紫金矿业2023年实现营业收入2934.03亿元,同比增长8.54%,实现归属于上市公司股东的净利润211.19亿元,同比增长5.38%。公司矿山产铜1,007,290吨,同比增长11.13%,公司矿山产铜相当于中国总量的62%左右,2023年铜业务销售收入占营业收入的25.21%(抵销后),毛利占集团毛利的47.19%。同时,公司矿山产金67,726千克,同比上升20.17%,公司矿山产金相当于中国总量的23%左右。公司当量碳酸锂产量2903吨,公司规划至2025年形成12-15万吨当量碳酸锂产能。公司预计2024-2026年实现归母净利润为265.48亿元、339.45亿元、407.29亿元,对应EPS分别为1.01元、1.29元、1.55元。公司评级调高至买入,给予2024年PE15.26倍。