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2023年年报点评：业绩符合预期，矿产资源板块具备明显重估价值

2024-03-30 李阳,赵铭民生证券爱吃胡萝卜的猫 

中国中铁发布了2023年年报，实现营收12634.75亿元，同比增长9.45%，归母净利334.83亿元，同比增长7.06%。其中，23Q4营收3789.54亿元，同比增长24.53%，归母净利94.71亿元，同比增长14.67%。全年毛利率10.01%，同比+0.20pct，净利率2.99%，同比-0.05pct。公司全年新签订单同比+2%，境外同比+9%，公路、城轨订单增速靓丽。公司矿产资源板块具备明显重估价值，全年矿产资源板块实现收入83.7亿元，同比增长11%，毛利率59.70%，同比+4.06pct。公司2023年分红率15.5%，对应当前股息率为3%。我们看好公司，预计公司2024-2026年归母净利分别为375.57、409.11和431.26亿元，现价对应PE分别为5、4、4倍，维持“推荐”评级。

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