策略快评：2024年4月各行业金股推荐汇总

策略快评 2024年4月各行业金股推荐汇总 策略研究·策略快评 证券分析师： 王开 021-60933132 wangkai8@guosen.com.cn 执证编码：S0980521030001 证券分析师： 陈凯畅 021-60375429 chenkaichang@guosen.com.cn 执证编码：S0980523090002 4月金股推荐汇总 表1：2024年4月各行业金股推荐标的汇总 行业名称 分析师 股票代码 股票名称投资逻辑 银行 王剑 601128.SH 公司在小微领域已具备穿越周期的能力，核心竞争优势突出。公司个人经营贷持续高增，资 常熟银行产质量优异。净息差有所承压，但伴随经济稳步复苏，以及政策持续引导加大负债端成本管 控，预计2024年公司净息降幅将有所收窄。因此，2024年公司营收仍将实现两位数增长，预计净利润增速保持在20%左右，业绩高增长确定性标的。 交通运输及仓储 罗丹 601919.SH 1.中远海控是全球一梯队集装箱船东，随着美国开启降息，全球消费动能有望修复，且当前欧美库存相对较低，补库存有望带来运价进入修复回升通道。 中远海控2.4月为美线签约季，集装箱船东联盟价值有望凸显，或将通过停航控班的方式推涨运价，从而促进美线签约，有望带来集运行业的运价回升。 3.公司Q1业绩有望超出市场预期，Q1行业运价同比及环比均接近翻倍，集装箱运输业作为重资产行业，利润弹性有望充分释放 1）公司受益消费下沉+电商扩品类驱动扩张，同时库存健康度提升、严控电商促销活动，预计近期有望受益年报和一季度业绩向好的催化；2）中长期看，品牌定位大众男装，发力功能 纺织服装 丁诗洁 600398.SH 海澜之家性品类迎合年轻消费者需求，未来3-5年继续布局购物中心开店，同时电商占收入比重仅15% 左右未来成长空间较大；3）公司在稳健增长的同时现金状况健康，分红可观，2021-2022年分红率均在85%以上 家电 陈伟奇 000333.SZ 美的集团树立国内国外双轮驱动、2B+2C齐头并进的战略，海外全力推进自主品牌出海，国内发展2B端业务，进军汽车零部件、暖通楼宇、机器人与自动化、储能等新兴业务。背靠公 美的集团司优异的基本面和强大的组织执行力，多元化业务扩展可期，有望为公司持续提供增长动力。 Q4以来，在低基数及领先的产品、渠道布局下，公司内销增长稳健，外销迎来加速反弹，收入利润有望实现良好增长，经营韧性强。当前公司估值处于历史底部位置，股息率较为可观，具有较强的配置价值。 商贸零售 1）海外电商渗透率空间+中国商品性价比优势，推动跨境电商行业持续增长；2）品牌化要求 张峻豪300866.SZ安克创新及平台监管趋严，利好头部合规的品牌型企业；3）全球新兴电商市场扩张+产品创新驱动长期成长 汇川技术是国内工控龙头，具备较强增长韧性，受益智能制造发展前景广阔。通用自动化板 机械吴双300124.SZ汇川技术块受益于份额提升和积极拓展海外市场，有望保持稳健较快增长，工业机器人长期看成长空 间广阔，新能源车业务有望扭亏为盈。看好工控行业24-25年有望迎来上行周期，汇川作为 龙头深度深度受益，维持“买入”评级。 1）公司收入高质量发展，视频号广告、视频号电商佣金、小游戏分成等高利润率业务占比提 互联网 张伦可0700.HK 腾讯控股升，预计利润增长继续快于收入增长。当前市值对应24年15xPE。 2）公司加大股东回报，派发截至2023年年度的股息每股3.40港元，增长42%；股份回购规 模至少翻倍，2023年490亿港元增加至2024年超1,000亿港元。 持续看好公司在智能化核心布局（交互+驾驶），第三代高性能智能座舱产品已实现规模化量 产，IPU03、IPU04量产、轻量级智能驾驶域控制器IPU02将推出更多新方案，后续丰富订单 汽车唐旭霞002920.SZ德赛西威量产，有望持续超越行业。考虑德赛西威：1）业绩的高增长性：2022年新接订单年化销售 额超200亿，未来业绩有望保持高增长；智能驾驶业务毛利率提升，规模效应开始凸显，未 来利润率持续提升可期。2）智能驾驶业务具备较强稀缺性，公司为当前自动驾驶域控制器产品少数具备量产能力的供应商，维持买入评级。 公司是肿瘤精准诊断领域的龙头，基于肿瘤诊断的刚性需求以及公司稳固的行业龙头地位， 医药 张佳博300685.SZ 艾德生物在行业监管趋严下受益于检验样本向院内的加速回流。随着免疫治疗创新药的更多突破，公 司前瞻布局的PD-L1和MSI试剂盒也有望加速医院准入和提升临床渗透率。拳头产品顺利实 现出海，成长空间广阔，分享肿瘤精准治疗的时代红利。 1）新型电力系统加速建设，电网投资稳步提升。2023年国内电网投资完成额5275亿元， 同比稳增5.4%。2）行业景气度高企，公司积极抢占市场发展先机，新签合同同比大幅增加。电力设备与新能源王蔚祺600312.SH平高电气重视科技创新，公司加快产品迭代升级和新产品推广应用。3）预计公司盈利能力提升显著。 一方面通过精益管理，持续推进智能制造，提质增效成果显著；另一方面由于产品结构的差异，高毛利产品占比提升，预计公司盈利能力提升显著。 资料来源：公司公告、国信证券经济研究所整理注：关于推荐标的基本情况与详细信息，请查阅国信证券分析师相关的研究报告 表2：推荐标的财务与估值情况股票代码股票名称 投资评级 2023E EPS 2024E 2025E 2024E PE 2025E 601128.SH常熟银行 买入 1.2 1.42 1.67 5.01 4.26 601919.SH中远海控 买入 2.07 1.72 1.95 5.98 5.28 600398.SH海澜之家 买入 0.72 0.77 0.86 11.09 9.93 000333.SZ美的集团 买入 4.72 5.22 5.61 12.20 11.35 300866.SZ安克创新 买入 4.16 4.89 5.86 15.56 12.99 300124.SZ汇川技术 买入 1.78 2.22 2.74 26.82 21.73 0700.HK腾讯控股 买入 16.63 19.52 22.21 15.47 13.60 002920.SZ德赛西威 买入 2.81 3.87 5.05 31.01 23.76 300685.SZ艾德生物 买入 0.64 0.8 1 26.71 21.37 600312.SH平高电气 买入 0.52 0.73 0.89 18.77 15.39 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测整理 注：1、所有推荐标的2024年及2025年预测市盈率使用的价格为2024年3月27日收盘的最新价格；2、关于推荐标的基本情况与详细信息，请查阅国信证券分析师相关的研究报告3、EPS中2023年已出年报企业统计口径为2023年报EPS，未出年报企业统计口径为2023E。 风险提示：宏观经济增长不及预期、市场风险、下游需求不及预期、行业竞争加剧、行业景气度下降、市场监管及政策风险、公司产能扩张不及预期、上市公司业绩不达预期、公司产品质量出现问题，影响订单交付 相关研究报告： 《策略解读-关于印度股市的五问五答》——2024-03-01 《策略快评-2024年3月各行业金股推荐汇总》——2024-02-27 《A股上涨快评-信心修复，维稳运行》——2024-02-06 《策略快评-2024年2月各行业金股推荐汇总》——2024-01-30 《策略快评-强化回购与分红，提质增效进行时》——2024-01-24 免责声明 分析师声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道；分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求独立、客观、公正，结论不受任何第三方的授意或影响；作者在过去、现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬，特此声明。 国信证券投资评级 投资评级标准 类别 级别 说明 报告中投资建议所涉及的评级（如有）分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，也即报告发布日后的6到12个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。A股市场以沪深300指数（000300.SH）作为基准；新三板市场以三板成指（899001.CSI）为基准；香港市场以恒生指数(HSI.HI)作为基准；美国市场以标普500指数(SPX.GI)或纳斯达克指数（IXIC.GI）为基准。 股票投资评级 买入 股价表现优于市场代表性指数20%以上 增持 股价表现优于市场代表性指数10%-20%之间 中性 股价表现介于市场代表性指数±10%之间 卖出 股价表现弱于市场代表性指数10%以上 行业投资评级 超配 行业指数表现优于市场代表性指数10%以上 中性 行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间 低配 行业指数表现弱于市场代表性指数10%以上 重要声明 本报告由国信证券股份有限公司（已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）制作；报告版权归国信证券股份有限公司（以下简称“我公司”）所有。本报告仅供我公司客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式使用、复制或传播。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但我公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断，在不同时期，我公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态；我公司可能随时补充、更新和修订有关信息及资料，投资者应当自行关注相关更新和修订内容。我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 证券投资咨询业务的说明 本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。证券投资咨询，是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动：接受投资人或者客户委托，提供证券投资咨询服务；举办有关证券投资咨询的讲座、报告会、分析会等；在报刊上发表证券投资咨询的文章、评论、报告，以及通过电台、电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务；通过电话、传真、电脑网络等电信设备系统，提供证券投资咨询服务；中国证监会认定的其他形式。 发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。 国信证券经济研究所 深圳 深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层邮编：518046总机：0755-82130833 上海 上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层邮编：200135 北京 北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层邮编：100032