国防军工行业点评：低空经济利好政策密集发布，万亿赛道浪潮涌起

事件：2024年3月29日，民航局举行低空经济专题新闻发布会，阐述了近年来通用航空、无人机等低空经济相关业态发展情况，并就未来通航机场和临时起降点建设、低空飞行服务保障体系建设、无人机适航审定等进行了介绍。此外，2023年底以来国家和地方密集发布了多条低空产业支持政策，持续推进空域改革和资源释放。我们认为，低空经济目前具备了较强的顶层规划和逐渐明确的产业发展支持政策，其辐射面广、产业链条长、市场空间大的特点或将带动飞行器本体以及诸多衍生产业发展，万亿赛道浪潮涌起，建议重点关注。 加强谋划航空器适航审定、低空飞行服务保障等建设；推进低空空域改革。 民航局在2024年3月29日低空经济专题会议中提出3点重要规划：1）加强谋划航空器适航审定，低空飞行服务保障，基础设施建设标准，加快推进空域分类管理落地实施。2）推动通用机场和临时起降点建设，并做好相关基建/运维/服务等飞行服务保障体系建设。3）协调好传统通用航空、无人驾驶航空等发展政策，升级低空飞行安全监管体系，融入到国家空域系统安全高效运行。我们认为，本次民航局会议基本明确了低空经济产业发展的基本路线，从航空器适航审定、空域改革管理和试点、低空产业基础设施建设和低空飞行服务保障体系等多个层面都提出了具体方案和要求，此前产业发展的诸多约束或将逐步解绑。 利好政策密集发布明确发展目标；低空经济产业万亿赛道发展可期。2023年12月，中央经济会议提出“打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业”，2024年“低空经济”首次被写入政府工作报告，提升至战略发展高度，展示了中央和地方对于发展“低空经济”的坚定决心。2024年3月27日，民航局发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，方案明确提出：到2027年我国现代化通航基础支撑体系基本建立，公共服务装备体系基本完善，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空器在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用；到2030年，通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，形成万亿级市场规模。我们此前在《国防军工行业专题报告：低空经济系列：新质生产力标杆赛道，低空经济展翅高飞》报告中总结了过往通航发展遇到的3个制约因素和低空经济发展所需的4个条件。目前看顶层规划十分明确，多地政府也给予了相关支持政策，低空产业发展或有望提速。 投资建议：我们认为，“低空经济”在强有力的顶层规划，低空空域改革，低空基础设施建设提速，飞行服务保障体系升级，飞行器本体技术突破以及产业资本助力等多重支持下，或即将迈入发展快车道。建议关注以下标的： 飞行器制造：1）无人机及通航有人机：纵横股份、中无人机、航天彩虹、航天电子、中直股份、中航科工、洪都航空等；2）eVTOL：亿航智能、万丰奥威、小鹏汽车-W、山河智能、峰飞航空（未上市）、御风未来（未上市）、沃飞长空（未上市）、时的科技（未上市）、沃兰特（未上市）等；3）相关配套：中航高科、光威复材、广联航空、航天环宇、立航科技、航发动力、宗申动力、航发控制、卧龙电驱、国轩高科、吉林化纤等。 低空基础支撑体系：1）天地一体化低空通信/导航监视网络：中科星图、海格通信、司南导航、北斗星通、莱斯信息、四川九洲等；2）雷达系统：航天南湖、国睿科技、四创电子、纳睿雷达等；3）基建配套：深城交、威海广泰等；4）运维保障：中信海直、安达维尔、海特高新等。 风险提示：行业政策变化风险；市场需求不及预期；技术风险等。