华新水泥发布2023年年报,营收和归母净利分别同比增长10.79%和2.34%。水泥主业结构优化,水泥+业务实现高增。公司积极推进水泥+业务布局,结构优化。费用合理资本支出减少,现金流改善落实分红。海外业绩快速增长,打造未来成本竞争力。公司面对未来国内地产基建需求的放缓,相对同行有更多选择、转型之路坚定。预计2024-2026年公司归母净利润分别为30.5、34.3、37.0亿元,维持“推荐”评级。