2023年年报点评：海内外营收同步高增，全球化扩张步伐稳健

海信视像（600060.SH）2023年年报发布，公司实现营收536.2亿元，同比增长17.2%，归母净利润21.0亿元，同比增长24.8%，扣非归母净利润17.3亿元，同比增长21.2%。海外市场拓展效果显著，23年公司海外营收同比+20.5%，增速高于整体业务，海外营收占比提升0.5pct至51.1%，在北美、欧洲、日本等主要市场实现了市占率、价格指数的同步提升。同时，公司发布2023年年度利润分配公告，拟每股派发0.81元现金股利，合计拟派发10.5亿元，现金分红比例为50.2%。分析师认为，公司全球市场拓展效果显著，垂直制造体系提供强有力的生产端背书，具备上游芯片、中游模组、下游终端及云服务垂直生产服务体系，为海信“1+4+N”的战略布局提供生产端背书。同时，公司大幅提高分红比例至50%，重视投资者回报。预计2024-2026年公司有望实现营业收入608.6/668.5/732.7亿元，同比增长13.5%/9.8%/9.6%；分别实现归母净利润24.2/27.8/31.8亿元，同比增长15.2%/15.0%/14.5%，当前股价对应PE为13/11/10倍，维持“推荐”评级。