联网 517200.SH 嘉实中证沪港深互联网ETF -0.01 港股及全球市场规模上升幅度最大的ETF为易方达恒生科技ETF，规模上升1.39亿元，跟踪指数为恒生科技。规模上升前十的ETF涉及大盘、金融板块。 规模减少幅度最大的ETF为国寿安保中证沪港深300ETF，规模减少0.14亿元，跟踪指数为沪港深300。规模减少前十的ETF涉及大盘、消费、科技板块。 港股及全球市场ETF规模增高/减少前十 A股市场日均成交额最高的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，日均成交额为34.85亿元，跟踪指数为沪深300。日均成交额前十的ETF涉及宽基、金融板块。 港股及全球市场日均成交额最高的ETF为华夏恒生科技ETF，日均成交额为25.71亿元，跟踪指数为恒生科技。日均成交额前十的ETF涉及大盘、科技、消费、行业&主题、中概、纳斯达克100、金融板块。港股及全球市场ETF日均成交额前十 A股市场ETF日均成交额前十 跟踪指数 基金代码 基金简称 日均成交额（亿元） 沪深300 510300.SH 华泰柏瑞沪深300ETF 34.85 上证50 510050.SH 华夏上证50ETF 23.57 科创50 588000.SH 华夏上证科创板50ETF 21.40 创业板指 159915.SZ 易方达创业板ETF 19.49 沪深300 510310.SH 易方达沪深300ETF 19.07 中证500 510500.SH 南方中证500ETF 17.91 沪深300 159919.SZ 嘉实沪深300ETF 13.43 沪深300 510330.SH 华夏沪深300ETF 11.81 证券公司 512880.SH 国泰中证全指证券公司ETF 11.36 中证1000 512100.SH 南方中证1000ETF 10.80 跟踪指数 基金代码 基金简称 日均成交额（亿元） 恒生科技 513180.SH 华夏恒生科技ETF 25.71 恒生科技 513130.SH 华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF 21.01 恒生互联网科技业 513330.SH 华夏恒生互联网科技业ETF 20.22 港股创新药(CNY) 513120.SH 广发中证香港创新药ETF 9.47 纳斯达克科技市值加权 159509.SZ 景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF 9.25 中国互联网30 159605.SZ 广发中证海外中国互联网30ETF 8.89 中国互联网50 513050.SH 易方达中证海外互联ETF 8.88 纳斯达克100 513100.SH 国泰纳斯达克100ETF 6.80 恒生医疗保健 513060.SH 博时恒生医疗保健ETF 6.77