年年报点评：23年归母净利润+8.72%，股息率4%符合预期

青岛港（601298.SH）发布2023年年度报告，实现营收181.73亿元，同比下滑5.66%，营业成本同比下滑11.39%，实现并表业务毛利率35.61%，同比提升4.17pct；归母净利润49.23亿元，同比增长8.72%；资产负债率26.07%，同比收窄2.11pct。其中，集装箱、干散杂货、液体散货分部业绩分别增长13.1%、35.6%、9.8%。公司2023年实现集装箱吞吐量3002万标准箱，同比增长11.9%。分季度看，公司2023年一季度、二季度、三季度、四季度分别实现集装箱吞吐量688、764、782、768万标准箱，同比增速分别为16.6%、7.5%、11.7%、12.8%，吞吐量维持高增受益于航线扩张、海铁联运推进等因素。公司2023年通过联合铁路公司营销、深入腹地等方式积极拓展新客户，实现干散杂货吞吐量2.44亿吨，同比增长2.2%。同时，合营公司优化作业流程，压降融资成本，实现投资收益2.68亿元，同比高增280.1%。公司2023年新投产原油储罐260万立方米，开发货源623万吨，实现液体散货吞吐量1.11亿吨，同比持平，完成贸易油高增30%。公司2023年每10股派息2.927元，分红总额19.00亿元，占归母净利润38.59%，对应2024年3月28日收盘价，股息率为4%，维持高分红能力，符合预期。预计公司2024～2026年实现营业收入192.55、203.00、210.61亿元，同比增长5.95%、5.43%、3.75%，实现归母净利润55.18、60.60、66.15