凯莱英发布2023年年度报告,全年实现营业收入78.25亿元,归母净利润22.69亿,扣非净利润21.04亿。剔除大订单影响后,公司实现较快增长,小分子业务和新兴业务实现20%+增长。跨国制药公司和海外客户增长强劲,国内客户受投融资影响增速下降。公司商业化业务增长强劲,前端业务持平。展望2024年,公司将加快海外产能布局、推动盈利能力再平衡、加快新兴业务发展、加大研发平台建设、迭代升级运营管理体系。我们下调盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.95亿元、15.00亿元、18.87亿元,维持“买入”评级。