传媒互联网行业行业点评报告：3月国产游戏版号发放，供给端持续向好

行业点评报告●传媒互联网行业 2023年3月30日 3月国产游戏版号发放，供给端持续向好 --行业点评报告 核心观点： 传媒互联网行业 推荐 维持评级 事件：3月29日，国家新闻出版署公布了2月国产游戏审批信息，共107款游戏获批。其中，有102款游戏获得了移动端版号，1款游戏获得了主机端版号，3款游戏获得了移动端-客户端双端版号，1款游戏获得了客户端-主机端双端版号。 版号数量连续破百，供给端持续向好：从数量上来看，本次通过审批的国产游戏共107款，较2月的111款略微下降，但仍保持高位。国产游戏版号连续四个月（12月、1月、2月、3月）的发放数量超过100款。我们认为，近期版号发放数量明显高于2023年平均水平，这是监管层对行业持续释放的积极信号：2024年版号稳中有增的发放趋势有望延续，这将推动行业供给端持续向好。 多家公司新游获批，游戏品类丰富：从产品归属方面来看，腾讯和网易本月无新游获批。其他上市公司方面：三七互娱旗下《时光大爆炸》、中青宝旗下《从零开始：梦境》《终极演化》《最强防守》、吉比特旗下《异界原点传说：史莱姆不哭》、巨人网络旗下《无主王座》、汤姆猫旗下《汤姆猫跑酷2》等游戏获批。 AIGC技术不断进步，游戏行业有望受益：随着近期文生视频模型Sora、基础世界模型Genie、3D建模工具DUSt3R的陆续发布，我们认为，当前AIGC已经具备了一定的生产力价值：随着技术的不断迭代进步，文生视频、AI3D建模等AIGC技术有望助力游戏开发，具体体现在缩短游戏的制作开发周期、降低游戏的开发成本，从而推动整个游戏行业不断向前发展。 投资建议：我们认为年初行业短期的系统性下跌不改长期价值，预期落地的监管政策文件或将相对柔和。目前，悲观情绪已充分释放，估值修复趋势明显，叠加AIGC相关技术突破可能在长期提高整个游戏行业的生产力水平，建议重点关注两个方向：1）海外游戏业务收入占比较高，可能受政策影响较低的公司：神州泰岳（300002.SZ）；2）研发实力强、研发投入大、储备丰富并且具有可持续发展优势的头部游戏公司：腾讯控股（0700.HK）、网易（9999.HK）、吉比特（603444.SH）、恺英网络（002517.SZ）、三七互娱（002555.SZ）、完美世界（002624.SZ）等公司。 风险提示：行业政策监管趋严的风险、国内外游戏市场竞争加剧的风险、新游上线进度不及预期的风险、游戏用户流失的风险、AIGC技术发展不及预期的风险。 分析师 岳铮：010-8092-7630：yuezheng_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030006研究助理祁天睿：（010）8092-7603：qitianrui_yj@chinastock.com.cn 相对沪深300表现图 资料来源：iFind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河传媒互联网】_2024年年度策略_颠覆、重塑与繁荣——把握AIGC内容变革机遇 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_2月国产游戏版号发放，关注多款重点新游后续表现 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_2月进口游戏版号发放，间隔缩短，监管积极信号不改 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_1月国产游戏版号发放，释放监管积极信号 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_12月国产、进口游戏版号发放，理性看待管理新规意见稿 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_11月国产游戏版号发放，趋势如常 【银河传媒互联网】行业点评_传媒互联网行业_10月国产游戏版号发放，多款重点游戏获批，关注后续上线表现 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 附录： 图1：2015-2024年3月国产游戏获批版号数量 图2：2020年至今每月国产游戏版号发放数量（款） 资料来源：国家新闻出版署，中国银河证券研究院 资料来源：国家新闻出版署，中国银河证券研究院 表1：2024年3月国产游戏版号获批情况 序号 名称 申报类别 出版单位 运营单位 文号 出版物号 涉及重点公司 1 安尼姆的无尽旅途 移动、客户端 上海晨路信息科技 股份有限公司 一群安尼姆文化 （上海）有限公司 国新出审〔2024〕642号 ISBN978-7-498-13273 4 - 2 帮帮勇者 移动 上海双盟网络科技有限公司 上海沛炫网络科技有限公司 国新出审〔2024〕643号 ISBN978-7-498-13274 1 - 3 爆炸奇兵 移动-休 闲益智 辽宁电子出版社有 限责任公司 厦门玩美网络科技有限公司 国新出审〔2024〕644号 ISBN978-7-498-13275 8 - 4 奔跑人群 移动-休 闲益智 杭州润趣科技有限 公司 成都力比科技有限 公司 国新出审〔2024〕645号 ISBN978-7-498-13276 5 - 5 缤纷大冒险 移动-休 闲益智 波克科技集团有限 公司 轩克科技(上海)有 限公司 国新出审〔2024〕646号 ISBN978-7-498-13277 2 - 6 不安分的史莱姆 移动-休 闲益智 吉林音像出版社有 限责任公司 四川普赖斯科技发 展有限公司 国新出审〔2024〕647号 ISBN978-7-498-13278 9 - 7 不休之旅 移动-休 闲益智 海南省电子音像出 版社有限公司 海南繁花科技有限 公司 国新出审〔2024〕648号 ISBN978-7-498-13279 6 - 8 猜猜狼 移动 广东海燕电子音像 出版社有限公司 广州分趣网络科技有限公司 国新出审〔2024〕649号 ISBN978-7-498-13280 2 - 9 超能防御 移动-休 闲益智 杭州润趣科技有限 公司 上海海之水网络科 技有限公司 国新出审〔2024〕650号 ISBN978-7-498-13281 9 - 10 椿之歌 移动 黑龙江科学技术出 版社有限公司 海南启游互娱科技 有限责任公司 国新出审〔2024〕651号 ISBN978-7-498-13282 6 - 11 从零开始：梦境 移动 深圳中青宝互动网 络股份有限公司 北京第零世界科技有限公司 国新出审〔2024〕652号 ISBN978-7-498-13283 3 - 中青宝 12 搭救之路 移动-休 闲益智 黑龙江科学技术出 版社有限公司 上海格戈网络科技有限公司 国新出审〔2024〕653号 ISBN978-7-498-13284 0 - 13 大菠萝马戏团 移动、客户端 江苏凤凰数字传媒有限公司 无锡地鼠洞网络科 技有限公司 国新出审〔2024〕654号 ISBN978-7-498-13285 7 - 14 飞蛋者联盟 移动 上海晨路信息科技股份有限公司 上海娱公信息科技有限公司 国新出审〔2024〕655号 ISBN978-7-498-13286- 4 15 飞向战区 移动-休 闲益智 江苏凤凰电子音像 出版社有限公司 南京网眼软件有限 公司 国新出审〔2024〕656号 ISBN978-7-498-13287- 1 16 飞跃虹镜 移动 湖北省扬子江影音 有限责任公司 成都凡帕斯网络科 技有限公司 国新出审〔2024〕657号 ISBN978-7-498-13288- 8 17 疯狂之旅 移动-休 闲益智 浙江出版集团数字 传媒有限公司 杭州悦动互娱科技有限公司 国新出审〔2024〕658号 ISBN978-7-498-13289- 5 18 诡秘之主 移动、客户端 上海文艺音像电子 出版社有限公司 星臻科技(上海)有 限公司 国新出审〔2024〕659号 ISBN978-7-498-13290- 1 19 哈灵象棋 移动-休闲益智 上海同济大学电子音像出版社有限公 司 柏项网络科技（上海）有限公司 国新出审〔2024〕660号 ISBN978-7-498-13291- 8 20 豪侠大乱斗 移动-休 闲益智 炫彩互动网络科技有限公司 上海呈骏网络科技有限公司 国新出审〔2024〕661号 ISBN978-7-498-13292- 5 21 哼哼乐消消 移动-休 闲益智 上海商国网络科技 发展有限公司 上海亿柠网络科技有限公司 国新出审〔2024〕662号 ISBN978-7-498-13293- 2 22 横扫山河 移动 浙江出版集团数字 传媒有限公司 广州炫动信息科技有限公司 国新出审〔2024〕663号 ISBN978-7-498-13294- 9 23 洪荒仙韵 移动 方圆电子音像出版 社有限责任公司 深圳鸿午科技有限 公司 国新出审〔2024〕664号 ISBN978-7-498-13295- 6 24 虎卫战神 移动 上海科学技术文献 出版社有限公司 上海绚沙网络科技有限公司 国新出审〔2024〕665号 ISBN978-7-498-13296- 3 25 欢乐披萨店 移动-休 闲益智 上海科学技术文献 出版社有限公司 上海邮塔网络科技有限公司 国新出审〔2024〕666号 ISBN978-7-498-13297- 0 26 幻想融合家园 移动-休 闲益智 上海晨路信息科技 股份有限公司 汇稀网络科技（上 海）有限公司 国新出审〔2024〕667号 ISBN978-7-498-13298- 7 27 火柴人闯关行动 移动-休 闲益智 杭州润趣科技有限 公司 南京天豆互动网络 科技有限公司 国新出审〔2024〕668号 ISBN978-7-498-13299- 4 28 火柴人无限 移动-休 闲益智 广州盈正信息技术有限公司 深圳市芷艺网络科 技有限公司 国新出审〔2024〕669号 ISBN978-7-498-13300- 7 29 火力飞机 移动-休 闲益智 杭州群游科技有限 公司 杭州圈外网络科技有限公司 国新出审〔2024〕670号 ISBN978-7-498-13301- 4 30 极限旋转飞车 移动-休 闲益智 杭州紫府网络科技有限公司 北京赛诺斯科技发 展有限责任公司 国新出审〔2024〕671号 ISBN978-7-498-13302- 1 31 疾速冲锋 移动-休 闲益智 吉林音像出版社有 限责任公司 南京游鸣信息科技有限公司 国新出审〔2024〕672号 ISBN978-7-498-13303- 8 32 嘉谕五子棋 移动-休 闲益智 吉林音像出版社有 限责任公司 深圳市嘉谕科技有限公司 国新出审〔2024〕673号 ISBN978-7-498-13304- 5 33 江湖觉醒 移动 华东师范大学电子音像出版社有限公 司 上海冰块网络科技有限公司 国新出审〔2024〕674号 ISBN978-7-498-13305- 2 34 解限机 客户端、 游戏机 成都西山居世游科 技有限公司 成都西山居世游科 技有限公司 国新出审〔2024〕675号 ISBN978-7-498-13306- 9 （PS5）游戏 35 精灵爱合成 移动-休 闲益智 杭州烈焰网络技术有限公司 广州边在晓峰网络 科技有限公司 国新出审〔2024〕676号 ISBN978-7-498-13307- 6 36 巨兽苏醒 移动 湖北省扬子江影音 有限责任公司 海南菩提互动网络 科技有限公司 国新出审〔2024〕677号 ISBN978-7-498-13308- 3 37 开心台球 移动-休 闲益智 上海乐蜀网络科技 股份有限公司 上海怡铮网络科技有限公司 国新出审〔2024〕678号 ISBN978-7-498-13309- 0 38 快点消方块 移动-休 闲益智 黑龙江龙华数字出 版股份有限公司 深圳市奇迅新游科 技股份有限公司 国新出审〔2024〕679号 ISBN978-7-498-13310- 6 39 来游军棋 移动-休 闲益智 杭州哲信信息技术有限公司 中传互动（湖北）信息技术有