工业硅周报2024年3月第4周：现货采购低迷 硅价低位震荡

中融汇信期货交易咨询研究部 商品走势评级 品种 评级 工业硅 震荡 戴佳玲 从业资格号：F03106572投资咨询号：Z0018272 Email:daijialing@zrhxqh.com 地址：上海市东育路255弄5号B座29层网址：www.zrhxqh.com 电话：021-51557588 投资咨询业务资格：吉证监许【2013】1号 【工业硅周报】 2024年3月第4周 现货采购低迷硅价低位震荡 工业硅 供给：据百川统计，截至3月21日国内工业硅开工炉数较上一周减少 7台至321台，整体开工率为42.4%。西北地区开工依旧在高位且仍有增加预期。重庆地区部分硅厂停炉检修，贵州地区计划近期复产的企业延缓开炉时间，云南保山地区受电价影响部分硅厂开始停炉减产， 但怒江地区受政府电价优惠的提振存在复工计划。整体上，在枯水期 阶段北方供应量要明显大于南方地区，国内整体供应较为宽裕。 需求:下游需求偏弱，现货采购情绪低迷。多晶硅下游硅片库存压力较 大，部分硅片企业已经开始减产，部分硅片企业计划减产，对多晶硅的需求将进一步下降。有机硅行业基本稳定，但下游因前期备货充足而造成当前采购情绪偏低，部分厂家计划检修行业开工率或有所下降铝合金企业开工稳定，关注重庆地区新建15万吨项目的投产情况。 基差库存：现货市场价格持续下调，基差仍处在高位。仓单增幅放缓 但整体仓单压力仍存，工业硅厂库和行业库存均出现了不同程度的增加。下游有机硅和多晶硅库存也出现了小幅累库。 成本：整体成本持稳，在丰水期到来以后成本有望出现下降。 总结：工业硅生产继续保持北多南少的局面，整体供应较为宽裕。下 游需求偏弱，现货采购情绪低迷。现货市场价格持续下调。 策略观点 短期工业硅价格仍将保持低位震荡局面。 风险提示 国内开工异动；需求恢复异动。 工业硅数据监测图库 工业硅产业周度数据观测 截至日期：20240322 类别 名称 来源 单位 上周 本周 变化 价格 期货 基差交易所仓单 期货主力 广期所主力合约广期所 广期所主力09合约 元/吨手 元/吨 1610 4857412790 1695 4928012505 85706-285 现货 通氧553 通氧553 不通氧553 标准块上海通氧昆明港 不通氧昆明港 元/吨元/吨元/吨 144001430013900 142001420013800 -200 -100-100 其他牌号 4214413303 四川货黄埔港 标准块上海标准块上海 元/吨元/吨元/吨 151001465015100 149001440014800 -200-250-300 出口价格 5534414213303 标准块FOB广州标准块FOB广州标准块FOB广州标准块FOB广州 美元/吨美元/吨美元/吨美元/吨 1930203020902090 1920199020602050 -10-40-30-40 产业链数据 工业硅 利润工厂库存社会库存 行业利润-百川盈孚总库存-百川盈孚百川盈孚 元/吨吨 吨 -15.25 81070 179070 -25.32 86770 184770 -10.07 57005700 港口库存 总库存-百川盈孚 吨 99000 99000 0 周度产量百川盈孚万吨8079080660 -130 有机硅 利润工厂库存周度产量 行业利润-百川盈孚DMC总库存-百川盈孚 百川盈孚 元/吨吨 吨 846.857 4180041600 546.875 4390040800 -299.9822100-800 多晶硅 利润工厂库存周度产量 行业利润-百川盈孚总库存-百川盈孚百川盈孚 元/吨吨 吨 7756 9000047800 7872 9520048000 1165200200 铝合金 A356价格 长江有色 元/吨 20220 20410 190 成本利润情况硅用电价 工业硅生产成本、毛利润 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2020/1/3 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 2021/1/3 2022/1/3 2023/1/3 2024/1/3 工业硅成本 毛利 毛利润率 数据来源：百川盈孚数据来源：百川盈孚 工业硅月度产量 45 40 35 30 25 20 15 10 123456789101112 20202021202220232024 工业硅月度出口量 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 123456789101112 20202021202220232024 工业硅月度产量工业硅出口量 数据来源：百川盈孚数据来源：百川盈孚 2024 2023 2022 2021 2020 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 工业硅工厂库存 2024 2023 2022 2021 2020 10 9 8 7 6 5 4 3 工业硅周度产量 工业硅周度产量工业硅工厂库存 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 数据来源：百川盈孚数据来源：百川盈孚 工业硅基差 20000 15000 10000 5000 0 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 基差 主力合约收盘 标块上海 工业硅社会库存 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2020 2021 2022 2023 2024 工业硅港口库存 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2020 2021 2022 2023 2024 金属硅553#价格 24000 22000 20000 18000 16000 14000 12000 金属硅553通氧昆明港(元/吨) 金属硅553#标准块上海(元/吨) 金属硅553昆明港(元/吨) 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 数据来源：百川盈孚数据来源：百川盈孚工业硅基差工业硅553现货价格 2022/1/1 2022/2/1 2022/3/1 2022/4/1 2022/5/1 2022/6/1 2022/7/1 2022/8/1 2022/9/1 2022/10/1 2022/11/1 2022/12/1 2023/1/1 2023/2/1 2023/3/1 2023/4/1 2023/5/1 2023/6/1 2023/7/1 2023/8/1 2023/9/1 2023/10/1 2023/11/1 2023/12/1 2024/1/1 2024/2/1 2024/3/1 数据来源：百川盈孚数据来源：百川盈孚 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 工业硅4210与553#价差 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 交易所仓单（手/5吨） 交易所仓单（手/5吨）工业硅421与553价差 22/12/22 23/1/22 23/2/22 23/3/22 23/4/22 23/5/22 23/6/22 23/7/22 23/8/22 23/9/22 23/10/22 23/11/22 23/12/22 24/1/22 24/2/22 24/3/22 数据来源：广期所数据来源：百川盈孚 FOB价格 11000 9000 7000 5000 3000 1000 2020/3/3 2021/3/3 2022/3/3 2023/3/3 2024/3/ 金属硅553#标准块FOB广州(美元/吨)金属硅441#标准块FOB广州(美元/吨) 金属硅3303#标准块FOB广州(美元/吨)金属硅421#标准块FOB广州(美元/吨) 多晶硅周度产量 55000 45000 35000 25000 15000 5000 2020 2021 2022 2023 2024 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 数据来源：百川盈孚数据来源：百川盈孚 多晶硅成本、毛利情况 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2020/1/3 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2021/1/32022/1/3 2023/1/3 2024/1/3 多晶硅成本 毛利润 毛利润率 多晶硅成本利润情况多晶硅行业库存 多晶硅行业库存 105000 85000 65000 45000 25000 5000 1471013161922252831343740434649525558 2020 2021 2022 2023 2024 有机硅周度产量 45000 40000 35000 30000 25000 20000 2020 2021 2022 2023 2024 DMC成本、毛利情况 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2020/1/3 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 2021/1/32022/1/3 2023/1/3 2024/1/3 DMC成本 毛利 毛利润率 数据来源：百川盈孚数据来源：百川盈孚有机硅周度产量有机硅成本利润情况 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 数据来源：百川盈孚数据来源：百川盈孚 30,000 28,000 26,000 24,000 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 长江有色市场:A356.2平均价 2024 2023 2022 2021 2020 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 有机硅工厂库存 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 数据来源：百川盈孚数据来源：长江有色，Wind资讯 免责声明 本报告所载的内容仅作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，而中融汇信期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中融汇信期货力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。客户应谨慎考虑本报告中的任何意见和建议，不能依赖此报告以取代自己的独立判断，而中融汇信期货不对因使用此报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中融汇信期货有限公司的立场。中融汇信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告不可发居间人或让居间人进行代发。未经中融汇信期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。