原油早报
2024-04-01原油早报 证券代码：839979 大越期货投资咨询部金泽彬 投资咨询证：Z0015557联系方式：0575-85226759 https://www.dyqh.info/ 大越期货创立于1995年，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。 CONTENTS 目录 1每日提示 2 近期要闻 3多空关注 4基本面数据 5持仓数据 原油2405： 1.基本面：美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席鲍威尔表示，最新的美国通胀数据“符合我们希望看到的情况”；在卡塔尔和埃及的斡旋下，以色列和哈马斯加紧谈判，以实现以色列停火六周，以及哈马斯释放仍被关押在加沙的130名人质中的40名；消息人士表示，俄罗斯西南部一家由国有石油巨头俄罗斯石油公司拥有和运营的炼油厂因遭受乌克兰的无人机袭击而停产；中性2.基差：3月29日，阿曼原油现货价为86.44元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为85.71美元/桶，基差1.07元/桶，现货平水期货；中性 3.库存：美国截至3月22日当周API原油库存增加933.7万桶，预期减少100万桶；美国至3月22日当周EIA库存预期减少127.5万桶，实际增加316.5万桶；库欣地区库存至3月22日当周增加210.7万桶，前值减少1.8万桶；截止至3月29日，上海原油期货库存为648.6万桶，增加87.7万桶；偏空 4.盘面：20日均线偏上，价格在均线上方；偏多 5.主力持仓：截至3月26日，WTI原油主力持仓多增；截至3月19日，布伦特原油主力持仓多增；偏多； 6.预期：原油当下高位继续运行，内盘原油已创下年内新高，地缘方面巴以谈判仍难有进展，俄罗斯再度有炼厂遭到乌克兰袭击委内瑞拉原油豁免即将到期，拜登政府据悉仍会同意出口但禁止美元结算，均对油价有一定支撑。3月中国PMI数据回到荣枯线上方，这既有季节性回暖因素，也有需求端改善的助推，企业信心有所增强，短期对原油需求端有一定支撑，刺激油价保持高位运行。短线投资者考虑640-648区间操作，长线次月合约空单若再度上行止损离场。 近期要闻 1.惠誉旗下研究机构BMI维持目前对2024年布伦特原油均价85美元/桶的预测，但将2025年的预测从之前的84美元 /桶下调至82美元/桶。BMI强调，宏观经济背景仍然充满挑战，近几个季度全球石油需求面临下行压力，但有迹象表明，经济势头已开始增强，再加上今年晚些时候降息的预期，布油价格受到支撑。不过，由于美洲的新供应浪潮和欧佩克+减产的部分解除，从2025年开始，BMI对布油的前景将从中性看涨变为中性看跌。BMI预计，2024年下半年原油供应将逐步增加，并加速到2025年。 2.美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席鲍威尔表示，最新的美国通胀数据“符合我们希望看到的情况”。他的评论似乎保持了美联储今年降息的基线前景不变。但他说由于经济“强劲”，“这意味着我们不需要急于降息。”他还表示，需要看到更多通胀方面的进展，然后再降息。他预计未来的利率将低于现在的水平，但并不认为利率会回到新冠疫情之前那种“非常、非常”低的水平。鲍威尔指出，硅谷银行去年倒闭得到的一个重要教训是，监管机构“需要在适当的时候采取强有力的措施”。 3.在卡塔尔和埃及的斡旋下，以色列和哈马斯加紧谈判，以实现以色列停火六周，以及哈马斯释放仍被关押在加沙的130名人质中的40名。以色列总理内塔尼亚胡周日誓言继续对哈马斯施加军事压力，同时在谈判中表现出灵活性，称只有这种结合才能促成释放人质。一名官员周日对路透表示，哈马斯不会出席在开罗举行的会谈，因为它在等待斡旋人的消息，看以色列是否会提出新的提议。 近期多空分析 利多： 1.巴以冲突持续，红海海域存在地缘风险 2.OPEC+额外减产延续至二季度末 利空： 1.宏观局面预期不佳 2.美联储降息时间推后 行情驱动：供应端减产空间有限与需求中性共振风险点：OPEC+内部团结；战争风险升级 每日期货行情 品种 布伦特原油 （结算价） WTI原油 （结算价） SC原油 （结算价） 阿曼原油 （结算价） 前值 85.41 81.35 632.4 85.12 现值 87.00 83.17 642.6 85.85 涨跌 1.59 1.82 10.20 0.73 幅度 1.86% 2.24% 1.61% 0.86% 数据来源：wind 每日现货行情 品种 英国布伦特Dtd 西德克萨斯中级轻质原油(WTI) 阿曼原油:环太平洋 胜利原油：环太平洋 迪拜原油:环太平洋 前值 85.21 81.35 85.49 87.53 85.35 现值 87.14 83.17 86.44 88.28 86.53 涨跌 1.93 1.82 0.95 0.75 1.18 幅度 2.26% 2.24% 1.11% 0.86% 1.38% 数据来源：wind API库存走势 时间 API库存 （万桶） 增减 （万桶） 1月12日 46186 48.3 1月19日 45518.6 -667.4 1月26日 45269.3 -249.3 2月2日 45336.7 67.4 2月9日 46188.7 852 2月16日 46905.5 716.8 2月23日 47748.3 842.8 3月1日 47790.6 42.3 3月8日 47238.5 -552.1 3月15日 47086.6 -151.9 3月22日 48020.3 933.7 API库存季节走势 EIA库存走势 时间 EIA库存（万桶） 增减（万桶） 1月19日 42067.8 -923.3 1月26日 42191.2 123.4 2月2日 42743.2 552 2月9日 43945 1201.8 2月16日 44296.4 351.4 2月23日 44716.3 419.9 3月1日 44853 136.7 3月8日 44699.4 -153.6 3月15日 44504.2 -195.2 3月22日 44820.7 316.5 EIA库存季节走势 净多持仓 增减 1月23日 184018 21984 1月30日 196664 12646 2月6日 161838 -34826 2月13日 171072 9234 2月20日 191901 20829 2月27日 224790 32889 3月5日 238512 13722 3月12日 233788 -4724 3月19日 277757 43969 3月26日 278027 270 CFTC基金净多持仓 130.00 600,000 110.00 500,000 90.00 400,000 70.00 300,000 50.00 30.00 200,000 10.00 2019-07-23 100,000 2020-07-23 2021-07-23 WTI净多头持仓量 2022-07-23 WTI原油 2023-07-23 数据来源：CFTC ICE基金净多持仓 时间 净多持仓 增减 1月16日 226873 18125 1月23日 208147 -18726 1月30日 261416 53269 2月6日 238356 -23060 2月13日 276037 37681 2月20日 272269 -3768 2月27日 254781 -17488 3月5日 236805 -17976 3月12日 234158 -2647 3月19日 288988 54830 470,000 420,000 370,000 320,000 270,000 220,000 170,000 120,000 70,000 2019-04-23 2019-07-23 2019-10-23 2020-01-23 2020-04-23 2020-07-23 2022-10-23 2023-01-23 20,000 2020-10-23 2021-01-23 2021-04-23 2021-07-23 2021-10-23 2022-01-23 2022-04-23 2022-07-23 2023-04-23 2023-07-23 2023-10-23 2024-01-23 ICE原油净多持仓IPE布油 数据来源：ICE 140 120 100 80 60 40 20 供需平衡表 32 706 79 62 112 66 5 46 37 -92 -102 -76 -160 -110 -98 -192 -155-185 -176 -129 -233 -190 -38 -22 871 30 1000 800 600 28 400 26 200 24 0 22-200 20-400 供需缺口（万桶/日）原油产量:欧佩克（百万桶/日）CallonOPEC（百万桶/日） 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979 THANKS 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info
